Биткойн запасы Илона Маска в SpaceX снизились до $545 миллионов перед IPO гигантской ракеты

Компания по космическим исследованиям Илона Маска уже много лет держит биткоины без необходимости раскрывать причины публике. Однако ситуация кардинально изменится с подготовкой SpaceX к первичному публичному размещению акций. По данным Bloomberg на прошлой неделе, ракетная и спутниковая компания планирует подать заявку на IPO в SEC в ближайшие недели с намерением выйти на рынок в июне — это станет крупнейшим публичным предложением в истории фондового рынка.

SpaceX готова раскрыть портфель биткоинов на сотни миллионов долларов в документах IPO

Оценка компании SpaceX превышает 1,75 триллиона долларов, а планируемый сбор средств — до 50 миллиардов долларов, что побьет рекорд Saudi Aramco 2019 года в 29 миллиардов долларов. В рамках подачи формы S-1 скрыты 8 285 биткоинов, которые являются скрытыми активами с материальной ценностью. Согласно данным Arkham Intelligence, кошельки SpaceX, разбросанные по 43 адресам в сервисе Coinbase Prime, содержат около 544,8 миллиона долларов в BTC на начало этой недели — эта сумма резко сокращается из-за волатильности цифрового рынка.

Количество биткоинов остается примерно стабильным около 8 300 BTC с начала 2026 года, однако их номинальная стоимость сильно колеблется вниз. Когда CoinDesk сообщил о владении этим активом в декабре прошлого года, та же сумма стоила около 780 миллионов долларов при цене биткоина около 92 500 долларов. К февралю стоимость портфеля снизилась до 650 миллионов долларов при цене BTC около 78 000 долларов. Сейчас при цене BTC в 70 750 долларов стоимость владения составляет 545 миллионов долларов — снижение на 235 миллионов долларов за три месяца, несмотря на то, что SpaceX не продавала ни одного биткоина.

Проблемы учета: повторяющиеся убытки в финансовых документах IPO

Эта динамика создает сложную картину для учета при публичном раскрытии. В документах S-1 SpaceX будут отображены бухгалтерские убытки по биткоинам за любой период, когда цена актива падала, а предстоящие квартальные отчеты зафиксируют эту волатильность независимо от того, совершаются ли сделки или просто удерживаются позиции. Такой сценарий не нов для компаний Илона Маска.

Примером служит Tesla, который показывает релевантный, но не всегда положительный опыт. Производитель электромобилей зафиксировал убытки в сотни миллионов долларов в периоды снижения рынка, хотя никогда не менял свою позицию по биткоинам. Это создает риск повторяющихся заголовков, которые могут затмить основные бизнес-показатели компании. SpaceX может столкнуться с подобной ситуацией, если раскрытие произойдет во время одного из самых быстрых за последние годы коррекций биткоина, а не во время ралли.

Тем не менее, стоит отметить, что Tesla в 2025 году отчиталась о выручке в 94,8 миллиарда долларов и валовой прибыли в 17 миллиардов долларов. При таком финансовом профиле бумажные убытки по биткоинам в балансовых отчетах могут оказаться незначительными и не повлиять на общую бизнес-структуру Илона Маска.

Стратегические различия: SpaceX придерживается стратегии удержания, отличной от Tesla

Портфель биткоинов SpaceX достиг пика около 2 миллиардов долларов в конце 2021 года, затем снизился в 2022 году и за последние два года колебался между 400 и 800 миллионами долларов. Данные Arkham показывают, что SpaceX не демонстрирует тенденцию к активной торговле — компания последовательно удерживает свои позиции на протяжении всех рыночных циклов.

Это отличает SpaceX от Tesla, которая активно продает и покупает биткоины на различных уровнях цен. Стратегия долгосрочного удержания Илона Маска отражает иной инвестиционный подход по сравнению с тактическими операциями. Перед выходом на IPO рынок получит полное представление о стратегии накопления цифровых активов SpaceX, при этом не потребуется объяснять ее инвесторам.