Отказ от крипто: когда искусственный интеллект становится лучшим выбором для инвесторов

С начала 2025 года я кардинально изменил свою инвестиционную стратегию: вместо зависимости от колебаний рынка криптовалют и цифровых валют я переключился на сектор искусственного интеллекта и его гигантов. Но этот переход не был слепой верой в будущее, а последовал за осторожными наблюдениями за реальным состоянием индустрии.

Внутренний конфликт в индустрии искусственного интеллекта: больше, чем личные разногласия

Момент, когда Дарью Амуди из Anthropic отказался пожать руку Сэму Альтману из OpenAI, был не просто случайностью. Для меня это был явный знак глубокого раскола внутри отрасли. Не только между людьми, но между двумя совершенно разными философиями: одни ставят безопасность и осторожность на первое место, другие — стремятся к быстрому развитию без учета рисков.

Этот интеллектуальный и коммерческий конфликт явно отражается на миграции талантов между компаниями и снижении доли рынка. Когда талант уходит из одной компании в другую, это не просто смена работы — это сигнал о более глубоких проблемах, связанных с видением и доверием. В этом контексте доверие к рынку начало заметно снижаться.

Завышенные оценки: разница между обещаниями и реальностью

С финансовой точки зрения, меня очень тревожит оценка OpenAI в 850 миллиардов долларов. Эта огромная цифра кажется основанной на долгосрочных обещаниях, а не на текущих и осязаемых финансовых фактах.

Компания несет огромные ежегодные убытки, а путь к реальной прибыльности может занять годы. Финансовая история научила нас жесткому уроку: компании, оцениваемые по очень завышенным цифрам, далеким от их реального финансового состояния, могут впоследствии принести инвесторам, поверившим в сказки, огромные убытки.

Бесконечный цикл денег: круг, вызывающий сомнения

Больше всего меня тревожит то, что я называю «круговоротом денег», очень подозрительный механизм:

• Nvidia инвестирует огромные суммы в OpenAI
• OpenAI покупает GPU у Nvidia за огромные деньги
• OpenAI инвестирует в CoreWeave (платформу аренды GPU)
• CoreWeave сдает GPU в аренду OpenAI по высоким ценам

Этот замкнутый цикл напоминает сложную финансовую игру, где деньги постоянно циркулируют между одними и теми же участниками. Является ли это устойчивой бизнес-моделью или мы наблюдаем искусственное завышение стоимости и оценок?

Момент истины: технологический прорыв или жесткая рыночная коррекция?

Я считаю, что мы сейчас находимся на исторической точке перелома в индустрии искусственного интеллекта. Перед нами всего два сценария:

Первый сценарий: происходит настоящий технологический прорыв, оправдывающий столь высокие оценки и крупные инвестиции, и эти компании начинают получать реочную прибыль, соответствующую их оценкам.

Второй сценарий: ожидаемый прорыв не случается, и рынок переживает жесткую коррекцию, возвращая цены и оценки к более реальным уровням.

Честно говоря, я больше склоняюсь к второму сценарию. История показывает, что пузыри с завышенными оценками часто лопаются. Но только время покажет, кто был прав в конце концов.