Акции Qualcomm упали на 28%. Это уникальная возможность покупки?

В последнее время быть акционером Qualcomm (QCOM 0,96%) было непросто. Цена акций снизилась на 28% с пика в начале января и всё ещё приближается к новому 52-недельному минимуму.

В основном виноват глобальный дефицит памяти, который подорвал прогнозы компании на второй финансовый квартал. Компания ожидает продажи в диапазоне от 10,2 до 11 миллиардов долларов, тогда как консенсус-прогноз составлял 11,1 миллиарда долларов. Усиленная конкуренция и завышенная оценка акций также вызывали опасения. Реакция рынка на всё это кажется достаточно логичной на поверхностном уровне.

Теперь отступим и посмотрим на более широкую картину. Коррекция, безусловно, была болезненной, но она учитывает только текущие события. Умные инвесторы смотрят на год, пять и даже десять лет вперёд. В этих временных рамках Qualcomm выглядит очень перспективной компанией. Обратный взгляд показывает, что эта коррекция может стать отличной возможностью для покупки.

Источник изображения: Getty Images.

Многофункциональные, высокопроизводительные вычислительные технологии

Возможно, вы лучше всего знаете Qualcomm как производителя смартфонов. Хотя компания больше не выпускает собственные брендированные мобильные устройства, её технологии — например, мощный процессор Snapdragon — всё ещё широко используются в мобильных гаджетах.

Однако это уже не всё, чем занимается компания. Хотя мобильные устройства остаются её основным источником прибыли, её будущее гораздо более диверсифицировано. Те же энергоэффективные технологии с искусственным интеллектом (ИИ), заложенные в процессор Snapdragon, который установлен во многих смартфонах, способны справляться с задачами, начиная от «умных» автомобилей и ноутбуков с ИИ и заканчивая передовыми автономными роботами и виртуальными очками, и многое другое.

Расширение

NASDAQ: QCOM

Qualcomm

Сегодняшние изменения

(-0,96%) $-1,25

Текущая цена

$128,65

Основные показатели

Рыночная капитализация

$139 млрд

Диапазон за день

$127,41 - $133,80

52-недельный диапазон

$120,80 - $205,95

Объем торгов

329 тыс.

Средний объем

11 млн

Валовая маржа

55,10%

Дивидендная доходность

2,74%

На первый взгляд, всё это кажется естественной эволюцией уважаемой платформы для обработки данных. И в некоторых аспектах это действительно так.

Потребность в таком процессоре наконец реализуется… и очень активно

Однако Snapdragon от Qualcomm — это гораздо больше, чем кажется по оценкам. Он находится в нужном месте и в нужное время, будучи одним из немногих — возможно, единственным — чипом, готовым занять новую и неожиданную роль в сфере вычислений.

Эта роль называется «краевая» вычислительная техника. В простых словах, это обработка цифровой информации где-то между удалённым дата-центром и пользователем или устройством, которое получает от этого выгоду. Автономные или подключённые к сети транспортные средства, автоматизированные фабрики, платформы управления движением, магазины без кассиров и умные счётчики — все эти решения требуют компьютерного управления, но не обязательно передают эту работу в удалённый дата-центр — её вполне можно выполнить на месте. Появление искусственного интеллекта и огромных объёмов цифровых данных, которые он создаёт и обрабатывает, только увеличило потребность в более локализованных высокопроизводительных вычислениях.

И возможностей у этого направления немало. Согласно прогнозам Precedence Research, мировой рынок краевой ИИ-индустрии будет расти в среднем на 21% в год до 2034 года, достигнув стоимости более 140 миллиардов долларов в год.

И вот что особенно интересно для инвесторов, ищущих недооценённые возможности роста или уже рассматривающих акции Qualcomm: как недавно заявил CEO Кристиано Амон в Wall Street Journal, «Самая большая возможность [2026 года] — это возможность, которая существует на краю».

Может, он и предвзят, но кажется, что он не ошибается. В то время как большинство производителей чипов сосредоточены на высокопроизводительном кремнии для дата-центров с ИИ или превращают смартфоны (по-прежнему любимую личную технику потребителей) в автономные устройства с ИИ, индустрия полупроводников ещё полностью не осознала, сколько вычислений будет выполняться внутри миллиардов устройств, находящихся и функционирующих где-то между этими двумя пунктами.

Стоит подготовиться к возможной волатильной начальной фазе

Хотя текущий тренд уже набирает силу, это не гарантирует, что акции Qualcomm достигнут своего дна прямо сейчас. Инвесторы могут не захотеть возвращаться, пока общая слабость большинства акций с ИИ не пройдет полностью. Также рынок, возможно, ждёт, пока не убедится, что дефицит памяти остался в прошлом. Всё это вредит акциям QCOM в краткосрочной перспективе.

С точки зрения соотношения риск-вознаграждение, большая часть потенциальных потерь уже учтена. Акции торгуются менее чем по 12-кратной оценке ожидаемой прибыли за этот год — 11,17 долларов. Основной риск сейчас — упустить возможный рост, который может начаться в любой момент, даже если реальный рост, скорее всего, не начнётся раньше 2028 года. Рынок умеет предсказывать и закладывать в цену восстановление задолго до его наступления.

И напоследок: из-за масштабной распродажи цена дивиденда по акциям выросла до 2,7% — редкая доходность для технологической компании — что даёт новым инвесторам немедленное вознаграждение за терпение, необходимое для входа в эту компанию сегодня. Кроме того, Qualcomm недавно объявила о выкупе акций на сумму 20 миллиардов долларов. Текущая рыночная капитализация составляет около 140 миллиардов долларов, что примерно даёт 15% потенциальной прибыли на акцию. Это неплохой старт для новой долгосрочной инвестиции, которая, вероятно, начнётся с высокой волатильности.