Почему страны не могут просто печатать деньги вместо того, чтобы брать кредиты?

Этот вопрос кажется противоречивым: если каждая страна имеет право печатать свою собственную валюту, зачем ей брать кредиты у других стран? Ответ кроется в основе современной международной валютной системы и способе организации мировой торговли товарами между народами.

Представим мир после Второй мировой войны как большой деревенский поселок, где каждая страна — как семья, специализирующаяся на производстве. Семья России — производит инструменты, семья США — производит потребительские товары, семья Китая — шьет одежду, семья Германии — изготавливает запчасти, семья Франции — производит парфюмерию, а семья Вьетнама — выращивает рис. Чтобы жить хорошо, каждая семья должна покупать товары у других — это и есть импорт.

Проблема возникает, когда всем нужен общий способ расчетов. Золото — идеальный вариант, но слишком тяжелое и трудно делимое. В 1944 году после Второй мировой войны создали систему Бреттон-Вудс, которая установила доллар США в качестве международной валюты, привязанной к золоту. Человек по имени США — сильный, богатый и надежный — объявил: «Теперь вы можете расплачиваться моими деньгами, это называется доллар США, он связан с золотом».

С тех пор все международные сделки измеряются в долларах.

Доллар США: международная валюта и внешнеэкономическая власть

Почему страны должны брать кредиты в долларах, а не печатать свою валюту? Ответ прост и глубок: когда другие страны хотят продать товары США или другим странам, они не принимают свою собственную валюту, а требуют доллары. Это потому, что доллар поддерживается самой сильной семьей в «деревне» — США — и все доверяют ему.

Есть и другие валюты, например евро или юань, но они принимаются только в определенных пределах. Только доллар считается «всемирной валютой», широко используемой для накопления стоимости и международных расчетов.

Если, например, Вьетнам накопил 100 миллиардов долларов за счет экспорта, но хочет купить оборудование из Германии, он должен расплатиться в долларах. Если долларов нет, придется брать кредит или покупать в кредит, переводя все в доллары. Ни одна страна не может самостоятельно напечатать доллары — это право есть только у Федеральной резервной системы США.

Каждая страна может печатать деньги, но не доллары США

На самом деле каждая страна имеет право печатать свою валюту через свой центральный банк. Но при импорте товаров из-за границы возникает проблема: международные поставщики не доверяют валютам меньших стран.

Рассмотрим реальную ситуацию: страна А напечатала миллион банкнот, а в ней нуждается только 100 тысяч семей. Если страна А продолжит печатать, каждая банкноса обесценится. Внутренние цены вырастут, а деньги у населения потеряют покупательную способность. В итоге — инфляция.

Этот принцип действует для всех валют: их ценность определяется спросом и предложением. Когда предложение превышает спрос — валюта обесценивается, когда спрос превышает предложение — растет в цене. Каждая страна должна найти баланс между этими факторами, иначе столкнется с экономическими последствиями, как у Зимбабве.

Беспорядочная эмиссия Зимбабве: урок инфляции

Почему страны не могут просто печатать деньги без долгов? Ответ — в недавней истории: Зимбабве при Мугабе.

В 1980 году, когда Зимбабве обрело независимость, страна была одной из богатейших в Африке. Разнообразная экономика, развитая промышленность, эффективное сельское хозяйство. Обменный курс: 1 доллар США = 0,678 долларов Зимбабве. Люди из других стран хотели переехать сюда из-за процветания.

Но к концу 1990-х, когда ветераны войны требовали пособий, Мугабе — лидер с магистерской степенью по праву и управлению из Англии — решил напечатать больше денег. Он верил, что экономические проблемы можно решить просто выпуском денег.

Сначала, после выплаты ветеранам за строительство инфраструктуры, они начали покупать товары. Вьетнамская хозяйка (символ сельского хозяйства) захотела обновить гардероб — купила одежду, потом — автомобиль. Поскольку предложение не успевало за спросом, цены начали расти вдвое. Продавцы поняли, что деньги потеряли ценность, и начали повышать цены, чтобы компенсировать убытки. Начался порочный круг.

