Социальное обеспечение «не позволяет большинству американцев накапливать богатство», говорит Ларри Финк из BlackRock

Генеральный директор Blackrock Ларри Финк выступает на съемочной площадке CNBC на бирже Нью-Йорка 11 апреля 2025 года.

Timothy A. Clary | AFP | Getty Images

Более 70 миллионов американцев — включая пенсионеров, инвалидов и семьи — полагаются на пособия по социальному обеспечению для ежемесячного дохода.

Это «одна из самых эффективных программ предотвращения бедности в истории», написал генеральный директор BlackRock Ларри Финк в своем ежегодном письме председателя инвесторам, опубликованном в понедельник. По данным Census, социальное обеспечение ежегодно помогает избежать бедности примерно 29 миллионам американцев, отметил Финк.

Даже с учетом этого «выдающегося достижения» программа, которой уже 90 лет, может быть улучшена, считает Финк.

«Проблема в том, что: социальное обеспечение обеспечивает стабильность, но не позволяет большинству американцев накапливать богатство таким образом, чтобы оно росло вместе с их страной», — написал Финк.

Финк призвал к инвестированию от имени социального обеспечения

Как программа с оплатой по мере необходимости, социальное обеспечение в основном финансируется за счет налогов на заработную плату. И работодатели, и работники платят по 6,2% в фонд, а самозанятые — 12,4% с доходов до $184,500 в 2026 году.

Деньги, не использованные сразу для выплаты пособий, поступают в трастовые фонды социального обеспечения, которые инвестируются в облигации Казначейства США.

Объединенные фонды пенсий и инвалидности принесли в 2025 году эффективную годовую ставку доходности 2,6%, согласно данным Администрации социального обеспечения.

Между тем, фондовый рынок в прошлом году показал значительный рост: индекс S&P 500 вырос примерно на 16%. Портфель из 60% акций и 40% облигаций вырос почти на 15% за 2025 год, исходя из данных индекса Morningstar US Moderate Target Allocation.

Подробнее о личных финансах на CNBC

• Генеральный директор BlackRock Финк: счета Трампа могут стать «значительным» инструментом накопления богатства
• Неравномерные издержки тарифов: почему одни домохозяйства платят больше других
• Что касается частного кредита, «некоторая осторожность оправдана», говорит советник
• Внимание к «сопротивлению налогам на войну» растет на фоне конфликта с Ираном, но применяются штрафы IRS
• Средний возврат налогового возмещения IRS вырос на 10,8%, показывают новые данные подачи
• Ваш возврат по налогам может быть меньше ожидаемого в этом сезоне. Вот почему
• Что может произойти с пособиями по социальному обеспечению через шесть лет, если Конгресс не примет меры
• Официальные лица Трампа поручили Казначейству сбор студенческих кредитов
• Гарвардский университет возглавил список «мечтаний колледжей» этого года: The Princeton Review
• 9% участников ACA остаются без страховки после истечения срока расширенных субсидий, показывает опрос
• ФРС оставила ставки без изменений в марте: что это значит для вас
• Безработица в многих штатах значительно ниже среднего уровня заработной платы: анализ
• Война с Ираном и рост цен на нефть усугубляют K-образную экономику, говорят экономисты
• Более 576 000 заемщиков студенческих кредитов находятся в очереди на погашение: судебное дело
• CNBC’s Financial Advisor 100: лучшие финансовые советники и ведущие фирмы по рейтингам

В своем письме Финк поставил под вопрос, следует ли разрешить активам социального обеспечения расти вместе с более широкой экономикой. Такой подход мог бы обеспечить более высокую доходность, помогая устранить финансовый дефицит программы без изменения пособий.

«Может ли часть системы быть инвестирована более как другие долгосрочные пенсионные планы — аккуратно, широко и на десятилетия — при этом сохраняя программу как надежную страховку?» — написал Финк.

Это не первый раз, когда Финк поднимает эту идею. На пенсионном саммите BlackRock в марте 2025 года он также призвал к более агрессивным инвестициям от имени социального обеспечения.

Финк заявил тогда, что не использует термин «приватизация» для описания этих усилий, и повторил это в своем новом письме.

«Это не означает приватизацию социального обеспечения или перевод его полностью на фондовый рынок», — написал Финк. «Это означает введение элемента диверсификации», который будет похож на федеральные планы сбережений Thrift Savings Plans, позволяющие участникам выбирать из набора инвестиционных вариантов.

смотреть сейчас

ВИДЕО12:2612:26

Почему система пенсий в Америке получает оценку C+

Цифровое видео о рынках и политике

Некоторые критики считают, что такой шаг означал бы приватизацию программы, позволяя частным инвестиционным компаниям помогать управлять активами публичной системы.

Хотя частные фирмы могут помочь обеспечить доходность, лучше отражающую рынок, это также может повысить риск потерь и плохой результативности фондов, заявил CNBC.com в марте 2025 года депутат Джон Ларсон, демократ из Коннектикута.

Социальное обеспечение никогда не пропускало выплат, даже во время резких падений рынка, которые снизили баланс 401(k), как в финансовом кризисе 2008 года, отметил Ларсон.

Однако другие законодатели — сенаторы Билл Кэссиди, республиканец из Луизианы, и Тим Кейн, демократ из Вирджинии — предложили создать новый фонд объемом 1,5 трлн долларов, который будет инвестироваться в акции и облигации. Эта стратегия должна дополнять, а не заменять существующие трастовые фонды социального обеспечения. Доходы от нового фонда могли бы помочь покрыть дефицит трастовых фондов социального обеспечения без изменения выплат, писал Финк.

В октябрьском брифинге старший советник Центра исследований пенсий при Бостонском колледже Алисия Маннел назвала план Кэссиди-Кейна «огромным и рискованным финансовым маневром с очень малой отдачей». По словам Маннелл, доходность будет ограничена стоимостью заимствований, и это отвлечет внимание Конгресса от решения проблемы дисбаланса между резервами трастовых фондов социального обеспечения и выплатами по пособиям.

‘Стоимость ожидания только растет’

Трастовые фонды социального обеспечения, предназначенные для выплат по пенсиям, могут исчерпаться уже в 2032 году, согласно последним прогнозам Администрации социального обеспечения. Если реформа системы не будет проведена до этого времени, законодатели могут столкнуться с трудным выбором по поводу сокращения пособий.

В своем письме Финк отметил, что два года назад его критиковали за предложение о необходимости исправления системы социального обеспечения, и, вероятно, снова подвергнется критике.

«За 50 лет работы в финансах я усвоил одну важную вещь: проблемы, о которых мы не говорим, — это те, которые должны больше всего нас беспокоить», — написал Финк. «И именно поэтому нам нужно начать разговор сейчас — потому что стоимость ожидания только растет».

Законодатели и эксперты запланировали обсудить будущее программы на слушании в Сенате в среду.

Выберите CNBC в качестве вашего предпочтительного источника в Google и никогда не пропустите ни одного важного события от самого надежного источника бизнес-новостей.