Taboola (NASDAQ:TBLA) не оправдала ожидания по продажам за четвертый квартал 2025 года

Taboola (NASDAQ:TBLA) не оправдала рыночные ожидания по выручке за четвертый квартал 2025 года, однако продажи выросли на 6,4% в годовом выражении и составили 522,3 миллиона долларов. Прогноз по выручке на следующий квартал в размере 453 миллиона долларов оказался ниже ожиданий аналитиков, на 0,9%. При этом чистая прибыль по GAAP составила 0,17 доллара на акцию, что на 56,6% превысило консенсусные оценки аналитиков.

Настало ли время покупать Taboola? Узнайте в нашем полном аналитическом отчете.

Основные показатели за Q4 2025 года:

**Выручка:** 522,3 миллиона долларов против оценки аналитиков в 537,8 миллиона долларов (рост на 6,4% в годовом выражении, недоход на 2,9%)

**Прибыль на акцию (GAAP):** 0,17 доллара против оценки аналитиков в 0,11 доллара (превышение на 56,6%)

**Скорректированный EBITDA:** 86,15 миллиона долларов против оценки аналитиков в 84,15 миллиона долларов (маржа 16,5%, превышение на 2,4%)

**Прогноз по выручке на Q1 2026 года** — 453 миллиона долларов в среднем, ниже оценки аналитиков в 457,1 миллиона долларов

**Прогноз по EBITDA на финансовый год 2026** — 229 миллионов долларов в среднем, выше оценки аналитиков в 224,7 миллиона долларов

**Операционная маржа:** 8,4%, по сравнению с 9,6% в аналогичном квартале прошлого года

**Маржа свободного денежного потока:** 9%, по сравнению с 10,6% в аналогичном квартале прошлого года

**Рыночная капитализация:** 905 миллионов долларов

Обзор компании

Часто встречающиеся в конце новостных статей блоки “Вам также может понравиться” или “Рекомендуем вам”, Taboola (NASDAQ:TBLA) управляет цифровой платформой, которая рекомендует персонализированный контент пользователям на сайтах издателей, помогая и издателям монетизировать свои ресурсы, и рекламодателям достигать целевых аудиторий.

Рост выручки

Долгосрочная динамика продаж компании — один из показателей её общего качества. Даже плохой бизнес может показывать хорошие результаты за один или два квартала, но топовые компании растут годами.

За последние 12 месяцев выручка Taboola составила 1,91 миллиарда долларов, что делает её средним бизнесом в сфере услуг, что иногда создает недостатки по сравнению с крупными конкурентами, использующими преимущества масштабирования. С другой стороны, она может демонстрировать высокие темпы роста благодаря меньшей базе выручки.

Как видно ниже, среднегодовой рост выручки Taboola за последние пять лет составлял впечатляющие 10%. Это свидетельствует о высоком спросе и служит хорошей отправной точкой для нашего анализа.

Квартальная выручка Taboola

Долгосрочный рост — важнейший показатель, однако в сфере бизнес-услуг полувековой исторический обзор может не учитывать новые инновации или циклы спроса. За последние два года годовой рост выручки Taboola составил 15,2%, что выше её пятилетней тенденции, что говорит о сильном спросе и недавнем ускорении.

Годовой рост выручки Taboola

В этом квартале выручка Taboola выросла на 6,4% в годовом выражении и составила 522,3 миллиона долларов, не дотянув до оценок Уолл-стрит. Руководство компании прогнозирует рост продаж на следующий квартал примерно на 6% в годовом выражении.

Продолжение статьи  

Дальше, аналитики ожидают, что выручка за следующие 12 месяцев увеличится на 5,9%, что замедление по сравнению с последними двумя годами. Тем не менее, этот прогноз выше среднего по сектору и свидетельствует о том, что рынок видит успехи в новых продуктах и услугах компании.

Microsoft, Alphabet, Coca-Cola, Monster Beverage — все начинали как малоизвестные истории роста, следуя за крупными трендами. Мы выявили следующую: прибыльную игру в области AI-семикондукторов, которую Уолл-стрит все еще игнорирует. Получите доступ к нашему полному отчету здесь.

Операционная маржа

За последние пять лет средняя операционная прибыль Taboola была примерно на уровне безубыточности, что является одним из худших показателей в секторе бизнес-услуг.

Положительный момент — операционная маржа Taboola за последние пять лет выросла на 3,3 процентных пункта благодаря росту продаж и операционному рычагу.

Текущая операционная маржа Taboola за последние 12 месяцев (GAAP)

В четвертом квартале операционная маржа составила 8,4%, снизившись на 1,2 процентных пункта по сравнению с прошлым годом. Это снижение очень незначительно и говорит о том, что структура затрат компании остается относительно стабильной.

Прибыль на акцию

Мы отслеживаем долгосрочные изменения в прибыли на акцию (EPS) по той же причине, что и рост выручки. Однако EPS показывает, насколько прибыльна рост компании.

За последние пять лет EPS Taboola сменил отрицательное значение на положительное. Это хороший знак и свидетельство того, что компания находится на переломном этапе.

Текущий 12-месячный EPS Taboola (GAAP)

Как и с выручкой, мы анализируем EPS за более короткий период, чтобы понять новые тенденции или развитие бизнеса.

За два последних года среднегодовой рост EPS Taboola составил 61,4%, что выше пятилетней тенденции. Нам нравится, когда прибыль растет ускоренными темпами, особенно на уже высоком базисе.

В четвертом квартале Taboola сообщила о EPS в размере 0,17 доллара, что значительно выше 0,10 доллара за аналогичный квартал прошлого года. Этот результат легко превзошел ожидания аналитиков, и акционеры могут быть довольны. В течение следующих 12 месяцев Уолл-стрит ожидает, что полный годовой EPS компании снизится на 24,2% и составит 0,14 доллара.

Ключевые выводы по результатам Q4 Taboola

Радует, что Taboola превзошла ожидания аналитиков по EPS в этом квартале. С другой стороны, выручка оказалась ниже прогнозов, а прогноз по выручке на следующий квартал немного не дотянул до ожиданий Уолл-стрит. В целом, это был более слабый квартал. После публикации отчета акции упали на 4% и торгуются по цене 3,02 доллара.

Последний отчет Taboola разочаровал. Один квартал не определяет качество компании, поэтому стоит разобраться, стоит ли покупать акции по текущей цене. Если вы принимаете такое решение, важно учитывать общую картину оценки, бизнес-качества и последние результаты. Об этом мы рассказываем в нашем полном аналитическом отчете, который доступен бесплатно по ссылке.