Не менее 1 триллиона долларов дохода! Выступление Дженсена Хуана взорвало GTC, Nvidia переустанавливает контроль над судьбой ИИ (прилагается полная стенограмма из 20 000 символов)

Статья | «Обзор Кремниевой долины» Жэн Цзюнь

Центр SAP в Сан-Хосе, Кремниевая долина, почти полностью заполнен.

Это место обычно является домашней ареной хоккейной команды NHL Сан-Хосе Шаркс, а сегодня превратилось в ежегодную «Мекку ИИ». Разработчики, инженеры, бизнес-покупатели и инвесторы из 190 стран заполнили все места, все взгляды устремлены к знакомому образу: к мужчине средних лет в кожаной куртке.

Первое слово, которое произнес генеральный директор NVIDIA Хуанг Жэньсюань, выйдя на сцену: «It all starts here.» — Всё начинается здесь. В течение следующих двух с лишним часов он подтвердил вес этого заявления. Он улыбнулся и сказал, что сегодня это место похоже на Супербоул.

Он прогнозирует, что новая генерация AI-ускоряющих чипов NVIDIA Blackwell и следующая Rubin к концу 2027 года принесут как минимум 1 триллион долларов дохода. Эта цифра значительно превышает прогноз продаж в 500 миллиардов долларов, который Хуанг дал в октябре 2025 года, вновь подчеркнув, что волна инвестиций в инфраструктуру ИИ продолжает быстро расширяться.

Триллионные заказы: переоценка нарратива о спросе

Самое прямое влияние на цифры в речи оказали заказы. Хуанг ожидает, что к концу следующего года общая сумма заказов на архитектуры Blackwell и Vera Rubin превысит 1 триллион долларов. Это вдвое больше ожидаемых NVIDIA в прошлом году — 500 миллиардов.

Ранее NVIDIA уже повысила свои ожидания. В прошлом месяце финансовый директор Colette Kress намекнула на то, что продажи чипов превзойдут предыдущие прогнозы, а сегодня Хуанг конкретизировал это, выразив в цифрах.

Фон для его уверенности — последние финансовые отчёты NVIDIA: квартальный доход дата-центров достиг 62,3 миллиарда долларов, рост 75% в годовом выражении; однако цена акций NVIDIA не выросла синхронно, а, наоборот, с октября прошлого года снизилась примерно на 11% с исторического максимума в 207 долларов. Рынок сомневается, сможет ли NVIDIA сохранить темпы роста к 2027 году, а потенциал роста напрямую зависит от спроса. Цифра в триллион долларов — прямой ответ на эти «бесполезные опасения».

Ключевой продукт: полная версия Vera Rubin

Vera Rubin — главный герой сегодняшней презентации, хотя Хуанг официально представил её только через полтора часа после начала. Эта система была раскрыта ещё в конце прошлого года на мероприятии в Вашингтоне, в начале этого года на CES 2026 были показаны детали, а сегодня — полная и официальная презентация. Основные особенности:

Vera Rubin NVL72 — текущий флагманский стандарт, состоящий из 72 GPU, соединённых NVLink 6, с жидкостным охлаждением. Хуанг особо подчеркнул: «Все кабели исчезли» — система использует модульные пластины, монтаж занимает всего 5 минут вместо двух часов у Blackwell. Охлаждение — горячая вода при 45 градусах. Хуанг назвал её «двигателем эпохи суперзаряженного ИИ».

Ultra Rubin расширяется до 144 GPU в одном корпусе, использует новую вертикальную раму Kyber, передняя часть отвечает за вычисления, задняя — за NVLink. По сравнению с поколением Hopper, платформа Vera Rubin теоретически достигает пропускной способности 7 миллионов токенов в секунду, тогда как x86 Hopper — всего 2 миллиона. Хуанг назвал это «самой важной диаграммой будущего фабрики ИИ» и разделил вычислительную мощность для inference на уровни Free, High, Premium и Ultra, оценивая по токенам/сек. «Token — новая товарная единица».

