Три основных индекса A-shares одновременно упали, Шанхайский индекс упал ниже отметки 3900 пункт, примерно 5200 отдельных акций находятся в красной зоне.

23 марта основные индексы рынка А-акций Китая резко снизились при открытии. Индекс Шанхайской биржи сразу после открытия опустился ниже психологической отметки 3900 пунктов, демонстрируя общую тенденцию к падению. На момент публикации, индекс Шанхая составил 3874,76 пункта, снизившись более чем на 2%; индекс Шэньчжэньской биржи — 13617,1 пункта, снизившись на 1,8%; индекс创业板 — 3299,45 пункта, снизившись на 1,57%. В то же время, в утренние часы азиатской сессии рынок показывал в целом слабую динамику: индекс Nikkei 225 упал более чем на 4%, а индекс KOSPI — более чем на 5%.

Данные Wind показывают, что в этот день на двух рынках А-акций и на бирже Северной торговли было повышено 221 акция, 5184 акции снизились, 84 акции остались без изменений. Количество акций, снизившихся более чем на 95%, составляет почти 5200, 14 акций достигли лимита снижения. По объему сделок, торговая активность на рынках Шанхая и Шэньчжэня превысила 1000 миллиардов юаней по сравнению с аналогичным периодом предыдущего торгового дня.

На рынке наблюдается явная характеристика уклонения в защиту и избегания рисков. Ранее популярные сектора оказались в зоне сильных потерь: лидируют по падению золото, цветные металлы, CPO (комплексная упаковка оптики), аппаратное обеспечение для вычислений, полупроводниковые чипы. В то же время угольные компании демонстрируют обратную динамику: фьючерс на коксующийся уголь достиг лимита роста, прибавив 11%.

Что касается ликвидности, то в этот день денежный рынок сжался: Центробанк провел операцию обратного репо на 80 миллиардов юаней со сроком 7 дней по ставке 1,4%. В этот же день истекли обратные репо на сумму 1373 миллиарда юаней, что привело к чистому сокращению ликвидности на 1293 миллиарда юаней, что дополнительно усилило волатильность рынка.

По новостям, недавнее обострение геополитической ситуации на Ближнем Востоке вызвало глобальные рыночные потрясения. Усиление напряженности в Ормузском проливе повысило цены на нефть: цена Brent превысила 107 долларов за баррель, что усилило инфляционные ожидания по всему миру.

Одновременно, настроения в Федеральной резервной системе США стали более ястребиными, ожидания изменения монетарной политики не оправдались, что привело к быстрому росту доходности американских облигаций: доходность 10-летних облигаций выросла с 3,97% в конце февраля до текущих 4,39%, достигнув максимума с августа прошлого года и оказав значительное давление на оценки роста технологических компаний и других акций с высокой капитализацией. Внешние рынки также оказали влияние: в прошлую пятницу индекс Nasdaq упал на 2,01%, лидируя в падении среди технологических акций, что негативно сказалось на настроениях при открытии рынка А-акций в области ИИ, полупроводников и других технологических секторов.

Исследовательский отчет CITIC Construction Investment указывает, что обострение ситуации на Ближнем Востоке увеличивает риск долгосрочной ценовой войны. Основная логика ликвидности в текущем бычьем рынке сталкивается с вызовами, рынок переживает трансформацию от оценки по росту к оценке по прибыли, что может привести к длительному периоду колебаний и консолидации. В секторной структуре рекомендуется обращать внимание на компании с высоким уровнем цен на нефть, стабильным денежным потоком и на те, кто может быть ошибочно недооценен, а также на компании с устойчивым ростом.

Цзиньдао证券 считает, что внешние факторы оказывают определенное давление на рынок А-акций: с одной стороны, продолжающаяся напряженность в Ормузском проливе вызывает нестабильность на глобальных энергетических рынках и повышает инфляционные ожидания в США; с другой стороны, усиление ястребиных настроений в Федеральной резервной системе создает давление на глобальные рынки ликвидности. Однако есть и позитивные факторы: активные заявления Центробанка, хорошие экономические показатели за январь и февраль, а также меньшее влияние ситуации на Ближнем Востоке на внутреннюю экономику. В целом, ожидается, что рынок будет преимущественно колебаться.