Федеральный резерв Гулсби: инфляция становится главным риском, не исключает возможность повышения ставок, сохраняет пространство для снижения ставок в течение года

Местное время в понедельник (23 марта) председатель Федерального резервного банка Чикаго Гурсби заявил, что учитывая стабильную ситуацию с безработицей, инфляция в настоящее время является основной угрозой для экономики США. Он также отметил, что в некоторых случаях Федеральная резервная система может потребовать повышения ставок, но если конфликт с Ираном быстро разрешится, в конце этого года ФРС все же может снизить ставки.

Гурсби в понедельник в интервью СМИ заявил, что с учетом возможного влияния высоких цен на нефть на потребительские ожидания, «на данном этапе я считаю, что инфляция должна иметь приоритет чуть выше занятости».

«При том, что инфляция уже находится на тревожно высоком уровне… и в дополнение к этому — возможные продолжительные скачки цен на бензин, — это напряженное время, и мы должны надеяться, что это не окажет долговременного воздействия на экономику», — сказал он.

Гурсби в этом году не имеет права голоса при решениях Комитета по открытым рынкам Федеральной резервной системы (FOMC).

По мере того как война с Ираном входит в четвертую неделю, пролив Ормуз остается фактически заблокированным, через него проходит около пятой части мировых нефтяных перевозок.

После резкого роста мировых цен на нефть средняя цена на бензин в США приблизилась к 4 долларам за галлон. Перед началом конфликта с Ираном цена на бензин в США немного ниже 3 долларов за галлон.

Резкое повышение цен на бензин значительно повлияет на инфляцию и, возможно, приведет к корректировке курса процентных ставок ФРС.

На прошлой неделе чиновники ФРС на заседании по ставкам оставили целевой диапазон федеральных фондовых ставок на уровне 3,5% — 3,75%, продолжая в условиях неопределенности, вызванной войной с Ираном, намекать на возможное снижение ставок в этом году.

Однако с момента последнего заседания, по мере усиления опасений по поводу инфляции на финансовых рынках, инвесторы быстро закладывают в цены более высокие ставки, и в настоящее время фьючерсы на федеральные фонды показывают, что вероятность повышения ставок в 2026 году выше, чем их снижения.

Гурсби отметил, что большинство экономических показателей свидетельствуют о том, что ФРС приближается к полной занятости, но по инфляции еще есть разрыв с целевым уровнем.

«Если инфляция будет показывать хорошие показатели, мы можем вернуться к многократным снижением ставок в этом году», — сказал Гурсби. «Я также могу представить, что если ситуация пойдет в другом направлении и инфляция выйдет из-под контроля, нам придется повысить ставки».

Данные Министерства труда США, опубликованные на прошлой неделе, показали, что в феврале потребительский ценовой индекс (CPI) вырос по сравнению с прошлым годом на 2,4%, а по сравнению с предыдущим месяцем — на 0,3%; базовый CPI, исключая волатильные продукты питания и энергоносители, вырос на 2,5% в годовом выражении и на 0,2% — за месяц.

Следует отметить, что конфликт с Ираном начался 28 февраля, и его влияние на инфляцию в США проявится только в отчетах за март (опубликованных в апреле).

Президент США Трамп в понедельник послал сигнал о смягчении ситуации, заявив, что временно приостанавливает удары по энергетическим объектам Ирана на пять дней; переговоры между США и Ираном идут очень успешно, достигнута договоренность по основным пунктам.

Однако высшее руководство Ирана отвергло участие в переговорах с США.