Почему аккумуляторы для хранения энергии переживают восстановление и стоит ли за ними гоняться?

11 марта сектор энергосберегающих батарей лидировал на рынке, весь день показывая рост с высокой открытой и продолжительной динамикой, став одним из самых популярных сегментов рынка. ETF на энергосберегающие батареи 易方达 за один день привлек 560 миллионов юаней, достигнув объема в 5,4 миллиарда юаней, что явно свидетельствует о тенденции через ETF к размещению капитала.

В ответ на внезапный рост инвесторы задаются двумя ключевыми вопросами: почему сектор энергосберегающих батарей, который с начала года показывал относительно слабую динамику, вдруг так взорвался? Неужели этот рост — временное явление? И сейчас еще есть возможность войти в рынок?

Ответ однозначен: взрывной рост сектора энергосберегающих батарей — это не краткосрочная спекуляция на отдельной теме, а результат резкого повышения спроса на фоне глобального дефицита энергии, сочетающегося с недооцененностью и высоким деловым оживлением.

Почему энергосберегающие батареи внезапно привлекли внимание капитала? Они — ценовая яма в логике глобального дефицита энергии:

Дефицит энергии стал главной логической линией. В настоящее время глобальная борьба за энергию обостряется: нехватка природного газа, геополитические конфликты, резкий рост цен на электроэнергию — всё это стало нормой. Например, полностью остановлены заводы по производству природного газа в Катаре, восстановление которых займет минимум 6-8 недель; глобальные поставки природного газа перешли от «слегка избыточных» к «жесткому балансу», в некоторых регионах даже наблюдается временный дефицит; Россия может досрочно прекратить экспорт газа в Европу, что усугубит энергетический кризис; постоянные геополитические конфликты, повреждения энергетических объектов в Украине — всё это делает дефицит энергии логической основой текущего рынка.

Энергосберегающие технологии — это недооцененные активы в рамках логики дефицита энергии. В настоящее время средняя цена на акции компаний, связанных с энергосбережением, в сегменте электроснабжения, составляет 30-40-кратную прибыль, тогда как ведущие компании в области энергосберегающих батарей после корректировки оцениваются примерно в 20-кратные показатели. Следует учитывать, что спрос на энергосбережение продолжает расти: в Китае ожидается более чем двукратный рост установленных мощностей, средний темп роста чистой прибыли сектора — 30-60%, а оценка по мультипликатору чуть выше 20 — это по сути недооцененные активы в условиях высокой актуальности темы дефицита энергии и ожидаемого высокого роста прибыли, что объясняет приток капитала.

Более того, с переходом от логики «энергетической безопасности» к более долгосрочной — «снижение выбросов» — средняя оценка сектора энергосберегающих батарей может еще повыситься. В условиях текущей недооцененности есть объективные предпосылки для роста оценки, а значит, ценность этого сегмента для инвестиций будет только увеличиваться.

Кроме потенциала роста по оценке, насколько фундаментальные показатели сектора надежны?

Новые типы энергосберегающих технологий уже третий год включены в правительственные программы, их называют «шестью новыми опорными отраслями», а политика поддержки достигла беспрецедентных масштабов. В то же время, к 2026 году в мире начнется «обязательный» этап развития вычислительных мощностей и хранения данных: Министерство энергетики США четко установило, что все центры обработки данных должны иметь независимые системы хранения энергии и резервные источники питания, что вызвало резкий рост заказов на энергосберегающие решения для дата-центров.

Данные не лгут: первый квартал традиционно считается низким сезоном для энергосбережения, однако в этом году ситуация иная — в марте многие компании увеличили производство и отгрузки вдвое, некоторые производители инверторов увеличили выпуск с 50-60 тысяч до около 150 тысяч штук; в США в январе объем установленных мощностей удвоился по сравнению с прошлым годом, в Китае — также более чем вдвое, а в феврале — достигли рекордных показателей по выигранным тендерам. Высокий деловой цикл подтверждается реальными данными.

Если так хороша перспектива сектора, почему рост начался только сейчас?

С начала года основным сдерживающим фактором для роста энергосберегающих технологий было резкое повышение цен на литий — сырье для аккумуляторов. Фьючерсные цены на литий с начала сентября 2025 года выросли с 90 тысяч до почти 190 тысяч юаней за тонну. Рынок опасался, что рост стоимости сырья негативно скажется на прибыли компаний цепочки поставок энергосберегающих технологий, что могло бы замедлить рост сектора.

Однако этот фактор уже практически исчерпан. Во-первых, цены на литий снизились до примерно 150 тысяч юаней за тонну, что считается более разумным уровнем. Во-вторых, ведущие компании, такие как CATL, показали превосходные финансовые результаты, превзошедшие ожидания рынка: в четвертом квартале 2025 года при росте цен на литий прибыль выросла на 57% по сравнению с прошлым годом, а валовая маржа увеличилась на 13 процентных пунктов, достигнув более 28%. Это значительно снизило опасения рынка о том, что рост сырья сдержит прибыльность отрасли. Повышение уверенности в результатах также укрепляет позиции сектора.

Как оценивать дальнейшие перспективы и темпы инвестирования?

Многие инвесторы задаются вопросом: «После такого однодневного роста еще можно ли покупать?» — и ошибочно считают, что энергосберегающие батареи — это краткосрочный тренд. На самом деле, это — сектор с высокой деловой активностью, основанный на индустриальных трендах.

Если вспомнить ситуацию 2022 года после резкого роста цен на газ, когда сектор энергосбережения после повышения цен с мая по август вырос почти вдвое, то основная причина — постоянный рост спроса и улучшение финансовых показателей. Тогда логика была связана с геополитическими конфликтами, вызывающими рост цен на энергоносители. Сейчас ситуация еще более сильная: не только продолжаются конфликты, но и ситуация в Ближнем Востоке усугубляется, а важнейшие энергетические маршруты, такие как Персидский залив, закрыты, что делает дефицит и рост цен на энергию еще более острыми, чем в 2022 году.

Энергосберегающие батареи — это не спекулятивный актив, а инвестиционный сегмент с реальной прибылью и устойчивым ростом. Его логика проста: глобальный дефицит энергии → необходимость энергосбережения → рост прибыли → восстановление оценки. Каждый шаг очевиден и подтвержден.

Более того, рост сектора не происходит «взрывом», а охватывает всю цепочку производства — от компонентов и аккумуляторов до системной интеграции. Весь производственный цикл может делиться в высокой степени с отраслью энергосбережения, что делает его «бета»-активом, подходящим для комплексных инвестиций.

Соответствующие продукты:

ETF на энергосберегающие батареи 易方达 (159566, фонд-связка A/C: 021033/021034)

Фокусируется на ключевых сегментах цепочки индустрии, является крупнейшим по масштабу ETF, связанный с энергосбережением, объем — более 5,4 млрд юаней, ликвидность высокая.

ETF на аккумуляторы 易方达 (159175)

Обеспечивает полный охват цепочки производства аккумуляторов — от ресурсов и компонентов до производства элементов и системной интеграции.

Таблица: ETF на энергосберегающие батареи 易方达 — более «фокусированный», ETF на аккумуляторы 易方达 — более «комплексный».

Источник данных: Wind, данные актуальны по марту 2026 года.

Как выбрать? Основное отличие двух продуктов — один «фокусируется» на ключевых сегментах, другой — «охватывает полностью». Если хотите сосредоточиться на ключевых возможностях сектора энергосбережения, предпочтительнее выбрать ETF 易方达 (159566). Если же хотите инвестировать в восстановление всей цепочки, лучше выбрать ETF на аккумуляторы 易方达 (159175).