Аккаунт реализации биткоина показывает давление на LTH, аналитики предупреждают о признаках капитуляции

Данные о реализованных аккаунтах долгосрочных держателей Bitcoin (LTH) сейчас привлекают особое внимание аналитиков рынка, поскольку этот показатель дает глубокое представление о прибыльных позициях институциональных инвесторов. По мере того как рынок биткоина продолжает испытывать давление, реализованные аккаунты LTH демонстрируют признаки значительного напряжения, отражая психологическую устойчивость инвесторов при продолжающемся снижении цен.

По словам аналитика CryptoQuant ‘Darkfost’, долгосрочные держатели в настоящее время имеют среднюю прибыль около 74%, хотя эта маржа прибыли постоянно сокращается. Это происходит потому, что цена биткоина все ближе к базовой стоимости средних затрат LTH, которая оценивается примерно в $38,900. Этот процесс очень важно отслеживать, поскольку исторически показывают, что каждый раз, когда цена опускается ниже этого уровня, реализованные аккаунты показывают достаточно масштабную волну последних продаж.

Данные о реализованных аккаунтах: маржа прибыли LTH продолжает сокращаться

Анализ Darkfost по историческим циклам выявил последовательные закономерности: каждый медвежий цикл сопровождается реализацией убытков примерно в 20% от общего объема холдингов. Когда это происходит, рынок обычно достигает своего дна, и начинается начальная фаза восстановления. В контексте реализованных аккаунтов этот момент указывает на то, что инвесторы достигли стадии полного капитуляции, прежде чем ликвидность снова вернется на рынок.

Glassnode сообщает, что скользящая средняя за 90 дней по коэффициенту прибыли/убытка реализованных активов опустилась ниже 1, что является сигналом полного перехода в режим чрезмерных убытков. Интерпретация этого показателя совпадает с анализом Darkfost: такие медвежьи условия исторически длятся минимум 6 месяцев, прежде чем поток ликвидности снова начнет заполнять рынок.

Медвежий рынок характеризуется масштабными реализованными убытками

Аналитик James Check дает дополнительную тревожную перспективу: биткоин почти достиг пятого подряд месяца с красными свечами, что случается редко и следует за крупнейшим скачком волатильности за весь цикл рынка. В тот же период реализованная волатильность за неделю выросла более чем на 150%, что обычно происходит во время капитуляции рынка.

Технический индикатор RSI на недельном графике биткоина сейчас показывает уровень «перепроданности», один из самых экстремальных за всю историю этого цифрового актива. Этот феномен подтверждается тем фактом, что около $70 миллиардов в холдингах BTC перешли в руки новых владельцев в диапазоне цен $60,000–$70,000 за период этого снижения.

Технические индикаторы подтверждают фазу последней распродажи

Данные аналитика James Van Straten показывают, что объем биткоинов в убытке достиг 10 миллионов монет — это четвертый по величине показатель за всю историю. Такой уровень показывает чрезвычайную степень страдания инвесторов. Van Straten отмечает, что в ближайшее время объем находящихся в обращении BTC превысит 20 миллионов, из которых 50% находятся в убытке. В контексте реализованных аккаунтов это достаточно сильный индикатор масштабов разрушения капитала, необходимого для достижения дна медвежьего рынка.

«История показывает, что такие уровни разрушения капитала являются достаточно убедительным сигналом для поиска формирования дна рынка», — говорит Van Straten, подчеркивая важность реализованных аккаунтов для определения точек разворота рынка.

Хрупкое техническое восстановление на фоне медвежьего настроения

Небольшое восстановление наблюдалось в начале торгов среды в азиатском сегменте: биткоин снова вырос на $2000, достигнув $66 000. Однако в контексте общего рыночного импульса это движение кажется менее органичным и не подтверждено большинством участников рынка. Данные о реализованных аккаунтах также не показывают значительного притока ликвидности, что говорит о том, что это скорее технический отскок, чем изменение фундаментальных настроений.

Технически это движение сформировало более низкий максимум, а уровень $60 000 остается поддержкой для более низкого минимума. С точки зрения реализованных аккаунтов и рыночной психологии текущая позиция еще далека от состояния, когда инвесторы смогут спокойно удерживать свои позиции без страха перед очередным раундом распродаж.