【Цены на нефть】 Goldman Sachs предупреждает о «самом масштабном поставочном шоке в истории» и повышает прогноз цен на нефть марки Brent на 2026 год до 85 долларов

Война на Ближнем Востоке продолжается уже четвертую неделю без признаков ослабления, судоходство через пролив Хормуз остается заблокированным. Последний отчет Goldman Sachs описывает текущие события как «самое масштабное в истории нарушение поставок», значительно повысив прогноз средней цены на брентовскую нефть в 2026 году — с 77 до 85 долларов за баррель; цена на нефть на Нью-Йоркской товарной бирже поднялась с 72 до 79 долларов за баррель.

Это изменение основано на ключевом предположении: объем перевозок нефти через пролив Хормуз будет поддерживаться на уровне всего 5% от нормального и продлится всего шесть недель, после чего потребуется еще месяц для постепенного восстановления. Такой сценарий более длительный и суровый, чем ранее ожидалось. В отчете подчеркивается, что даже после восстановления перевозок, уязвимость энергетической инфраструктуры, выявленная в ходе недавних событий, будет удерживать рынок на более высоком уровне структурных рисковых премий.

Экстремальный сценарий: цена на нефть может достигнуть 147 долларов

В краткосрочной перспективе Goldman Sachs прогнозирует, что средняя цена на брент в марте и апреле достигнет 110 долларов за баррель, что на 62% выше среднего уровня 2025 года. В то же время, банк предупреждает, что в экстремальном сценарии цена может обновить исторический рекорд 2008 года и достигнуть 147 долларов за баррель; в 2027 году средняя цена на брент, по прогнозам, останется на уровне около 80 долларов за баррель.

Goldman Sachs отмечает, что, несмотря на признаки напряженности в поставках на азиатском рынке, из-за конфликта в целом мировой рынок нефти остается перенасыщенным, а коммерческие запасы в США и странах ОЭСР продолжают расти. Однако существует риск снижения цен, если американские военные действия быстро завершатся, и риск-премия снизится.