Q4 выручка ниже ожиданий рынка Daqo New Energy (DQ.US) упала более чем на 6%

В четверг акции Daqo New Energy (DQ.US) упали более чем на 6%, до 23,5 долларов. Последний финансовый отчет компании показал, что в четвертом квартале 2025 года чистая прибыль на одну депозитарную расписку по GAAP составила -0,11 долларов, что на 0,14 долларов выше рыночных ожиданий; выручка составила 221,7 миллиона долларов, что на 13,5% больше по сравнению с прошлым годом, но значительно ниже ожиданий рынка, что стало одним из основных факторов давления на цену акций.

С операционной точки зрения, производство поликремния увеличилось до 42 181 тонны, что значительно выше третьего квартала; однако объем продаж снизился до 38 167 тонн, что ниже 42 406 тонн предыдущего квартала, что свидетельствует о продолжающихся колебаниях спроса и темпов распродажи запасов на нижнем уровне. В то же время издержки продолжают снижаться: средняя общая себестоимость производства снизилась до 5,83 долларов за килограмм, а денежные издержки — до 4,46 долларов за килограмм, что помогает смягчить давление от ценовых колебаний. В то же время цена ASP на поликремний составила 5,83 долларов за килограмм, немного выросла по сравнению с предыдущим периодом.

В перспективе компания прогнозирует, что в первом квартале 2026 года производство составит от 35 000 до 40 000 тонн, а за год — от 140 000 до 170 000 тонн. Несмотря на то, что снижение издержек и рост производства считаются положительными сигналами, в условиях неопределенности спроса и предложения в отрасли и восстановления цен, инвесторы остаются осторожными в отношении краткосрочных улучшений прибыли, что оказывает давление на цену акций.