Банки пополняют капитал через различные каналы: специальные государственные облигации и рыночные инструменты

Зюэ Цзинь, Китайская фондовая газета

16 марта Главное управление финансового надзора провело расширенное заседание партийного комитета. В ходе заседания подчеркнута необходимость стимулировать дополнение капитала крупных государственных коммерческих банков, а также изучить диверсифицированные способы пополнения капитала малых и средних финансовых учреждений. После выпуска в 2025 году специальных государственных облигаций на сумму 5000 миллиардов юаней для инвестирования в четыре крупных государственных банка, в 2026 году планируется повторный выпуск таких облигаций на сумму еще 3000 миллиардов юаней для поддержки дополнения капитала этих банков. Что касается малых и средних банков, то, проанализировав недавние случаи пополнения капитала, можно отметить, что внутреннее «подкрепление» за счет прибыли, то есть удержание прибыли для укрепления капитальных позиций, ослабло, в то время как большинство случаев связано с внешним «подкреплением», использующим рыночные инструменты, такие как целевое размещение акций, конвертация облигаций в акции, выпуск вторичных капитальных облигаций и бессрочных облигаций.

Отраслевые эксперты советуют в будущем исследовать больше рыночных методов участия в пополнении капитала банков, а также создавать долгосрочные механизмы, например, выпуск специальных облигаций для формирования устойчивой системы пополнения капитала малых и средних банков, что позволит повысить устойчивость банковской системы к рискам, улучшить способность к активным инвестициям и лучше обслуживать реальную экономику.

Новая волна инвестиций в специальные государственные облигации «на подходе»

В этом году в правительственной работе четко обозначено, что планируется выпуск специальных государственных облигаций на сумму 3000 миллиардов юаней для поддержки дополнения капитала крупных государственных коммерческих банков. После инвестирования в 2025 году в четыре крупных государственных банка с помощью специальных облигаций на сумму 5000 миллиардов юаней, второй этап инвестиций в эти банки уже «на подходе».

В числе первых четырех государственных банков, получивших инвестиции, в 2025 году — Банк Китая, Почтово-сберегательный банк, Транспортный банк и Банк строительства, совокупный объем привлеченных средств по дополнительному выпуску акций составил 5200 миллиардов юаней, из которых 5000 миллиардов юаней — средства Министерства финансов. Эксперты ожидают, что в рамках политики «поэтапного и поодиночке» и с учетом индивидуальных стратегий, банки Индустриальный и Сельскохозяйственный, которые в прошлом году не получили инвестиций, привлекут внимание отрасли, а планируемый выпуск специальных облигаций на 3000 миллиардов юаней в основном будет направлен на эти два банка.

Все шесть крупнейших банков являются системно важными банками в нашей стране, из них — Индустриальный, Сельскохозяйственный, Китайский, Строительный и Транспортный банки — глобально системно важные банки, что означает необходимость соблюдения более строгих нормативных требований и более высоких требований к достаточности капитала.

Активное пополнение капитала малых и средних банков

Параллельно с началом пополнения капитала крупных государственных банков, активно ведутся мероприятия по пополнению капитала и у малых и средних банков.

Согласно объявлению Банка Чэнду, недавно Управление финансового надзора провинции Сычуань одобрило увеличение уставного капитала этого банка с 3,736 миллиарда до 4,238 миллиарда юаней. Облигации с конвертацией, выпущенные этим банком, будут досрочно выкуплены и сняты с обращения в 2025 году, а общее количество акций увеличится до 4,238 миллиарда штук. Аналитики отмечают, что выкуп облигаций с конвертацией — эффективный способ пополнения капитала для публичных банков: после конвертации структура капитала банка увеличивается за счет доли акций, а долговая нагрузка уменьшается, что способствует росту коэффициента достаточности основного капитала первого уровня.

Также пополнение капитала у непубличных банков идет полным ходом. С начала года одобрения на увеличение уставного капитала получили банки в различных регионах: например, недавно Управление финансового надзора Цзиньняня одобрило увеличение уставного капитала сельскохозяйственного и сельского коммерческого банка Цзянси Цзясяна примерно на 18 миллионов юаней, а также — увеличение уставного капитала сельскохозяйственного банка Ютай в Шаньдуне более чем на 9 миллионов юаней. Недавно Хубэйский банк завершил размещение 1,8 миллиарда акций, собрав 7,614 миллиарда юаней, полностью направленных на пополнение основного капитала первого уровня.

Кроме того, активно продвигается выпуск облигаций, в основном вторичных капитальных облигаций и бессрочных капиталовложений — вечных облигаций. Недавно банки Дунгуань и Циндао получили одобрение на выпуск капиталовых инструментов на сумму не более 6 миллиардов юаней.

Высокий спрос на пополнение капитала банков

«Инвестиции в специальные государственные облигации могут снизить внутренние риски, связанные с сокращением чистой процентной маржи и замедлением прибыли крупных государственных банков, а также повысить их достаточность капитала и устойчивость к рискам», — отметил заместитель директора Национальной лаборатории финансовых и развивающихся исследований Цзэн Ган. Он добавил, что такие инвестиции также усилят кредитный потенциал государственных банков, за счет рычагов смогут привлечь десятки триллионов юаней кредитных ресурсов, лучше поддерживая реальную экономику и стабилизацию роста; кроме того, это поможет укрепить «якорь» финансовой системы.

Руководитель отдела рейтингов компании United Credit заявил, что пополнение капитала значительно повысит кредитный потенциал государственных банков, а в текущем важном этапе трансформации экономики — пополнение капитала этих банков сможет обеспечить более мощную финансовую поддержку национальных стратегических направлений.

В рамках недавних мероприятий по увеличению капитала малых и средних банков активно участвуют местные государственные активы. Эксперты считают, что это создает прочную основу для расширения бизнеса и повышения устойчивости банков, помогает быстро пополнять капитал, а также обеспечивает скрытое кредитное доверие и региональную ресурсную синергию, что способствует повышению концентрации акций у местных банков, нормализации управления, совершенствованию корпоративного управления и более плавному направлению кредитов в области инфраструктуры, ключевых отраслей, поддержки малого и среднего бизнеса, сельского хозяйства и сельского развития, обеспечивая синхронное развитие финансов и региона.

Отраслевые эксперты также советуют в будущем искать больше рыночных методов и долгосрочных механизмов для участия в пополнении капитала банков, чтобы повысить качество развития банковской системы.

(Редактор: Цянь Сяоэй)