Oriola Corp (FRA:O5O) Отчет о доходах за 4 квартал 2025 года: сильный рост продаж на фоне проблем с ERP

GuruFocus News

Чт, 26 февраля 2026 г., 00:00 GMT+9 3 мин чтения

В этой статье:

O5O.F

-0.72%

Эта статья впервые опубликована на GuruFocus.

**Рост чистых продаж:** увеличение на 14%.

**Скорректированная EBITDA:** выросла до 35,1 млн евро, превысив уровень прошлого года.

**Рост чистых продаж в сегменте дистрибуции:** на 11%, благодаря существующим и новым клиентам.

**Рост чистых продаж в оптовом сегменте:** на 26%, за счет параллельного импорта и лекарств для снижения веса в Швеции, а также ветеринарных и специальных лицензированных препаратов в Финляндии.

**Скорректированная EBITDA в сегменте дистрибуции:** увеличилась с 8,1 млн евро до 8,8 млн евро в 4 квартале.

**Скорректированная EBITDA в оптовом сегменте:** увеличилась с 2,7 млн евро до 2,8 млн евро в 4 квартале.

**Чистая прибыль:** минус 27,2 млн евро, что связано с затратами на проект ERP, обесценениями и результатами Kronans Apotek.

**Свободный денежный поток:** 58,4 млн евро по сравнению с 43,4 млн евро в прошлом году.

**Чистый долг:** минус 82 млн евро, наличные и эквиваленты — 152 млн евро.

**Предложение дивидендов:** 0,03 евро на акцию за 2025 год, с дополнительным разрешением на выплату до 0,04 евро в ноябре 2026 года.

Внимание! GuruFocus обнаружил 6 предупреждающих признаков у FRA:O5O.

Оценена ли справедливая стоимость FRA:O5O? Проверьте свою гипотезу с нашим бесплатным калькулятором DCF.

Дата публикации: 25 февраля 2026 г.

Для полного текста отчета о конференц-звонке, пожалуйста, обратитесь к полному транскрипту.

Положительные моменты

Oriola Corp (FRA:O5O) достигла роста чистых продаж на 14% в 2025 году, благодаря сильным результатам в сегментах дистрибуции и оптовой торговли.

Компания сообщила об улучшенной скорректированной EBITDA в 35,1 млн евро, превысив уровень прошлого года.

Уровень удовлетворенности клиентов достиг рекордных значений, значительно улучшился показатель Net Promoter Score благодаря улучшению взаимоотношений с клиентами и расширению сервиса.

Интеграция совместного предприятия Kronans Apotek завершена, что создает основу для будущего роста и стратегических инициатив.

Oriola Corp (FRA:O5O) инвестирует в новый современный распределительный центр в Ярвенпуу, Финляндия, что повысит логистические возможности и поддержит долгосрочные цели роста и устойчивости.

Отрицательные моменты

Проект ERP понес значительные затраты, что негативно сказалось на показателе EBITDA, снизившись с 7 млн евро до 5,8 млн евро в 4 квартале.

Прибыльность Kronans Apotek остается ниже отраслевых стандартов, продолжаются сложности с достижением желаемых рыночных уровней.

Коэффициент собственного капитала снизился до 10,8%, что связано с затратами по проекту ERP и обесценениями Kronans Apotek.

Прибыльность оптового сегмента снизилась из-за структуры продаж с меньшей маржой и инвестициями в рост.

Oriola Corp (FRA:O5O) сталкивается с неопределенностью в доверии клиентов и спросе на рынке, особенно в оптовом сегменте, что может повлиять на будущий рост.

 






Продолжить чтение  

Основные моменты Q&A

Вопрос: Могли бы вы объяснить пресс-релиз от 7 января о укреплении и поддержании разумного уровня собственного капитала? Когда Oriola начнет выкупать акции и продавать активы? Ответ: Мэтс Даниельссон, финансовый директор: У нас большой баланс и стабильный базовый бизнес. В настоящее время мы не планируем выкупать акции, но это часть нашего инструментария. Пока никаких продаж активов не запланировано.

Вопрос: Какая часть проекта ERP уже внедрена, и какой эффект он оказал на отчетность? Ответ: Катерина Габриэльсон, генеральный директор: Небольшая часть системы ERP используется в Швеции, в основном для логистики. Полное влияние на отчетность еще оценивается, так как проект продолжается.

Вопрос: Насколько важен коэффициент собственного капитала для Oriola? Ответ: Мэтс Даниельссон, финансовый директор: Коэффициент собственного капитала важен для любой компании. Наш текущий низкий показатель связан с однократными затратами по проекту ERP и обесценениями Kronans. Мы ожидаем исправления после завершения трансформации.

Вопрос: Могла бы Oriola продолжить рост с двузначными темпами в этом году? Ответ: Катерина Габриэльсон, генеральный директор: Хотя мы стремимся повысить прибыльность, мы также ориентируемся на рост. Однако мы не даем конкретных прогнозов по двузначному росту.

Вопрос: Какие факторы следует учитывать при прогнозировании развития маржи в оптовом сегменте? Ответ: Катерина Габриэльсон, генеральный директор: Наши собственные бренды показали положительные признаки в конце 2025 года. Мы ожидаем роста в листингах и продажах, особенно в продуктовых и розничных сетях, что должно способствовать развитию маржи в будущем.

Для полного текста отчета о конференц-звонке, пожалуйста, обратитесь к полному транскрипту.

Условия и Политика конфиденциальности

Панель управления конфиденциальностью

Подробнее