CPU Vera Rubin будет продаваться отдельно, формируя независимый источник дохода NVIDIA на рынке CPU. Предполагается, что этот бизнес станет приносить «десятки миллиардов долларов». Первая система Vera Rubin уже работает в облаке Microsoft Azure, прогресс в сборе образцов идёт успешно — в отличие от начальных проблем с качеством у Blackwell.

Поглощение Groq: интеграция LPU

Накануне Рождества прошлого года NVIDIA завершила покупку ключевых активов Groq за около 20 миллиардов долларов, присоединив команду, включая основателя Джонатана Росса. Сегодня Хуанг объявил о техническом продукте этой сделки: Groq 3 LPU (Language Processing Unit).

Groq 3 позиционируется как ускоритель inference для Vera Rubin, а не как замена GPU. Технически — обработка больших языковых моделей делится на два этапа: вычислительно интенсивный prefill (подготовка входных данных) и пропускной способностью насыщенный decode (генерация токенов). GPU NVIDIA хорошо справляется с prefill, а LPU Groq с 22 ТБ/с HBM4 памятью — с decode, в 7 раз быстрее аналогичных GPU. Оба работают в архитектуре Disaggregated Inference (раздельное inference): GPU занимается prefill, LPU — decode, а управление осуществляется через систему Dynamo NVIDIA.

Для этого NVIDIA выпустила специальную раму LPX, вмещающую 256 Groq 3 LPU, расположенную рядом с NVL72 Vera Rubin и соединённую через кастомизированный Spectrum-X. Каждая LPU — 500 МБ встроенной памяти, произведена Samsung, поставки начнутся в третьем квартале. По данным NVIDIA, совместное развертывание Vera Rubin NVL72 и Groq 3 LPX даст увеличение производительности на 35 раз по токенам/мегават.

Перед запуском NVIDIA заявила, что эта архитектура позволит предоставлять inference с задержкой в тысячи токенов в секунду — уровень, ранее занимавший нишу у специализированных решений Cerebras и SambaNova.

Официальная стратегия NVIDIA: создание эпохи AI-агентов

Помимо аппаратного обеспечения, Хуанг уделил много времени программной платформе NVIDIA. В центре — волна AI-агентов (AI Agents) и недавно популярная платформа OpenClaw. Он похвалил OpenClaw как самый успешный open-source проект в истории.

Хуанг сравнил OpenClaw с операционной системой: «Это — операционная система для агентов, как Windows для ПК». Он заявил, что «каждая компания в мире должна иметь стратегию OpenClaw», сравнивая с необходимостью внедрения Linux или HTTP/HTML в прошлом.

NVIDIA выпустила NemoClaw — открытый корпоративный стек для OpenClaw. Основная функция — безопасность: защита внутренних данных при развертывании AI-агентов, предотвращение утечек. В тот же день команда Microsoft Security объявила о совместной работе с NVIDIA по развитию защиты в реальном времени на базе Nemotron и NemoClaw.

Также NVIDIA позиционирует продукты DGX Spark и DGX Station как платформы для локальной разработки и развертывания AI-агентов, расширяя возможности NemoClaw на периферии.

Дорожная карта: от Фейнмана к космическому дата-центру

В части аппаратных планов Хуанг впервые обозначил концепцию следующего поколения архитектуры Feynman, запланированной на 2028 год. Она будет включать новые GPU, LPU LP40, CPU Rosa (в честь Розалинд Франклин), DPU BlueField-5, NIC CX10 и платформу Kyber с поддержкой медных кабелей и CPO.

Неожиданно — NVIDIA разрабатывает космический модуль Vera Rubin — Space-1, цель — развернуть AI дата-центр на орбите. Он должен выдерживать радиацию, хотя это — главный вызов. Компания уже занимается разработкой. Это совпадает с стратегией SpaceX, Google, Amazon и других гигантов.

Также NVIDIA представила референс-дизайн DSX AI Factory, объединённый с Omniverse DSX Blueprint, для планирования, моделирования и управления крупномасштабными дата-центрами. AWS объявила о расширении сотрудничества, планируя развернуть свыше миллиона GPU NVIDIA, включая Blackwell, Rubin и Groq 3 LPU, в рамках глобальных регионов уже в этом году.

