Еженедельный обзор и распределение ценных материалов: полный разбор торговли, при которой счет продолжал достигать новых максимумов в два раза во время ледяной точки индекса.

Полный разбор состоит из трех частей: первая — логика, вторая — количественный анализ, третья — настроение.[淘股吧]
Здесь война поднимает цены на нефть, рост цен на нефть, кроме повышения инфляции и снижения ожиданий по снижению ставок, также стимулирует глобальный спрос на внутренние солнечные и аккумуляторные системы за счет логики затрат на электроэнергию. При росте цен на нефть на 10 долларов за баррель, стоимость электроэнергии в Европе для газовых электростанций увеличивается на 0.08-0.12 евро, в Северной Америке — на 0.05-0.07 доллара. Рост цен на нефть вынуждает повышать тарифы на электроэнергию, Европа, сильно зависящая от экспорта нефти и газа, при возможном прекращении поставок газа из России, сама способна обеспечить себя нефтью, а у Восточной Азии есть значительный запас в области новых источников энергии, что исключает серьезные энергетические пробелы и проблемы — максимум, что придется отказаться от бензиновых автомобилей.

Европа сильно зависит от импорта, рост цен на нефть и газ увеличивает расходы на электроэнергию для населения, а стабильность долгосрочных тарифов вынуждает к массовому внедрению солнечных и аккумуляторных систем, поскольку в Европе нет крупномасштабных мощностей, и именно Европа наиболее остро нуждается в энергетическом обеспечении, особенно небольшие страны. В этом есть проблема — маркировка инверторов: стандарты 220V 60Hz и 110V различаются, рост цен на нефть заставит Европу принять наши стандарты. После этого малым странам будет трудно быстро изменить стандарты, что даст нам глобальный ценовой контроль. В процессе сокращения производства это ускорит списание запасов и концентрацию отрасли.

Высокие цены на нефть по сути разрывают баланс между традиционной энергией и зеленой электроэнергией, делая солнечные и аккумуляторные системы глобальной необходимостью, а инверторы — ключевым компонентом солнечных систем — вызывают взрывной спрос. В мире только Китай обладает крупномасштабным, дешевым, быстрым и высокоадаптивным производством инверторов, поэтому ведущие страны вынуждены выбирать китайские инверторы — это единственное оптимальное решение с точки зрения стоимости, мощности и эффективности. Вся сила роста компании Ning Wang связана с тем, что аккумуляторные батареи превосходят по спросу силовые батареи.

Это — ядро роста солнечных и аккумуляторных систем в Европе. Австралия, несмотря на наличие энергии, не считается дефицитной. Возвращаясь к рынку, в четверг вечером я обсуждал с вами, что если здесь произойдет восстановление, то с точки зрения переизбытка продаж, сопротивление аппаратного обеспечения минимально. После массового открытия с высоким объемом рынок продолжил расти, достигнув новых максимумов, хотя объемы были очень большими. В отличие от ситуации, когда рынок достигал почти триллиона юаней, тогдашний индекс и ликвидность были иными.

Я хочу выделить два момента: во-первых, в периоды односторонних падений рынок сталкивается с большими рисками ликвидности. Можно заметить, что ежедневные торги показывают, что рынок часто превышает ожидания, и до сих пор не возникло серьезных рисков ликвидности. В большинстве случаев, даже при падениях более 8%, количество акций с такими просадками очень мало. Вливания ликвидности происходят за счет квантовых стратегий и институциональных групп, а также страховых фондов, иностранных инвесторов и корпоративных пенсионных фондов — у них нет сильных продаж. Я остаюсь при мнении, что любые дальнейшие падения, даже ускоренные, — это хорошие точки для покупки.

Второй вопрос — сможете ли индекс удержаться в текущем диапазоне? Если да, то вниз практически нет пространства для снижения. Если же рынок начнет ускоряться вниз, придется искать новые направления. Это две разные стратегии, и те, кто выберет первый вариант, могут столкнуться с ускорением снизу, а те, кто выберет второй, — с субъективным пессимизмом и заторможенностью при покупке на росте. Итог очевиден.

На выходных разгорелась критика количественных стратегий, все считают, что именно они — причина текущего рынка. Без квантовых стратегий ликвидность рынка не смогла бы удержаться. В выходные обсуждали проблемы квантов, сравнивая с периодами 2016–2018 годов, когда шли массовые объединения и перераспределения, или с бумом в области новых энергетических технологий 2021–2023 годов. Сейчас — это просто циклы стилей. Чтобы расти на рынке, нужно правильное сочетание времени, условий и людей. В периоды роста 2019–2021 годов быстро развивались спекулянты и трейдеры, а с 2024 года — те, кто придерживается тренда. Поскольку квантовые стратегии не меняются, адаптация к текущему периоду — залог успеха в ближайшие годы. В сущности, рынок в плохие времена нуждается в “козле отпущения”, чтобы выплеснуть эмоции. Почему никто не ругает квантовые стратегии, когда растет сектор коммерческого космоса? Без квантов он бы не достиг таких высот. Восприятие определяет богатство — это вечная истина. Виновных искать бессмысленно. Компании как Blue Cursor, Huasheng Tiancheng, Wangsu — все это — результат квантовых вливаний ликвидности.

Возвращаясь к рынку в пятницу, я повторял, что моя основная тема — это развитие новых энергетических источников в Китае, кроме нефти. Помимо ветра, солнца, аккумуляторов и угольной химии, которая уже обеспечивает около 90% угля, — это часть будущей энергетики. В текущем квантовом режиме ожидания управляемость очень высокая, и любые отклонения вызывают быструю реакцию рынка, как в случаях с Jufei Optoelectronics и China Oil Capital.

Стратегия квантовых — следовать за популярностью, инвестировать в ликвидные сегменты и зарабатывать на разнице цен. В данном случае — выбирать сегменты с относительно большой мощностью. Если рынок считает, что основная тема — солнечные и аккумуляторные системы, особенно в Европе, то после завершения коррекции и паники, рынок может перейти к флэтам. Настроения остаются сильными, компании как Hang Electric и Yunnan Energy Holding ожидают второй волны поддержки.

Настроение — это ожидание восстановления, которое предшествует индексу, и оно остается позитивным. Я считаю, что впереди больше возможностей, чем рисков. Нет системных рисков. Мнение — бычье. Структурно, Ning Wang и Sunshine Power стимулируют рост на рынке инноваций, а рост на рынке малых компаний приводит к разрыву между индексами: новые максимумы на малых и снижение на больших. После этого возможна продолжение силы на малых, а также влияние на индекс и на оценку квантовых факторов. Важнее всего — выбирать сегменты с высокой концентрацией и высоким настроением, чтобы снизить риски. Среди них — GCL Energy, Huadian и другие.

Общий тренд — это риск отката по счетам.