Новости IPO | Xinsheng Technology приостановлена на рассмотрение, три новых IPO в заявке на покупку на этой неделе

Согласно раскрытию информации бирж Шанхая, Пекина и Шэньчжэня, на прошлой неделе (12-16 января) 6 компаний прошли собеседование, новых заявок на рассмотрение не поступало; 5 компаний подали заявки на регистрацию IPO, 3 регистрации были одобрены, 2 новых акции вышли на биржу.

В то же время, на этой неделе (19-23 января) 6 компаний пройдут собеседование, 1 новая акция выйдет на биржу, 3 компании запланировали размещение.

1. Продвижение по проверке и регистрации IPO

Проверка: 6 одобрений, 5 одобрений, 信胜科技, биржевой IPO на Северной бирже — временная приостановка рассмотрения

На прошлой неделе 6 компаний прошли первичное собеседование по IPO, за исключением 信胜科技, которое было временно приостановлено, остальные — 高特电子, 联讯仪器, 天海电子, 瑞尔竞达, 中科仪 — успешно прошли проверку.

信胜科技 занимается разработкой, производством и продажей компьютерных вышивальных машин. За первые три квартала 2025 года выручка составила 1,044 млрд юаней, рост на 44,48%; чистая прибыль — 150 млн юаней, рост на 105,18%. В рамках IPO компания планирует привлечь около 449 млн юаней.

На заседании комитета по листингу было отмечено, что спонсорские организации и аудиторы должны дополнительно проверить всех клиентов по вопросам «возможности осуществления трансграничных платежей третьими сторонами», включая, но не ограничиваясь, договоренности по финансам, оплатам, бизнес-расходам, причины частых изменений платежных сторон, годовые лимиты валютных операций и их распределение среди клиентов, чтобы подтвердить достоверность выручки.

Также комитет потребовал от 信胜科技 дополнительно раскрыть информацию о привлечении заемных средств у дочерних компаний для реализации проектов финансирования; меры по контролю использования привлеченных средств, предотвращению выгоды и защите интересов компании и мелких инвесторов. Кроме того, комитет задал вопросы о достоверности операционных показателей, их устойчивости и реализации проектов через контролируемые дочерние компании.

На прошлой неделе на собеседовании основное внимание уделялось стабильности результатов, конкурентоспособности, управлению дебиторской задолженностью и рискам отраслевого цикла.

高特电子 — первый проект IPO на Шэньчжэньской бирже в 2026 году, планирует выйти на рынок инновационных предприятий. Компания занимается разработкой, производством и продажей автомобильных кабелей, соединителей и электронных компонентов. Согласно результатам заседания, комитет по листингу попросил объяснить влияние снижения валовой прибыли, увеличения сроков возврата дебиторской задолженности и других факторов на операционные показатели, а также рассмотреть влияние цен на сырье.

联讯仪器 — первая компания на технологической доске в 2026 году, занимается разработкой, производством и продажей электронных измерительных приборов и полупроводникового тестового оборудования. В ходе собеседования комитет интересовался отраслевыми циклами, технологическими обновлениями, уровнем новых продуктов и спросом, а также закупками ключевых компонентов.

天海电子 планирует выйти на основной рынок Шэньчжэня, занимается разработкой, производством и продажей автомобильных кабелей, соединителей и электронных компонентов. Планируемый объем привлечения — 2,46 млрд юаней, что является крупнейшим среди прошедших проверку компаний на прошлой неделе. В ходе заседания комитет интересовался устойчивостью операционных результатов и причинами изменений в операционном денежном потоке.

瑞尔竞达 и 中科仪 планируют выйти на Северную биржу. 瑞尔竞达 специализируется на огнеупорных материалах и комплексных решениях для доменных печей, после неудачной попытки в конце 2023 года отозвала заявку. На собеседовании комитет сосредоточился на проверке достоверности финансовых показателей, потребовал объяснить причины высокой валовой прибыли при прямых продажах по сравнению с расчетами по тонне железа, а также причины стабильности и небольшого роста стоимости сырья при снижении цен.

中科仪 занимается разработкой, производством и продажей вакуумных насосов и научных приборов, а также предоставлением технических услуг. За первые три квартала 2025 года выручка составила 845 млн юаней, чистая прибыль — 549 млн юаней. Вопросы касались точности учета доходов, необходимости объяснить возможные аномалии в моменте признания доходов и случаи межотчетного признания.

На этой неделе 6 компаний пройдут проверку, 惠康科技 планирует привлечь 17,97 млрд юаней

По данным Wind, на этой неделе запланировано IPO 6 компаний. Среди них: 埃泰克 — на основной рынок Шанхайской биржи, 理奇智能 — на технологическую доску, 惠康科技 — на основной рынок Шэньчжэня, а также 百瑞吉, 弥富科技 и 拓普泰克 — на Северную биржу.

По объему привлечения средств, наиболее крупное — 惠康科技, планирует собрать 17,97 млрд юаней. Следом идут 埃泰克 и 理奇智能 с планируемыми суммами 15 млрд и 10 млрд юаней соответственно.

惠康科技 занимается разработкой, производством и продажей холодильного оборудования, включая льдогенераторы, холодильники, морозильники и винные шкафы, применяемые в бытовых и коммерческих сферах. За отчетный период выручка выросла с 1,93 млрд юаней в 2022 году до 3,204 млрд в 2024 году; чистая прибыль — с 197 млн до 451 млн юаней. В ходе второго этапа проверки возникли вопросы о бизнес-модели, соответствии нормативам и доходах.

Компания планирует привлечь 17,97 млрд юаней для реализации проектов по строительству производственных баз и модернизации существующих мощностей, а также создание исследовательского центра.

