Международная цена золота достигла нового минимума за более чем два месяца, а сектор золота на китайском рынке акций резко упал.

Международная цена на золото продолжает снижаться. 23 марта цена спот-золота в Лондоне впервые за долгое время опустилась почти на 4%, до 4319.66 долларов за унцию. На момент публикации журналистами “Интерфакса” цена снизилась на 2.33%, до 4392 долларов за унцию, достигнув минимума с 2 января.

В тот же день сектор золота на китайском рынке A-share снизился более чем на 3%. Среди отдельных акций падение составило: Chifeng Gold — лимитное снижение, Shan Jin International — более чем на 8%, China Gold, Shengtun Mining, Sichuan Gold — более чем на 6%, Shenda Resources, Shandong Gold, Zijin Mining — более чем на 5%.

В частности, акции Chifeng Gold открылись с лимитным снижением, что связано не только с коррекцией сектора, но и с участием Zijin Mining в компании. 23 марта Zijin Mining объявила о намерении приобрести контроль над Chifeng Gold за 18.258 миллиарда юаней.

Под воздействием снижения международных цен на золото, 23 марта цены на южнокорейские золотые украшения также снизились. Цена за грамм золота в украшениях Chow Tai Fook составила 1375 юаней, снизившись на 22 юаня по сравнению с предыдущим днем; у Chow Sang Sang — 1367 юаней за грамм, также на 22 юаня ниже; у Lao Miao Gold — 1363 юаня за грамм, снизившись на 50 юаней.

За прошедшую неделю цена на золото на международных рынках резко упала. 21 марта цена спот-золота в Лондоне опустилась ниже важного уровня в 4500 долларов за унцию, что стало восьмым подряд днем снижения, недельное падение составило 10.49%, что является крупнейшим за период с марта 1983 года.

На фоне сохраняющейся напряженной ситуации в ближневосточном регионе, как один из важнейших активов-убежищ, цена на золото сейчас падает, что удивило многих инвесторов. Аналитики отмечают, что недавнее резкое падение цен связано с ростом инфляционных ожиданий, массовым выходом из прибыли и перестройкой логики защиты.

Профессор финансов Нанкайского университета Тянь Лихуэй в недавнем интервью заявил, что движение цен на золото определяется тремя факторами: реальной ставкой, кредитоспособностью доллара и настроениями риска. Любое чрезмерное переоценивание одной из этих переменных в конечном итоге возвращается к равновесному уровню. На поверхности причина падения цен — задержка ожиданий снижения ставок ФРС, что вынуждает рынок переоценивать траекторию реальных ставок; глубже — смена фундаментальной логики ценообразования на золото: с логики защиты от геополитических рисков на инфляционные ожидания. Рост цен на нефть усиливает инфляционные ожидания, что вызывает массовый отток капитала из бездоходных активов — золота — в доллар и американские облигации, что в конечном итоге вызывает массовые распродажи.

Главный экономист Yuekai Securities Ло Чжихэн считает, что конфликт между Ираном и США привел к значительному падению мировых фондовых рынков, а высоко кредитный рычаг вынуждает инвесторов к срочным принудительным продажам, чтобы выполнить требования по марже. В таких условиях золото, ранее накопившее значительную прибыль, становится первым объектом для продажи. Эта пассивная распродажа для восполнения маржи на фондовом рынке вызывает одновременное давление на золото, что создает краткосрочную положительную корреляцию между ними.

Данные Wind показывают, что цена спот-золота 29 января этого года достигла пика в 5598.75 долларов за унцию. Однако с начала марта цена на золото в целом снижается.

Тем не менее, многие аналитические агентства остаются оптимистичными по отношению к золоту. Morgan Stanley считает, что при сохранении геополитической напряженности цена на золото может достигнуть в этом году 5700 долларов за унцию во второй половине года. Huachuang Securities полагает, что золото входит в суперцикл, и спрос на покупку золота со стороны центральных банков продолжит расти, а спрос на защиту и инвестиции может сохраняться в долгосрочной перспективе.