Интеграция Токенизации: Как Citi и Morgan Stanley Трансформируют Рынки Цифровых Активов

Крупные финансовые институты ускоряют свое продвижение в мире цифровых активов с помощью сложных стратегий хранения, торговли и, прежде всего, токенизации криптовалют. Citi и Morgan Stanley, два из крупнейших банковских игроков мира, возглавляют трансформацию, которая переопределяет способы доступа и управления биткоином и другими криптовалютами через традиционную финансовую инфраструктуру.

Банк Биткоин: Стратегия институционального хранения Citi

Citigroup планирует уже в этом году внедрить масштабную программу институционального хранения биткоинов в рамках более широких усилий по модернизации. Ниша Сурендран, отвечающая за развитие сервиса защиты цифровых активов Citi, описала инициативу на стратегическом бизнес-форуме как шаг к тому, чтобы «сделать биткоин так же доступным и безопасным, как традиционные активы».

Проект начинается с передового управления ключами и инфраструктуры кошельков на институциональном уровне, но его цели гораздо шире. Основная амбиция — полностью интегрировать криптовалюты в те же рамки хранения, отчетности и контроля, что и акции, облигации и другие традиционные инвестиции.

«Мы предложим нашим клиентам унифицированную модель сервиса, охватывающую криптоактивы, традиционные ценные бумаги и различные формы валют», — заявил Сурендран на мероприятии. По его словам, позиции в биткоинах будут проходить через те же каналы отчетности и рабочие процессы, что и акции и облигации, а клиенты смогут инициировать транзакции через SWIFT, API или привычные платформы.

«С точки зрения клиента, сложность исчезает. Они просто дают инструкции, а мы управляем всей технической стороной расчетов, клиринга и соблюдения требований, предоставляя объединенные отчеты», — добавил он.

Мультиактивная архитектура и кросс-маржи на базе токенизации

Ясный драйвер этой стратегии — исследования Citi показывают, что их институциональные клиенты «не хотят иметь дело со сложными кошельками, управлением приватными ключами или уникальными адресами». Вместо этого они ищут экспозицию к криптовалютам внутри знакомых и безопасных банковских экосистем.

Одна из самых амбициозных инициатив Citi — позволить клиентам осуществлять кросс-маржу между криптоактивами и традиционными активами. Сурендран описал будущую структуру, где несколько типов активов будут находиться под одним основным счетом хранения, включая казначейские облигации США, иностранные облигации, токенизированные денежные фонды и биткоин.

«Наличие всех этих активов, особенно в формате токенизации, внутри одной структуры счета значительно облегчает их использование для кросс-маржи и интегрированных операций», — объяснил он. Это включает возможность использовать криптоактивы в качестве залога на традиционных биржах или в операциях с брокерами, и наоборот. Citi инвестирует в техническую инфраструктуру для поддержки таких сложных операций.

Morgan Stanley расширяет присутствие в цифровых активах

Этот тренд не единичен. Morgan Stanley, управляющий примерно 8 трлн долларов активов, активно расширяет свое присутствие в сегменте цифровых активов. Недавно учреждение зарегистрировало биржевые продукты, связанные с биткоином, эфиром и Solana, одновременно развивая передовые технологии кошельков на своей платформе богатства.

Кроме того, Morgan Stanley внедряет торговлю криптовалютами на спотовом рынке через платформу E*TRADE и рассматривает возможности кредитования и получения дохода на базе токенизированных активов. Недавно назначенная руководитель отдела цифровых активов банка Эми Голенберг заявила на том же мероприятии, что «нужно развивать эти возможности внутри компании. Мы не можем просто аутсорсить или арендовать необходимую технологию».

Технологическая эволюция: от частных блокчейнов к рынкам 24/7

Общий контекст показывает трансформацию в традиционном финансовом секторе. Citi, подключенная к более чем 220 сетям платежей и расчетов по всему миру, начала с частных и разрешенных блокчейнов, а затем расширилась на публичные сети по мере прояснения регулирования и роста спроса клиентов. Этот путь похож на стратегию JPMorgan с их JPM Coin.

Практический пример — Citi Token Services для денег, сеть на базе блокчейна, работающая круглосуточно, для перемещения средств через глобальную систему Citi. «По мере того, как мы движемся к миру активов, таких как биткоин, доступных постоянно, нам срочно нужны доллары США 24/7 или альтернативные цифровые валюты, функционирующие постоянно», — отметил Сурендран, добавив, что внутренние системы Citi полностью адаптируются для постоянной поддержки.

Этот спрос на непрерывные рынки исходит не только от институтов: клиенты-инвесторы явно требуют такой возможности от традиционных финансовых структур. Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) объявила о планах в этом году запустить непрерывную торговую среду на базе блокчейна для токенизированных акций и ETF. Nasdaq, главный конкурент NYSE в США, в декабре сообщила о планах обеспечить практически непрерывную торговлю акциями и ETF, чтобы соответствовать все более глобальному характеру рынков и меняющимся моделям поведения инвесторов.

Главный драйвер: интеграция токенизации в традиционные потоки

Эти события отражают ускорение интеграции цифровых активов в инфраструктуру традиционных финансов. То, что началось с BlackRock, предлагающей ETF для расширения доступа к криптовалютам, сейчас превращается в более глубокую революцию: токенизация практически всех видов финансовых активов внутри тех же систем, которые управляют триллионами глобальных инвестиций. Гигантские банки систематически интегрируют свои наследственные системы с миром цифровых активов, прокладывая путь к будущему, где биткоин, эфир, токенизированные активы и цифровые валюты станут такими же естественными компонентами портфелей институциональных инвесторов, как акции и облигации.