DWS: целевая цена золота на март 2027 года составляет 5400 долларов

Горячие разделы

            Выбираемые акции
Центр данных
Центр рынка
Потоки капитала
Симуляция торговли
        

        Клиентское приложение

Недавно DWS опубликовала прогноз рынка на март 2026 года. Винченцо Ведда, главный инвестиционный директор DWS по всему миру, считает, что золото по-прежнему остается привлекательной инвестицией, поддерживаемой тремя ключевыми факторами: во-первых, центральные банки продолжают активно покупать золото; во-вторых, расширение денежной массы и высокая ликвидность обычно способствуют спросу на золото; в-третьих, мягкая денежно-кредитная политика приводит к снижению процентных ставок. Целевая цена за унцию золота в марте 2027 года — 5400 долларов.

Ведда отметил, что обострение ситуации на Ближнем Востоке кажется неидеальной предпосылкой для оптимистичного взгляда на капиталовые рынки. Однако, несмотря на то, что атаки на Иран вновь повышают геополитическую и экономическую неопределенность, он сохраняет позитивный взгляд на перспективы, основываясь на двух ключевых предположениях: во-первых, конфликт с Ираном не перерастет в более широкую региональную войну; во-вторых, цена на нефть не будет удерживаться выше 90 долларов за баррель.

Ведда заявил, что даже если эти негативные сценарии не реализуются, в текущих условиях особенно важно диверсифицировать риски через разнообразные активы. Он считает, что при умеренном или даже сильном экономическом росте и благоприятных условиях процентных ставок перспективы рынка акций остаются стабильными. В развитых странах ожидается рост корпоративных прибылей от 6% до 12%, а в развивающихся — до 20%. С точки зрения ставок, он ожидает, что существенных препятствий не возникнет, и риск повышения доходности десятилетних облигаций США выше 4,5% маловероятен.

Ведда добавил, что они по-прежнему придерживаются в целом позитивного мнения по искусственному интеллекту (ИИ), хотя не исключают возможных негативных сценариев. В начале этого года опасения, связанные с ИИ, вызвали значительные изменения в секторе рынка, и инвесторы вновь обратили внимание на традиционные отрасли.

Он объяснил, что такие сдвиги также существенно влияют на регионы, которые сейчас предпочитает его компания. В настоящее время DWS больше склонна к европейским и японским рынкам с меньшим весом технологических компаний, чем к рынку США. Оценка этих регионов по сравнению с США должна постепенно сокращаться, поскольку многие инвесторы ищут более широкую диверсификацию по регионам.

Несмотря на множество неопределенностей, ожидается, что рост экономики США в этом году сохранится на уровне 2,3%. Экономика Европы, по прогнозам, расширится на 1,3%, а рост Германии может вернуться к 1,2% (в 2025 году — 0,3%).

Ведда отметил, что неопределенность по инфляции в США усложняет перспективы денежно-кредитной политики. Однако DWS ожидает, что Федеральная резервная система снизит ставки дважды в течение следующих 12 месяцев, доведя базовую ставку до 3,25%. В еврозоне предполагается, что политика ставок останется стабильной, и шансы на дальнейшее снижение минимальны. Если военные действия в Иране приведут к устойчивому росту инфляции, нельзя полностью исключать возможность повышения ставок.

В условиях постоянных геополитических конфликтов и ухудшения финансовой ситуации экономика и рынки сталкиваются с повышенными рисками. Значительный рост цен на энергоносители может замедлить рост экономики Европы и Германии; сильное укрепление доллара может подавить ожидаемое восстановление развивающихся рынков.

Оценка американских акций по сравнению с европейскими или японскими рынками, похоже, достигла пика, что свидетельствует о снижении их относительной привлекательности. Однако благодаря продолжающемуся росту прибыли компаний и развитию ИИ, DWS остается оптимистичной по поводу среднесрочных и долгосрочных перспектив американского рынка. Цель по индексу S&P 500 на март 2027 года — 7500 пунктов. Также ожидается снижение доходности десятилетних облигаций США в течение следующих 12 месяцев. В марте 2027 года предполагаемая доходность — 4,0%.

Кроме того, DWS считает, что с момента атаки США на Иран доллар по отношению к евро вряд ли сможет сохранять сильные позиции. В среднесрочной и долгосрочной перспективе, по мере продолжения инвесторами диверсификации и отказа от доллара, его курс может снова ослабнуть. Ожидаемый курс евро к доллару в марте 2027 года — 1,20.