Когда нефть превращается в «золото»

28 февраля с момента начала текущего конфликта на Ближнем Востоке боевые действия в целом продолжают наращивать интенсивность, а рыночные оценки продолжительности конфликта и его влияния постоянно обновляются, распределение вероятностей распространяется от «краткосрочного шока» к «среднесрочным потрясениям».

Как правило, в условиях стагфляции двойные свойства — защита от риска и инфляции — способствуют хорошей динамике драгоценных металлов, таких как золото, однако в нынешней ситуации их показатели даже уступают большинству рисковых активов. В статье рассматривается логика и определённая закономерность этого расхождения. Золото, возможно, уже стало «канарейкой в шахте» в условиях давления на денежные потоки, нехватки ресурсов и других тенденций в странах Персидского залива, на развивающихся рынках и даже в глобальном масштабе; краткосрочная динамика во многом зависит от степени напряжённости ситуации на Ближнем Востоке. Однако в среднесрочной и долгосрочной перспективе мы сохраняем рекомендации по размещению средств в редкие ресурсы, такие как золото, для хеджирования доверия к фиатным валютам. В то же время, несмотря на краткосрочный рост настроений на безопасность из-за конфликта между США, Израилем и Ираном, в долгосрочной перспективе это будет способствовать дальнейшему расширению глобальных капиталовложений и значительному росту потребления ресурсов.