埃泰克 — поставщик решений для автомобильной электроники, занимается разработкой, производством и продажей систем для кузова, салона, силового агрегата и систем автономного вождения, а также предоставляет услуги EMS и техническую поддержку. В заявке указано, что существуют риски высокой концентрации клиентов и значительной доли доходов от одного клиента — 奇瑞汽车.

За отчетный период 奇瑞汽车 остается крупнейшим клиентом, продажи компании 奇瑞汽车 — 600 млн, 1,057 млрд, 1,868 млрд и 775 млн юаней, что составляет 27,60%, 35,21%, 53,89% и 50,26% выручки соответственно. Также 奇瑞股份 является одним из основных акционеров 埃泰克, владея 14,99% акций перед выпуском.

理奇智能 специализируется на автоматизации процессов подачи материалов, эмульгировании, смешивании и других операциях, предлагая комплексные решения для автоматизированной обработки материалов. Компания предоставляет услуги по консультациям, проектированию, производству, монтажу, наладке, обучению и послепродажной поддержке. Ее продукция широко применяется в производстве литий-ионных аккумуляторов, химической промышленности и композитных материалах. За период 2022–2024 годов и за первые три квартала 2025 года выручка составляла 619 млн, 1,721 млрд, 2,173 млрд и 1,718 млрд юаней; чистая прибыль — 107 млн, 239 млн, 270 млн и 183 млн юаней.

Однако в заявке компания указала риск снижения валовой прибыли, которая за указанный период составляла 16,48%, 27,80%, 28,78% и 27,13%. Исключая влияние переоценки запасов, чистая валовая прибыль составляла 41,93%, 40,08%, 35,97% и 31,20%, демонстрируя тенденцию к снижению.

百瑞吉 специализируется на биомедицинских материалах, производит гели на основе гиалуроновой кислоты для гинекологических, урологических и носовых операций, а также функциональную косметику. За первые три квартала 2025 года выручка составила 200 млн юаней, рост на 26,38%; чистая прибыль — 57 млн юаней, рост на 63,38%.

弥富科技 занимается разработкой, производством и продажей ключевых компонентов для автомобильных гидравлических систем и других пластиковых деталей, таких как направляющие рельсы. За три квартала 2025 года выручка — 237 млн юаней, рост на 32,43%; чистая прибыль — 65 млн юаней, рост на 36,09%.

拓普泰克 занимается разработкой, производством и продажей интеллектуальных контроллеров и устройств, применяемых в потребительской электронике, электроинструментах, промышленной автоматике, автомобильной электронике и новых энергетических сферах. За первые три квартала 2025 года выручка — 823 млн юаней, рост на 10,16%; чистая прибыль — 85 млн юаней, рост на 5,2%.

2. Новые акции: размещение и листинг

На прошлой неделе 2 новых акции вышли на биржу, 科马材料 — рост на первый день 371%

По данным Wind, на этой неделе запланировано размещение 1 новой акции — 爱舍伦, которая 21 января выйдет на Северную биржу, цена размещения — 15,98 юаней за акцию. В заявке указано, что компания занимается разработкой, производством и продажей одноразовых медицинских расходных материалов для реабилитации и медицинской защиты, сотрудничает с международными брендами через ODM/OEM.

Прогнозируемая выручка на 2025 год — 889–939 млн юаней, рост на 28,65–35,89%; чистая прибыль — 89,3–98,5 млн юаней, рост на 10,63–22,01%.

На прошлой неделе вышли на биржу 2 компании: 至信股份 — 15 января на основной рынок Шанхая, цена — 21,88 юаней, закрытие — 68,58 юаней, рост — 213,44%. При этом, по цене закрытия, прибыль с одной лотереи — 23 400 юаней. Компания занимается разработкой, обработкой и продажей автомобильных сварных деталей и форм.

科马材料 — 16 января на Северной бирже, цена — 11,66 юаней, закрытие — 54,95 юаней, рост — 371,27%. При этом, прибыль с одной лотереи — 4 329 юаней. Основной бизнес — разработка, производство и продажа сухих и влажных фрикционных дисков, а также новых видов фрикционных материалов.

На этой неделе 3 новых акции планируют размещение, цена размещения — 25 юаней за акцию

По данным Wind, на этой неделе запланировано размещение 3 новых акций: 振石股份 и 农大科技 — 19 января, с ценой 11,18 и 25 юаней за акцию соответственно, на основной рынок Шанхая и Северной бирже; а также 世盟股份 — 23 января, на основной рынок Шэньчжэня, цена размещения пока не объявлена.

振石股份 занимается разработкой, производством и продажей волоконных композитных материалов для чистой энергетики, клиентов — ведущие мировые компании по производству ветровых турбин и компонентов. В прогнозе на 2025 год ожидается выручка 7–7,5 млрд юаней, рост на 57,70–68,69%; чистая прибыль — 730–860 млн юаней, рост на 20,53–42,00%.

农大科技 занимается разработкой, производством и продажей новых видов удобрений и промежуточных продуктов, а также предоставляет технические услуги. В 2025 году ожидается выручка 2,2–2,4 млрд юаней, изменение — от -6,91% до +1,56%; чистая прибыль — 140–160 млн юаней, изменение — от -3,64% до +10,13%.

世盟股份 специализируется на предоставлении кастомизированных, интегрированных и встроенных решений для цепочек поставок крупным международным производственным компаниям, работает в Северном Китае и по всей стране, сотрудничает с автопроизводителями и упаковочной промышленностью. В 2025 году ожидается выручка 925 млн юаней, снижение на 10,08%; чистая прибыль — 148 млн юаней, снижение на 12,70%, что связано с уменьшением доходов клиентов из групп马士基 и奔驰, а также изменениями в структуре поставщиков и спросе.