Геополитические возмущения: структура рынка на фоне конфликта США-Иран и устойчивость китайского рынка акций

Почему после ослабления конфликта между Ираном и США задерживаются судоходные операции?

Недавние макроэкономические события оказали значительное влияние: в стране прошли важные встречи, за рубежом обострился конфликт между Ираном и США, что повлияло на геополитическую ситуацию. В краткосрочной перспективе рынок колеблется, волатильность в течение торговых сессий высокая.

В целом, сначала проанализируем основные сведения о конфликте между Ираном и США. На данный момент обе стороны проявляют некоторые признаки смягчения, например, США выражают желание вести переговоры и завершить конфликт, однако, по факту, судоходство через Ормузский пролив пока полностью не восстановлено. Наш вывод — в краткосрочной перспективе полное восстановление судоходства через Ормузский пролив потребует еще значительного времени. Ранее ожидалось, что геополитический конфликт завершится в течение 3–4 недель, но сейчас этот срок может быть отложен, и для полного восстановления судоходства потребуется месяц или даже больше.

Несмотря на изменение ожиданий относительно геополитической ситуации и цен на нефть, удар по поставкам нефти уже стал фактом. Особенно учитывая, что Ормузский пролив обеспечивает около 20% мировых поставок нефти и СПГ, любые текущие или возможные в будущем сбои в поставках будут способствовать росту цен на сырье, включая нефть и природный газ. В целом, влияние конфликта на риск-аппетит рынка может продолжаться, новости будут оказывать постоянное влияние на рынок. С учетом повышения цен на нефть, ожидания по первому снижению ставки ФРС в этом году, скорее всего, отодвинутся. Несмотря на то, что свежие данные по занятости в США показывают меньший, чем ожидалось, прирост рабочих мест, и восстановление рынка труда ослабевает, ожидания снижения ставок не усиливаются, а напротив, из-за роста инфляционных ожиданий они снижаются. В условиях продолжающегося конфликта и повышения цен на нефть глобальная ликвидность, вероятно, будет ограничена, что продолжит оказывать давление на рынок акций.

В краткосрочной перспективе весь рынок, включая индекс А-акций, скорее всего, останется в диапазоне колебаний. При этом влияние на российский рынок будет менее заметным по сравнению с другими странами Азиатско-Тихоокеанского региона, особенно учитывая низкую зависимость России от нефти, транспортируемой через Ормузский пролив, по сравнению с Японией, Южной Кореей и другими странами региона. Поэтому влияние конфликта на другие страны Азиатско-Тихоокеанского региона более значимо, и их ожидания по прибыли могут быть более пессимистичными. В то же время, активы Китая, благодаря внутренней поддержке, покажут более устойчивую динамику. В целом, по нашим оценкам, конфликт между Ираном и США в краткосрочной перспективе продолжит оказывать влияние на рынок и индексы, однако, если в течение 1–2 месяцев ситуация с судоходством через Ормузский пролив стабилизируется и стороны продолжат смягчать отношения, рынок акций может получить хорошие возможности для покупки на низких уровнях.

Основные инвестиционные направления ясны: во-первых, в области возобновляемых источников энергии — ETF на сектор солнечной энергетики, например, Guotai (159387), ориентированный на солнечное хранение и связанные с этим технологии, который выигрывает за счет роста мирового спроса, спроса на AI-центры и космическую солнечную энергетику; во-вторых, в области искусственного интеллекта — ETF на вычислительные мощности (512720), который отражает рост спроса на инфраструктуру AI, вызванный коммерциализацией AI-агентов и ростом цен на облачные услуги; в-третьих, в секторе электросетей — ETF (561380), использующий возможности роста инвестиций в электросети в рамках программы “14 пятилеток” в Китае, а также экспортных заказов на оборудование для центров AI за рубежом, таких как трансформаторы и другие компоненты.

Подводя итог, все три направления соответствуют политике развития отраслей по линиям двух сессий и логике взаимного усиления между Китаем и США, что позволяет рассматривать их через основные ETF для сбалансированного краткосрочного и долгосрочного инвестирования.

Риск-менеджмент:

Инвесторам необходимо четко понимать различия между регулярными взносами в инвестиционные фонды и сбережениями типа “золотая сотня” или “фиксированный вклад”. Регулярные взносы — это простой способ долгосрочного инвестирования с усреднением стоимости, однако они не исключают риски, присущие фондовому рынку, и не гарантируют получение прибыли. Это не является заменой сбережений или финансовых инструментов с фиксированным доходом.

Фонды ETF/LOF, связанные с акциями, относятся к высокорискованным инвестициям с потенциально высокой доходностью и рисками, превышающими риски смешанных фондов, облигационных и денежно-рыночных фондов.

Инвестиции в акции компаний на научных и инновационных площадках (科创板, 创业板) связаны с особенностями рынка, регулирования и торговых правил, что создает дополнительные риски. Инвесторам рекомендуется учитывать это.

Краткосрочные колебания фондовых и секторальных индексов приведены только для иллюстрации аналитических выводов и не гарантируют доходность.

Краткосрочные показатели отдельных акций приведены для справки и не являются рекомендацией к покупке или продажам, а также не гарантируют будущие результаты.

Данные мнения предоставлены только для ознакомления и не являются инвестиционной рекомендацией или обещанием. Перед покупкой соответствующих фондов необходимо ознакомиться с правилами оценки инвестора, пройти риск-профилирование и выбрать продукты, соответствующие вашему уровню риска. Инвестиции связаны с рисками, будьте осторожны.