Майкл Бёрри бьет тревогу: крах биткоина может спровоцировать массовые продажи золота и серебра

Инвестор Майкл Бьюри, прославившийся предсказанием финансового кризиса 2008 года, предупредил рынок о возможных цепных эффектах, вызванных недавним падением биткоина. Согласно его анализам, опубликованным на Substack, обвал основной криптовалюты может вынудить институциональных инвесторов и казначейские службы компаний ликвидировать позиции в драгоценных металлах для покрытия накопленных убытков.

Бьюри оценил, что к концу января до 1 миллиарда долларов в золоте и серебре могли быть выведены из обращения именно из-за ухудшения цен на криптовалюты. Его тезис подтверждается одновременными падениями как на рынках металлов, так и на рынках цифровых валют, что указывает на принудительную корреляцию, а не спонтанное совпадение.

Когда биткоин падает, страдают драгоценные активы

На прошлой неделе биткоин временно достиг 73 000 долларов, снизившись на 40% по сравнению с недавними максимумами, а затем стабилизировался около 70 520 долларов с ростом за последние 24 часа на 3,14%. Этот движений показал, как спекулянты и управляющие рисками поспешили сократить экспозицию, продавая токенизированные фьючерсы на золото и серебро для фиксации убытков.

Майкл Бьюри подчеркивает, что такие движения не случайны, а являются результатом активного управления рисками портфеля. Когда позиции в криптовалютах приносят убытки, участники рынка вынуждены искать ликвидность в других местах, и рынки драгоценных металлов становятся естественными целями для этой поисковой деятельности.

Недооцененные риски для компаний и майнеров биткоина

По мнению Бьюри, падение биткоина выявляет фундаментальную уязвимость криптовалюты и представляет собой реальную угрозу для компаний с крупными позициями. MicroStrategy (MSTR), известная своими значительными вложениями в биткоин, особенно уязвима к дальнейшим падениям.

Наиболее критический сценарий, описанный инвестором, — это возможное тестирование уровня в 50 000 долларов: в этом случае майнинговые компании могут столкнуться с угрозой банкротства, а рынки токенизированных фьючерсов на металлы рискуют «рухнуть без покупателей». Бьюри предупреждает, что «отсутствует какая-либо органическая причина, связанная с реальным использованием, которая оправдывала бы замедление снижения биткоина», открывая дверь для еще более резких движений вниз.

Почему биткоин не является надежным убежищем, которым его считают

Майкл Бьюри полностью отвергает концепцию, что биткоин может служить цифровой альтернативой золоту или активом-убежищем. По его мнению, недавние росты криптовалюты были в основном вызваны запуском спотовых ETF и временным институциональным энтузиазмом, а не факторами, отражающими реальное массовое принятие.

«Ничего постоянного в активах казначейства нет», — заявил Бьюри, подчеркивая, что корпоративные вложения в биткоин лишены прочности и доверия, необходимых для долговременной поддержки цен. В его интерпретации криптовалюта остается в основном спекулятивным инструментом без широкой полезности или внутренней ценности.

Общий рыночный контекст

Несмотря на опасения Бьюри, биткоин сохранил некоторую устойчивость, получая поддержку от заявлений администрации Трампа о пятидневной паузе в атаках на энергетическую инфраструктуру Ирана. Это помогло удержать цену выше 70 000 долларов.

Тем временем, альткоины показали широкие росты: Ethereum, Solana и Dogecoin выросли примерно на 5%, а акции майнеров криптовалют следовали за рынком в целом, вместе с индексами S&P 500 и Nasdaq, которые выросли на 1,2%.

Аналитики сходятся во мнении, что следующая динамика биткоина во многом будет зависеть от стабилизации цен на нефть и ситуации в районе Ормузского пролива. Конструктивный сценарий может поддержать повторный тест диапазона между 74 000 и 76 000 долларов, тогда как ухудшение геополитической ситуации может привести к снижению цен до середины диапазона в 60 000 долларов, подтверждая опасения Майкла Бьюри.