Magnora ASA (SVMRF) Итоги квартала 4 2025: стратегические изменения и финансовая устойчивость …

GuruFocus News

Чт, 26 февраля 2026 г., 00:01 GMT+9 4 мин чтения

В этой статье:

MGN.OL

+0.73%

SVMRF

0.00%

NDA-FI.HE

+0.60%

Эта статья впервые опубликована на GuruFocus.

Дата публикации: 25 февраля 2026 г.

Для полного текста конференц-звонка, пожалуйста, обратитесь к полному транскрипту.

Положительные моменты

Magnora ASA (SVMRF) достигла роста на 60% по сравнению с прошлым годом в своем портфеле развития, достигнув 10,4 гигаватт по состоянию на февраль 2026 года.

Компания обладает сильной финансовой позицией: отсутствует долг, есть стабильные наличные средства и кредитная линия от Nordea, в конце года на счетах было NOK316 миллионов.

Magnora ASA (SVMRF) успешно вышла на рынок дата-центров, реализовав проекты мощностью 210 мегаватт в Норвегии и Финляндии, а также ведутся разработки в Швеции.

В портфеле компании есть разнообразные активы: дата-центры, солнечные панели, аккумуляторные системы и ветровая энергетика, с заметным ростом в Германии и Южной Африке.

Magnora ASA (SVMRF) сохраняет высокий уровень рентабельности собственного капитала — 21% с 2020 года, и вернула акционерам более NOK1 миллиарда, достигая среднегодовой доходности для акционеров в 26% с 2020 года.

Отрицательные моменты

Прибыль до налогообложения значительно снизилась до NOK12,2 миллиона в 2025 году с NOK269 миллионов в 2024 году, что связано с уменьшением доходов Hermana.

Компания сталкивается с проблемами на норвежском рынке: с 2019 года не выдано новых разрешений на ветровую энергию, что влияет на портфель солнечных проектов мощностью 2 гигаватта.

Magnora ASA (SVMRF) пропустила первый раунд аукционов в Италии, где предлагались 15-летние фиксированные цены, что может повлиять на развитие рынка в этой стране.

Регуляторная среда в Германии сместилась к модели «первый готовый — первый обслуженный», что может создать сложности с графиками реализации проектов.

Более низкие, чем ожидалось, цены на рынках Северной Европы могут повлиять на финансовые показатели компании и стратегию по развитию дата-центров в регионе.

Основные моменты Q & A

Внимание! GuruFocus обнаружил 5 предупреждающих признаков у SVMRF.

Оценена ли справедливая стоимость SVMRF? Проверьте свою гипотезу с помощью нашего бесплатного калькулятора DCF.

Вопрос: Можете ли вы подробнее рассказать о стратегическом сдвиге в сторону дата-центров в странах Северной Европы и его влиянии на портфель Magnora? Ответ: Эрик Снев, генеральный директор: Мы стратегически переключились на дата-центры в странах Северной Европы, реализовав проекты мощностью 210 мегаватт в Норвегии и Финляндии, а также ведем разработки в Швеции. Этот шаг значительно расширил наш портфель, позволив использовать наш действующий дата-центр в Хальдене, Норвегия, и установить партнерства с игроками в сфере недвижимости и промышленности. Этот сдвиг — часть нашей стратегии диверсификации и использования высокоростных рынков.

Вопрос: Какие основные финансовые показатели за 2025 год и как они позиционируют Magnora для будущего роста? Ответ: Эрик Снев, генеральный директор: Мы достигли роста портфеля развития на 60% по сравнению с прошлым годом, достигнув 10,4 гигаватт. Наша бизнес-модель остается капитализированной и прибыльной, без долгов и с наличными в размере NOK316 миллионов на конец года. Мы вернули акционерам более NOK1 миллиарда с 2020 года, с среднегодовой доходностью 26%. Эти показатели создают хорошие условия для дальнейшего роста и стратегических инвестиций.

Продолжение истории  

Вопрос: Могли бы вы дать информацию о деятельности и возможностях Magnora в Южной Африке? Ответ: Эрик Снев, генеральный директор: В Южной Африке мы сосредоточены на продажах кластеров и высокопремиальных ветровых проектах. Мы добавили 360 мегаватт новых наземных ветровых проектов и исследуем возможности для дата-центров. Рынок перспективен, с целью достижения 50% возобновляемой электроэнергии к 2030 году. Наш портфель в Южной Африке — один из крупнейших независимых портфелей развития, что дает нам преимущество на растущем рынке.

Вопрос: Как Magnora реагирует на регуляторные изменения в Германии и каковы перспективы роста там? Ответ: Эрик Снев, генеральный директор: В Германии за квартал мы добавили 650 мегаватт, что составляет рост на 400%. Регуляторная среда теперь ориентирована на модель «первый готовый — первый обслуженный», что соответствует нашему интегрированному подходу. Мы привлекаем уважаемых консультантов для структурированных продаж и видим значительный потенциал роста в Германии, особенно в области аккумуляторных систем и наземной ветровой энергетики.

Вопрос: Каков прогноз по продажам и развитию проектов Magnora в 2026 году? Ответ: Эрик Снев, генеральный директор: Мы планируем достичь 12 гигаватт к концу 2026 года, сосредоточившись на дата-центрах в странах Северной Европы и наземной ветровой энергетике в Южной Африке. У нас есть 2500 мегаватт проектов на стадии зрелости для продажи или маркетинга. Наша стратегия — строго контролировать расходы и рассматривать стратегические альтернативы для дальнейшего развития дата-центров, что обусловлено интересом рынка и участием инвесторов.

Для полного текста конференц-звонка, пожалуйста, обратитесь к полному транскрипту.

Terms and Privacy Policy

Политика конфиденциальности

Подробнее