Почему я покупаю акции ServiceNow, пока все остальные паникуют по поводу нарушения AI

Одна из наиболее пострадавших в этом году частей рынка — это акции программного обеспечения. У инвесторов растет страх, что искусственный интеллект (ИИ) полностью разрушит индустрию программного обеспечения как услуги (SaaS). В результате в этой сфере происходит довольно безразборная распродажа, и мало кто из SaaS-компаний остается неповрежденным.

Существует три основных аргумента в пользу медвежьего сценария для акций программного обеспечения. Первый — это то, что ИИ приведет к сокращению числа работников, что негативно скажется на доходах SaaS-компаний, поскольку большинство из них устанавливают цены на подписки, исходя из количества пользователей, имеющих доступ к их платформам. Второй — с помощью ИИ организации смогут легче разрабатывать индивидуальное программное обеспечение, обходя сторонних поставщиков. И, наконец, некоторые считают, что разработчики крупных языковых моделей (LLM), такие как Anthropic и OpenAI, стремятся использовать ИИ для полного обхода программного слоя.

Изображение источник: Getty Images.

На мой взгляд, все три аргумента выглядят как маловероятные сценарии. Модели SaaS, скорее всего, со временем перейдут от модели, основанной на количестве пользователей, к модели, основанной на потреблении, что должно решить первую проблему. В то же время, создание фронтенд-программного обеспечения никогда не было сложной задачей, но большинство организаций не хотят нести ответственность за обслуживание и управление, так как это не оправдывает затраты и риски.

Наконец, ИИ, скорее всего, не устранит программный слой, а наоборот — повысит его значение, помогая организациям лучше применять ИИ для повышения эффективности и стимулирования роста. ИИ нуждается в структурированных данных, а компании, контролирующие данные и рабочие процессы, имеют жизненно важное значение.

Хотя некоторые SaaS-компании пострадают, это не будут те, кто создал защитные барьеры на базе собственных данных и сложных рабочих процессов. Поэтому я считаю, что ServiceNow (NOW 2.52%) — одна из лучших акций для покупки после распродажи SaaS.

Расширить

NYSE: NOW

ServiceNow

Сегодняшнее изменение

(-2.52%) $-2.85

Текущая цена

$110.42

Основные показатели

Рыночная капитализация

$115 млрд

Диапазон за день

$109.14 - $112.11

52-недельный диапазон

$98.00 - $211.48

Объем торгов

500K

Средний объем

18M

Валовая маржа

77.53%

Победитель в области ИИ

ServiceNow глубоко интегрирована в рабочие процессы своих клиентов, связывая данные организации между информационными технологиями, человеческими ресурсами и обслуживанием клиентов. Это важная система учета, построенная на системах безопасности, пользовательских бизнес-логиках и аудиторских следах.

Между тем, компания активно использует ИИ для стимулирования роста. Ее набор решений Now Assist на базе генеративного ИИ за последний квартал увеличил свою годовую стоимость контрактов до $600 миллионов, а к концу этого года ожидается достижение $1 миллиарда. Это способствует общему росту доходов компании более чем на 20%.

В то же время ServiceNow стремится стать лидером в области управляемого ИИ с помощью своей системы AI Control Tower. Недавно она приобрела компании Armis и Veza, специализирующиеся на кибербезопасности ИИ, чтобы укрепить свои позиции в области прав доступа и видимости активов, что станет все более важным в мире управляемого ИИ. Поскольку управляемый ИИ находится на ранних стадиях развития, у этого есть потенциал стать следующим крупным драйвером роста компании.

Акции компании снизились на 25% за год, и сейчас самое время приобрести акции изношенной SaaS-компании, которая, по всему виду, готова стать победителем в области ИИ.