Лучшие нефтяные акции: Chevron против Occidental Petroleum

Цены на нефть в этом году резко выросли. Брент, мировой эталон цен на нефть, вырос более чем на 75%, превысив $105 за баррель. В то же время WTI, основной американский эталон цен на нефть, поднялся почти до $95 за баррель.

Быстрый рост цен на нефть, вызванный войной с Ираном, вероятно, заставляет вас задуматься, стоит ли сейчас инвестировать в нефтяные акции. Вот сравнение двух компаний: Chevron (CVX +0.14%) и Occidental Petroleum (OXY +2.02%).

Источник изображения: The Motley Fool.

Похожие, но очень разные

Chevron и Occidental Petroleum — оба глобальные производители нефти и газа. Chevron обладает очень сбалансированными операциями. В прошлом году компания производила 3,7 миллиона баррелей нефтяного эквивалента в сутки (BOE/d), примерно поровну деля между своими американскими и международными операциями. За прошлый год компания увеличила добычу на 12%, благодаря недавно завершённым расширениям и приобретению Hess. В то время как Occidental в прошлом году произвела почти 1,5 миллиона BOE/d, из которых 84% приходилось на её операции в США. Эта разница особенно важна в текущих условиях, поскольку Chevron имеет большую экспозицию к более высокому Brent.

Более крупные международные операции Chevron — не единственное отличие между этими двумя энергетическими компаниями. Chevron — это интегрированная энергетическая компания. Его добыча нефти и газа на верхнем уровне (upstream) проходит через его транспортные активы среднего звена (midstream) к его перерабатывающим и химическим предприятиям (downstream). Такая интеграция позволяет максимально использовать ценность добычи и сглаживать влияние волатильности цен на сырье.

Подробнее

NYSE: CVX

Chevron

Изменение сегодня

(0.14%) $0.29

Текущая цена

$201.73

Основные показатели

Рыночная капитализация

$403 млрд

Диапазон за день

$201.00 - $205.08

52-недельный диапазон

$132.04 - $205.08

Объем торгов

36 млн

Средний объем

12 млн

Валовая маржа

14.66%

Дивидендная доходность

3.43%

С другой стороны, Occidental Petroleum значительно менее интегрирована. В начале этого года она продала своё химическое подразделение OxyChem компании Berkshire Hathaway за $9,7 миллиарда наличными. Кстати, Berkshire владеет акциями как Occidental, так и Chevron, что является её четвёртым и шестым по величине активом.

Больше гибкости против большей прозрачности

Occidental Petroleum в основном сосредоточена на бурении нестандартных скважин в США. Она может быстро бурить такие скважины, что даёт ей гибкость увеличивать или сокращать добычу в ответ на цены на сырье. Минус в том, что у неё мало видимости относительно роста. Начальный план Occidental на 2026 год — сократить капитальные расходы на $550 миллионов, что позволит ей инвестировать достаточно, чтобы увеличить добычу на 1%. Компания может расти быстрее при более высоких ценах на нефть или оставить добычу на текущем уровне при низких ценах.

Подробнее

NYSE: OXY

Occidental Petroleum

Изменение сегодня

(2.02%) $1.21

Текущая цена

$60.78

Основные показатели

Рыночная капитализация

$60 млрд

Диапазон за день

$59.67 - $61.36

52-недельный диапазон

$34.78 - $61.37

Объем торгов

983 тыс.

Средний объем

15 млн

Валовая маржа

31.94%

Дивидендная доходность

1.61%

Chevron, напротив, инвестирует в сочетание краткосрочных нестандартных скважин и долгосрочных крупных капитальных проектов. Эти долгосрочные инвестиции дают ей гораздо больше видимости относительно будущего роста. В настоящее время у компании реализуется несколько долгосрочных проектов, что обеспечивает ясное представление о росте до 2030 года. Chevron ожидает роста добычи на 2–3% в год в течение следующих пяти лет, что должно обеспечить более 10% ежегодного роста свободного денежного потока. Такой устойчивый рост свободного денежного потока позволит Chevron продолжать увеличивать свою высокодоходную дивидендную выплату (3,5% против 1,8% Occidental). Более диверсифицированный бизнес-микс Chevron поддерживал 39 лет увеличения дивидендов, тогда как Occidental в прошлом пришлось сокращать выплаты.

Chevron выделяется

Хотя Occidental Petroleum и Chevron — оба ведущие энергетические компании, они очень разные. Occidental больше сосредоточена на добыче нефти и газа в США, что даёт ей больше краткосрочной гибкости, но ограничивает долгосрочную видимость роста. Chevron обладает гораздо более диверсифицированным бизнесом, что позволяет ей обеспечивать более устойчивые дивиденды и лучшее долгосрочное видение роста. Эти особенности делают Chevron лучшей акцией в нефтяной сфере для долгосрочного приобретения и удержания.