Автономные автомобили и роботы: масштабное расширение партнерств

Третья основная тема — автономное вождение. Хуанг объявил о начале внедрения Drive AV с Uber: к 2028 году в четырёх континентах, 28 городах, будет развернута автоколонна с поддержкой NVIDIA, старт — Лос-Анджелес и Сан-Франциско, запуск — 2027 год.

Также автопроизводители BYD, Geely, Nissan и Hyundai разрабатывают L4-автомобили на базе платформы Drive Hyperion. Isuzu и китайская Tier IV создают автобусы с автопилотом на базе NVIDIA AGX Thor. Хуанг цитирует: «Момент ChatGPT для автономных машин уже наступил».

В области роботов — робот Olaf, созданный Disney, вышел на сцену и взаимодействовал с Хуангом. Он обучен в симуляционной среде NVIDIA и демонстрирует физическую реализацию AI (Physical AI) в развлечениях.

Может, самое точное описание — аналитик Patrick Moorhead из Moor Insights & Strategy: NVIDIA — уже не просто чиповая компания, а платформа.

В течение полутора часов Хуанг говорил в основном о платформах и инфраструктуре. Он постоянно подчеркивал, что NVIDIA — не просто производитель чипов, а экосистема и инфраструктурная компания. Сегодняшняя презентация показывает, что стратегия NVIDIA охватывает обучение, inference, оркестрацию, безопасность ПО, физический AI, автономное вождение, роботов и даже космические дата-центры.

Более конкретно — NVIDIA строит защитный ров на трёх уровнях: полный стек аппаратных решений (GPU+LPU+CPU+DPU+ сеть), программной экосистемы (CUDA, NemoClaw, Dynamo, Omniverse) и отраслевых решений (автомобили, медицина, промышленность, развлечения). Особенно важна программная часть — она становится главным конкурентным преимуществом, которое трудно скопировать AMD и другие.

Расширение партнерств в области автономных автомобилей и интеграция платформы OpenClaw — свидетельство того, что источники роста NVIDIA расширяются от отдельных дата-центров к более широкому спектру AI-приложений. Хуанг в конце выступления нарисовал картину: AI превратится из текстового генератора в автономную систему, способную к inference, планированию и выполнению задач. А базовая мощность для этих систем — дата-центры с «Token factory», где ключевым показателем эффективности является производительность по токенам. NVIDIA — поставщик полного решения для этого «завода».

Курс акций и реакция аналитиков: уверенность подтверждена, разногласия остаются

Во время выступления акции NVIDIA закрылись ростом примерно на 1,65%, достигнув около 183 долларов, объём торгов — 217 миллионов акций, что выше среднего за день. Рыночная капитализация — 4,45 триллиона долларов. Это говорит о краткосрочном росте доверия рынка.

Аналитик Wedbush Dan Ives назвал выступление «самым позитивным» и «подтверждением уверенности в AI». Он отметил, что NVIDIA «сидит на вершине AI», и что «революция AI ускоряется». Он подсчитал, что каждый доллар, потраченный на чипы NVIDIA, создаёт мультипликатор 8–10 долларов в downstream — в софтвере, безопасности, энергетике и дата-центрах.

Аналитик C.J. Muse из Cantor Fitzgerald ранее установил целевую цену в 300 долларов и сохранил рейтинг «покупать», отметив, что «мы на пороге восстановления доверия». Он считает, что выступление укрепит стратегию NVIDIA как «компании полного AI-инфраструктурного цикла», и подчеркнул важность спроса к 2027 году.

Генеральный партнер Deepwater Gene Munster до выступления был более осторожен: он полагает, что настоящая проблема — не в сегодняшних релизах, а в долгосрочных опасениях замедления роста к 2027 году, что связано с вопросом о пике инвестиций в AI.

在 прошедшем году пузырь AI и опасения по поводу инфраструктурных инвестиций создали напряжённость, но сегодня Хуанг дал мощный импульс всему сектору, описав более широкую картину внедрения AI. В этом будущем NVIDIA занимает ключевое место.

Пузырь AI? Мужчина в кожаной куртке считает, что всё только начинается.

【Полная версия речи — прилагается】