Дубай переформулирует нормативно-правовую базу криптовалют: фиатная валюта в центре внимания и запрет на токены приватности

Регулятор Дубая сделал важный шаг в ужесточении правил в отношении цифровых активов. Новая регулятивная структура, вступившая в силу с 12 января, пересматривает список криптовалют, которые могут функционировать в Международном финансовом центре Дубая (DIFC), и вводит значительные барьеры для проектов, не соответствующих международным стандартам соблюдения требований. Среди наиболее важных изменений — требование, чтобы стейблкоины были обеспечены высоколиквидными и качественными фиатными валютами.

Теперь стейблкоины должны быть привязаны к фиатным валютам

Дубайский Управление финансовых услуг (DFSA) значительно сузило определение того, что считается токенами фиатных криптовалют. Теперь только стейблкоины, привязанные к фиатным валютам и обеспеченные активами высшего качества и ликвидности, могут быть одобрены как стабильные инструменты. Эти резервы должны демонстрировать способность выполнять запросы на выкуп даже в периоды сильной волатильности рынка.

Это изменение напрямую влияет на широко используемые проекты. Алгоритмические стейблкоины, такие как Ethena, исключены из этой привилегированной категории. Хотя их явно не запрещают, такие решения будут рассматриваться как обычные криптотокены, а не инструменты, обеспеченные фиатной валютой, что означает более строгие регуляции и операционные ограничения. Взрывной рост платформ, основанных на алгоритмической стабильности, не освобождает их от более тщательного контроля.

Полный запрет на токены приватности с января

DFSA заняла ясную позицию: токены приватности не имеют места в DIFC. Запрет касается всех категорий криптоактивов, предназначенных для скрытия истории транзакций или идентичности владельцев кошельков. Торговля, маркетинг, предоставление ликвидности и даже деривативы, связанные с этими токенами, запрещены.

Это решение было принято в момент, когда токены приватности вновь привлекли внимание спекулянтов. Monero (XMR) недавно достигла исторических максимумов, а такие токены, как ZEC, также показали рост торговой активности. Несмотря на рыночную динамику, DFSA считает, что связанные с этим риски несовместимы с глобальными требованиями прозрачности финансовых операций. Запрет основан на рекомендациях Группы разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег (FATF), которая требует, чтобы учреждения идентифицировали отправителей и получателей криптотранзакций. Токены приватности по своей природе делают такую прослеживаемость практически невозможной, создавая пробел, несовместимый с мерами по борьбе с отмыванием денег, которые должны соблюдать регулируемые компании.

Миксеры и инструменты скрытия также под прицелом

Область действия ограничений выходит за рамки самих токенов. Лицензированные в DIFC компании также запрещено использовать, предлагать или способствовать использованию миксеров, мешателей или любых других механизмов, повышающих приватность и скрывающих транзакционные детали. Эта мера делает Дубай одной из самых строгих юрисдикций в мире.

Этот подход отличается от Гонконга, где технически разрешены токены приватности в рамках риск-ориентированной лицензии, ограничивающей их практическое применение. В Европе регулирование MiCA в сочетании с будущими запретами AML фактически исключает из рынка приватные монеты и миксеры, создавая международную тенденцию, которую теперь усиливает Дубай.

Компании получают больше полномочий в одобрении цифровых активов

Значительная структурная реорганизация передает ответственность за одобрение токенов от регулятора самим компаниям сектора. DFSA прекратила практику ведения централизованного списка одобренных криптоактивов. Теперь лицензированные учреждения должны самостоятельно оценивать, подходят ли предлагаемые ими токены и соответствуют ли они нормативам, документировать эти оценки и постоянно их пересматривать.

Это изменение отражает отзывы отрасли и признание того, что рынок криптовалют созрел. Также оно согласуется с международной регулятивной практикой, согласно которой решения о выборе активов должны приниматься компаниями, а регуляторы сосредоточены на надзоре и соблюдении требований, а не на предварительных разрешениях. Переформатирование сигнализирует о возросшем доверии к возможностям соответствия финансовых институтов, действующих в Дубае, при этом сохраняя строгий контроль за соблюдением установленных стандартов.

Эта эволюция регуляторной среды в Дубае, с акцентом на фиатные валюты как якорь стабильности и категорический отказ от приватности в транзакциях, устанавливает новый региональный стандарт, который может повлиять на регуляторные подходы в других странах Ближнего Востока.