Волна прерывания подачи внешней энергии обостряется, отечественные предприятия по замене гелия привлекают внимание

Почему остановка производства гелия так сильно ударила по цепочке полупроводников?

По данным Sina Finance, катарская энергетическая компания прекратила производство сжиженного природного газа, и вместе с ним остановилось производство гелия — вещества, тесно связанного с полупроводниковой промышленностью. Остановка привела к сокращению мировых запасов гелия примерно на 30%, что напрямую влияет на себестоимость производства полупроводников.

Геополитические конфликты на Ближнем Востоке вызывают проблемы безопасности энергетических объектов, а гелий, являющийся сопутствующим продуктом при производстве сжиженного природного газа, не может производиться отдельно, поэтому его производство также приостановлено.

С точки зрения конкурентной ситуации, мировое предложение гелия очень сосредоточено: доля CR4 (четырех крупнейших производителей) достигает 89%. Три страны — Катар, США и Россия — доминируют на рынке, причем Катар обеспечивает 30-35% мировых поставок и является крупнейшим источником импорта гелия для Китая, составляя более 54% (по состоянию на 2025 год).

С точки зрения спроса, гелий благодаря своей уникальности становится необходимым ресурсом для высокотехнологичного производства. Полупроводниковая промышленность — его основной потребительский сектор, потребляя около 20% мирового спроса. Важные технологические процессы, такие как передовые 7 нм и ниже, 3D NAND память, требуют очень высокого уровня чистоты гелия, и на рынке нет экономически обоснованных альтернатив. Взрывной рост вычислительных мощностей в области искусственного интеллекта способствует увеличению спроса на высокотехнологичные хранилища, что увеличивает потребность в гелии на 120% по сравнению с прошлым годом, усугубляя дисбаланс между спросом и предложением.

Для Китая ситуация особенно сложна: уровень зависимости от импорта гелия достигает 83-85%. В краткосрочной перспективе возможен дефицит, однако это также ускоряет развитие отечественной промышленности по замещению гелия. Ведущие компании, такие как Yangtze Memory и Changxin Memory, уже начали сертификацию отечественных поставщиков гелия.

Что касается перспектив, даже при снятии геополитических напряженностей, восстановление производства гелия в Катаре потребует от нескольких недель до нескольких месяцев. В краткосрочной перспективе глобальный дефицит гелия сохранится, и цены, вероятно, продолжат расти. В среднесрочной перспективе благодаря технологическим прорывам в области добычи гелия из LNG-BOG и другим методам внутреннее производство постепенно увеличится, а зависимость от импорта снизится.

На рынке акций Китая (A-Share) данное событие в определенной степени стимулирует интерес к секторам, связанным с гелием и полупроводниками. Компании, обладающие технологиями производства, очистки и рекуперации гелия, а также транспортировки и хранения этого газа, привлекают повышенное внимание инвесторов. Лидеры рынка с технологическими барьерами получат дополнительное финансирование и поддержку. (Информация от Guotai Securities)