Мугабе продолжал печатать деньги, чем больше — тем больше — надеясь, что люди смогут покупать. Но результат был противоположным: началась гиперинфляция.

— 1997 год: 1 доллар США = 10 долларов Зимбабве
— 2002 год: 1 доллар США = 1000 долларов Зимбабве
— 2006 год: 1 доллар США = 500 000 долларов Зимбабве
— 2008 год: инфляция достигла 220 000%
— 2009 год: инфляция вышла за пределы расчетных возможностей

Люди в Зимбабве возили деньги на телегах, чтобы купить хлеб. В конце четвертого поколения зимбабвийская валюта была обменяна на 1 триллион долларов третьего поколения.

Ясный урок: каждая страна может печатать деньги, но не бездумно. Если выпускать деньги в разрез с реальным производством и услугами, это приведет к тяжелой инфляции.

Резервная иностранная валюта: показатель экономического здоровья страны

Чтобы выжить в глобальной экономической системе, каждая страна должна накапливать иностранную валюту — особенно доллар США. Объем валютных резервов, которыми располагает страна, называется «запасами иностранной валюты». Это очень важный показатель, подобно сбережениям на банковском счете семьи.

Страна может получать иностранную валюту через:

• экспорт товаров и услуг: продажа за границу — и получение долларов
• денежные переводы (киуи хой): граждане за границей отправляют деньги домой
• иностранные инвестиции: иностранные инвесторы вкладывают деньги

Когда Китай столкнулся с финансовым кризисом в Гонконге в 1997 году, его огромные валютные резервы спасли ситуацию. Сейчас крупнейшие резервы имеют:

• Китай — около 3,5 трлн долларов
• Япония — около 1,4 трлн долларов
• Швейцария — около 1 трлн долларов

Почему только США могут печатать «бесконечно»?

Звучит несправедливо, но правда в том, что только США могут печатать деньги сверх нормы без катастрофических последствий.

Почему? Потому что доллар используется по всему миру, и последствия чрезмерной эмиссии делятся всей планетой, а не только США.

США реализуют три шага для выпуска денег:

1. Печать: Федеральная резервная система печатает деньги с высоким номиналом
2. Расходы: правительство США тратит деньги на оборону, инфраструктуру. Американские компании получают эти деньги и закупают товары по всему миру, платя за них в долларах
3. Обращение: иностранные организации получают доллары и продолжают тратить их на покупку товаров, создавая поток долларов

Этот механизм называется «количественное смягчение». Благодаря ему США могут печатать больше денег, чем большинство других стран, не вызывая чрезмерной инфляции — расходы по инфляции делятся с остальным миром.

Но даже США не могут бесконечно печатать деньги. Если они сделают это слишком много, доллар быстро обесценится, вызвав глобальную инфляцию — что навредит и самим США. Поэтому США должны контролировать объем выпускаемой валюты в пределах, приемлемых для всего мира.

Замкнутый круг международных долгов

Хотя США имеют право печатать деньги для всего мира, при этом сама страна — крупнейший должник. Это большой парадокс современной системы.

Другие страны вынуждены брать кредиты, потому что им нужны доллары для импорта. Без долларов они не смогут покупать необходимые товары за границей. Поэтому каждая страна постоянно балансирует между печатанием собственной валюты и заимствованием долларов. Если печатать слишком много — будет гиперинфляция, как в Зимбабве. Если брать кредиты — придется отдавать долги.

Вот почему страны вынуждены накапливать валютные резервы, экспортируя товары и услуги, получая доллары и используя их для импорта. Бесконтрольная печать денег ведет к тому же результату — гиперинфляции и краху экономики.

В итоге, каждая страна может печатать деньги, но только в пределах, соответствующих реальному производству. Современный мир выбрал доллар США в качестве международной валюты, и все остальные страны вынуждены либо занимать, либо зарабатывать валюту через экспорт. Это не несправедливость — это результат глобальной системы, которую все принимают для стабильности и функционирования.