Крах акций Азиатско-Тихоокеанского региона! 133 акции на A-Share упали до лимита, акции технологических компаний в Гонконге резко упали. Интерпретация институтов готова.

Задача AI · Как геополитические конфликты вызывают цепную реакцию на рынках Азиатско-Тихоокеанского региона?

Журналистки: Цзинь Шань, Ли Ивэнь, Ли Ючэнь

Редактор: Цзян Пэйся

23 марта рынки Азиатско-Тихоокеанского региона резко рухнули. Индекс Nikkei 225 закрылся снижением на 3,48%, южнокорейский индекс Kospi — на 6,49%. Утром фьючерсы на KOSPI 200 на бирже в Корее упали на 5%, что вызвало автоматическую остановку торгов (флэт). Три основных индекса Шанхайской биржи снизились более чем на 3%, при этом индекс Shanghai Composite в конце торгов чуть удержался выше отметки 3800 пунктов. Гонконгский индекс Hang Seng и индекс технологических компаний Hang Seng Tech в течение дня упали более чем на 4%.

Конкретно, по итогам закрытия, индекс Shanghai Composite снизился на 3,63%, Shenzhen Component — на 3,76%, а индекс创业板 — на 3,49%. Общий объем торгов на двух биржах составил 2,43 трлн юаней, что на 144,7 млрд больше по сравнению с предыдущим торговым днем. Более 5100 акций снизились в цене, из них 133 достигли лимита снижения.

Источник: приложение 21财经

Что касается секторов, то электроэнергетический сектор вновь демонстрировал активность: акции Huadian LiaoNeng выросли шесть дней подряд, Oriental New Energy — за шесть дней четыре раза, L新能源 — дважды за три дня, а также выросли до лимита такие компании, как 辽宁能源, 廊坊发展, 浙江新能. В то же время концепция двухколесных транспортных средств внезапно набрала популярность: акции AIMA Technology и Xinri Group достигли лимита, а Boruiwei вырос более чем на 10%. В новостях сообщается, что обострение геополитической ситуации на Ближнем Востоке привело к значительному росту мировых цен на нефть в течение года, а после закрытия рынка государственный комитет по развитию и реформам (NDRC) предпринял меры по временной регулировке внутренних цен на нефть.

Наиболее пострадавшие сектора — драгоценные металлы, сельское хозяйство, продукты питания, авиация и другие. В частности, цены на золото и серебро резко упали во второй половине дня, а спотовое золото в течение дня опустилось ниже отметки 4100 долларов за унцию.

Акции технологического сектора Гонконга полностью обвалились: акции Bilibili, Huahong Semiconductor и Baidu упали более чем на 5%, а такие компании, как Kuaishou, Alibaba, JD.com, Meituan и Xiaomi — более чем на 3%.

Общепринятое мнение аналитиков — основной источник давления на рынок сейчас связан с развитием ожиданий по геополитическим конфликтам. Консультант по инвестициям Ли Хаонан из YueSheng Wealth заявил журналистам 21财经, что нарушения в сфере геополитики — одна из ключевых причин слабости рынка А-акций. Постоянное обострение конфликта между США и Иран вызвало обвал на рынках Азиатско-Тихоокеанского региона в понедельник, что также повлияло на рынок драгоценных металлов. Ожидания по глобальной ликвидности колеблются, что приводит к периодическому перераспределению капитала. В совокупности с периодом раскрытия финансовых отчетов компаний внутри страны, инвесторы проявляют осторожность, поскольку существует разногласие между темпами восстановления экономики и ожиданиями по прибыли компаний. В целом, рынок склонен к выжидательной позиции. Кроме того, высокочастотная квантовая торговля увеличивает внутридневные колебания отдельных акций, что приводит к росту числа утренних подъемов и послеобеденных распродаж, усиливая волатильность рынка. Все эти факторы в совокупности объясняют слабую динамику рынка А-акций в настоящее время.

Тем не менее, некоторые брокерские и аналитические компании остаются оптимистичными относительно дальнейшего развития ситуации. Ли Хаонан считает, что текущая коррекция на рынке А-акций — результат совместного воздействия технических факторов, ликвидности и настроений инвесторов. Поддержка около 3800 пунктов достаточно сильна, а снижение в понедельник с увеличением объема свидетельствует о том, что риск-аппетит рынка, возможно, уже полностью проявился. Поэтому не стоит слишком пессимистично воспринимать текущую ситуацию. В дальнейшем следует внимательно следить за изменениями в объеме торгов, потоками средств институциональных инвесторов и реализацией соответствующих политик. После того, как рынок полностью переработает давление на продажу, он может вновь вернуться к волнообразному росту. (подробнее см. в источнике)

Кроме того, в условиях высокой неопределенности многие аналитики и институты рекомендуют стратегию «противостоять волатильности» как краткосрочный подход к инвестициям.

«На коротком горизонте стоит сосредоточиться на активах с низкой волатильностью, а в течение всего года — на ресурсах с циклическим потенциалом и стратегической ценностью. В условиях неопределенности с геополитикой и ценами на нефть, до прояснения ситуации, предпочтение отдавать более стабильным и низковолатильным активам, таким как уголь, сельское хозяйство, страховые компании, электросектор и технологические компании, входящие в индекс Hang Seng Tech. Если ситуация с ценами на нефть стабилизируется, а ликвидность начнет восстанавливаться, то и сектор технологий и искусственного интеллекта может стать более устойчивым», — отметил аналитик Huachuang Securities Яо Пэй.

Китайский фонд Zhongou рекомендует, что, несмотря на продолжающуюся волну AI, тенденция к росту в области инновационных технологий может ослабнуть. В условиях увеличения волатильности, вызванной ростом ожиданий по внутреннему PPI, переключение между акциями и облигациями становится менее эффективным для защиты капитала. Поэтому рекомендуется искать защитные стратегии внутри акций, ориентированные на дивиденды. В частности, стоит обратить внимание на три направления: во-первых, традиционные низковолатильные дивидендные сектора, такие как банки; во-вторых, технологические компании с существенным улучшением фундаментальных показателей, которые еще не полностью оценены рынком, например, оборудование для вычислительных мощностей; и, наконец, циклические сектора, такие как нефть и газ, которые пользуются спросом в условиях повышенного спроса на защиту.

(Заявление: содержание статьи носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Инвесторы действуют на свой страх и риск.)

Производство: приложение 21财经, «Экономическая газета XXI века»