Биткойн восстановился выше 62000 долларов, но сигналы спроса американских инвесторов показывают тревогу в течение 40 дней подряд

Биткойн показал примерно 15% откат от своих минимумов в начале февраля и вернулся к уровню выше 62000 долларов, в то время как показатели спроса, ориентированные на рынок США, по-прежнему демонстрируют серьезную слабость. Индекс премии биткойна на Coinbase, который отслеживает разницу между ценой на крупнейшей американской бирже и средним мировым рынком, остается в минусе более 40 дней — это самый длинный такой период с 2023 года и свидетельствует о не просто временной коррекции, а о структурной нехватке спроса.

Почему индекс Coinbase остается в минусе уже 40 дней подряд

Индекс премии Coinbase измеряет разницу между ценой на крупнейшей американской бирже и средней мировой ценой. Этот показатель считается важным барометром для отслеживания институциональных инвесторов и потоков в долларах США. Впервые за долгое время он остается в минусе более четырех недель — это необычная ситуация.

Исторически рекордом был около 30-дневный период отрицательной премии в осенние месяцы 2025 года, который прервался резким возвращением американских покупателей. Однако текущие 40 дней подряд в минусе свидетельствуют о гораздо более серьезной ситуации. Сам уровень индекса немного улучшился — с -0,22% до -0,05%, — но все еще остается далеко от позитивных значений, которые обычно предвещают восстановление.

Значение расхождения между ростом цены и структурой спроса

Особое внимание привлекает изменение состава покупателей при возврате биткойна к уровню выше 62000 долларов. Обычно, если цена растет во время американской торговой сессии, индекс премии должен улучшаться. Однако в данном случае большинство этого роста, по предположениям, было достигнуто за пределами американского времени или через внебиржевые сделки — то есть за счет иностранных участников и OTC-операций.

Реальность такова, что американские инвесторы остаются осторожными и не участвуют активно в восстановлении рынка. Это подтверждается и тем, что в тот же период в США зафиксирован рекордный объем поисковых запросов по ключевому слову «bitcoin zero» — что дополнительно подчеркивает их настороженность. В то время как глобальный интерес к поискам остается стабильным, резкий рост интереса к этим ключевым словам в США указывает на локальное охлаждение инвестиционного настроения.

Геополитические риски и краткосрочные колебания цен

В середине марта на фоне ослабления геополитической напряженности биткойн поднялся выше 70 000 долларов и сохраняет большую часть этого роста. В частности, заявление президента США Трампа о временной остановке атак на энергетическую инфраструктуру Ирана на пять дней воспринимается как фактор, снизивший краткосрочные риски.

Вслед за этим альткоины, такие как Ethereum, Solana и Dogecoin, выросли примерно на 5%. Также акции, связанные с майнингом криптовалют, следовали за рынком в целом, показывая рост примерно на 1,2% в индексе S&P 500 и Nasdaq.

Следующий ценовой диапазон зависит от цен на нефть и стабильности Ормузского пролива

Аналитики сходятся во мнении, что ближайшее направление биткойна зависит от ситуации в Ближнем Востоке, особенно от цен на нефть и стабильности судоходства через Ормузский пролив. В случае улучшения ситуации возможен повторный тест диапазона 74000–76000 долларов. В противном случае, при возобновлении геополитической напряженности или усилении опасений по поводу поставок, есть риск снижения цены до середины 62000 долларов.

На данный момент для восстановления спроса в США требуется не просто ценовое восстановление, а структурные улучшения. Поэтому дальнейшее развитие ситуации во многом будет зависеть от того, как геополитические факторы повлияют на формирование уровня 61000 долларов и дальнейшую динамику рынка.