Наблюдение за акциями Лу | Тщательно рассчитанные операции с капиталом, Zhongchong Co., Ltd. выделяет 476 млн на «пополнение оборотных средств»

18 марта 2026 года внутри страны компания по производству кормов для домашних животных Yantai Zhongchong Food Co., Ltd. (далее — «Zhongchong Co.»; тикер 002891.SZ) опубликовала сообщение о том, что совет директоров одобрил использование не более 476 миллиона юаней свободных средств привлеченного капитала для временного пополнения оборотных средств на срок 12 месяцев. В тот же день компания полностью досрочно вернула 500 миллионов юаней, ранее привлеченных для аналогичных целей.

Такое «возврат» и «использование» практически без швов связано не с простыми финансовыми играми, а является типичным примером того, как публичные компании в повседневной деятельности проводят бережливое управление крупными привлеченными средствами и стремятся минимизировать финансовые издержки. Для Zhongchong Co., находящейся в периоде острой конкуренции и масштабного расширения, каждая копейка на счету.

Общедоступные данные показывают, что Yantai Zhongchong Food Co., Ltd. была основана в январе 2002 года и в 2017 году вышла на основную доску Шэньчжэньской фондовой биржи, получив статус «первой акции по производству кормов для домашних животных». Генеральным директором является Хао Чжунли, у компании уставной капитал 294 миллиона юаней, штаб-квартира расположена в городе Яньтай, провинция Шаньдун.

За более чем двадцать лет развития Zhongchong Co. превратилась из производителя кормов для домашних животных на аутсорсе в важного участника отрасли с собственным брендовым портфелем. В портфель компании входят такие известные бренды, как «WANPY (Ванпи)», «TOPTREES (Лидеры)», «ZEAL (Чжэньчжи)», «GREAT JACK’S» и другие. Ассортимент продукции охватывает сухие корма, влажные корма, лакомства, замороженные продукты для собак и кошек.

Источник изображения: Сетевое изображение

Согласно сообщению Zhongchong Co. «Об использовании части свободных средств привлеченного капитала для временного пополнения оборотных средств», эти 476 миллионов юаней не взяты в кредит у банка, а являются собственными «свободными» средствами компании, полученными в результате привлечения капитала. Источник этих средств — 2022 год, когда компания через публичное размещение конвертируемых облигаций привлекла 769 миллионов юаней, после вычета расходов фактический чистый доход составил около 755 миллионов юаней.

Эти средства имеют четкое целевое назначение. Согласно проспекту эмиссии, они планировались для пяти конкретных проектов и для пополнения оборотных средств, в том числе: «Проект по производству 60 тысяч тонн высококачественных сухих кормов в год», «Проект по производству 40 тысяч тонн новых влажных кормов», «Проект по производству 2000 тонн замороженных кормов для домашних животных», «Проект по модернизации автоматизированных складских помещений» и «Пополнение оборотных средств».

Однако строительство крупных проектов — процесс не мгновенный, и средства приходится расходовать по мере выполнения этапов, что ведет к временному накоплению значительных свободных средств.

Оставлять деньги «лежать» на счетах — явно неэффективно. Поэтому совет директоров Zhongchong Co. решил, что при условии, что это не повлияет на нормальное финансирование указанных проектов, часть свободных средств будет временно перераспределена для пополнения текущих оборотных средств компании.

В официальном сообщении компании ясно объяснена причина: повышение эффективности использования привлеченного капитала и снижение финансовых затрат. В сообщении даже приведены экономические расчеты: при текущей годовой ставке по рыночным кредитам 3,00%, использование этих 476 миллионов юаней может сэкономить около 14,28 миллиона юаней по финансовым расходам. Эти сэкономленные средства напрямую увеличат прибыль компании.

Стоит отметить, что это уже второй подобный случай за последний год. В марте 2025 года совет директоров также одобрил использование не более 500 миллионов юаней свободных средств для временного пополнения оборотных средств на 12 месяцев.

По другой информации, в сообщении «О досрочном возврате свободных средств, привлеченных для временного пополнения оборотных средств», по состоянию на 16 марта 2026 года все 500 миллионов юаней были полностью возвращены досрочно. Это означает, что компания фактически «вернула старое заимствование новым», завершив очередной цикл финансирования.

Компания обещает, что эти средства будут строго использованы для производства и операций, связанных с основной деятельностью, и не будут направлены на высокорискованные инвестиции, такие как ценные бумаги. Также они будут своевременно и полностью возвращены на специальный счет привлеченного капитала по окончании срока в 12 месяцев или при необходимости завершения строительства проектов. Этот проект был одобрен советом директоров и получил одобрение от доверенного агента — компании Lianchu Securities Co., Ltd., что соответствует нормативам Шэньчжэньской фондовой биржи.

Автор: Чжоу Тао