Эпический крах золота на 10% Акции США падают четвертую неделю подряд | Еженедельный отчет по основным классам активов

(Источник: Цзюньяньшэ)

Неделя мировых событий

1. Уверенная поддержка стабильной работы финансового рынка: 18 марта в Пекине состоялось расширенное заседание партийного комитета Народного банка Китая. В ходе заседания было отмечено необходимость активного и взвешенного устранения финансовых рисков в ключевых сферах. На макроуровне важно поддерживать баланс между экономическим ростом, структурной перестройкой экономики и предотвращением финансовых рисков. Продолжается работа по устранению долговых рисков платформ финансирования. Придерживаясь принципов рыночной экономики и правового государства, активно и взвешенно решаются вопросы рисков малых и средних финансовых институтов. Полностью реализуются функции центрального банка по макропруденциальному управлению и поддержанию финансовой стабильности, твердо обеспечивается стабильная работа рынков акций, облигаций, валюты и других финансовых инструментов.

2. Иран заявил, что нефтяные объекты трех стран Ближнего Востока стали законными целями для ударов: 18 марта агентство Мехр сообщает, что иранские революционные войска срочно предупредили, что нефтяные объекты Саудовской Аравии, ОАЭ и Катара станут законными целями для ударов, и в ближайшие часы планируется их нанесение, призывая местных жителей эвакуироваться. Ранее в провинции Бушер на юге Ирана были атакованы американскими и израильскими силами некоторые нефтехимические объекты. Позже поступила информация, что 3-6-й газоперерабатывающий завод в Южном Парсе подвергся атакам беспилотников США и Израиля. Детали атаки уточняются.

3. Трамп заявил о переносе визита в Китай: 18 марта официальный представитель МИД Линь Цзянь провел очередной брифинг. Журналист Reuters спросил, подтвердил ли президент США Трамп перенос своего визита в Китай, он ответил, что встреча с Китаем состоится примерно через пять-шесть недель, и Китай это принял. Спрашивается, одобряет ли Китай такой график? Линь Цзянь отметил, что дипломатия на высшем уровне играет незаменимую стратегическую роль в отношениях между Китаем и США, и обе стороны продолжат поддерживать связь по поводу визита Трампа.

4. Комиссия по ценным бумагам провела круглый стол с инвестиционными институтами: 19 марта секретарь партийного комитета и председатель комиссии Ву Цинь в Пекине провел встречу с представителями национального фонда социального страхования, страховых активов, публичных и частных фондов, банковских управлений и других инвестиционных организаций, внимательно выслушав их мнения и предложения. В ходе встречи участники предложили конкретные меры по дальнейшему углублению реформ на инвестиционном фронте, повышению адаптивности и инклюзивности системы, а также укреплению внутренней стабильности капиталового рынка.

5. Значительное снижение цен на драгоценные металлы: 19 марта вечером цены на международных рынках на драгоценные металлы резко снизились. Спот-золото упало на 5,67%, до 4545,45 долларов за унцию; спот-серебро снизилось на 12,09%, до 66,25 долларов за унцию. После публикации данных по числу заявлений на пособие по безработице в США трейдеры перестали делать ставки на снижение ставок Федеральной резервной системы в 2026 году. Также выросли ставки на повышение ставок Европейского центрального банка, вероятность третьего повышения в этом году оценивается в 75%.

Обзор показателей активов

На этой неделе рынок А-акций показал разнонаправленную динамику: индекс Шанхайской биржи снизился на 3,38%, индекс CSI 300 — на 2,19%, индекс стартапов — вырос на 1,26%. На Гонконгской бирже индекс Хенг Сенг снизился на 0,74%, индекс технологического сектора Хенг Сенг — на 2,12%.

Доходность 10-летних государственных облигаций выросла на 1,85 базисных пункта, доходность 10-летних американских облигаций — на 9,5 базисных пункта.

Американский фондовый рынок четыре недели подряд снижается: индекс Dow Jones снизился на 2,11%, индекс Nasdaq — на 2,07%, немецкий DAX — на 4,55%; цена золота упала более чем на 10%, на фоне конфликта США и Ирана; нефть продолжила рост на 1,23%; биткойн вырос на 3,16%.

Источник данных: Choice; цена биткойна по состоянию на субботу

Рекомендации по распределению активов

Huatai Securities: В макроэкономическом плане, краткосрочные риски еще не полностью устранены, опасения по глобальной стагфляции усиливаются, в стране ликвидность остается избыточной, однако устойчивость данных по экспорту, импорту и инфляции требует подтверждения. В микроэкономике, инвесторы по всему миру продолжают опасаться революционного воздействия ИИ, приближается важный сезон отчетности для А-акций, особое внимание уделяется цепочке ИИ и ресурсным товарам. В текущих условиях, уровень видимости макро- и микроэкономических факторов низкий, рекомендуется снижать позиции и гибко реагировать.

Orient Fortune Securities: В связи с тем, что ситуация на Ближнем Востоке пока не улучшается, особенно в районе Ормузского пролива, краткосрочный рынок остается под значительным давлением неопределенности. Среднесрочные фундаментальные показатели показывают, что логика выгод от новых энергетических технологий Китая более определенная, внутренний спрос обладает низкой волатильностью, а волатильность шести отраслей — продуктов питания и напитков, косметики, недвижимости, медицины и биотехнологий, торговли и розницы, банков — находится на исторически низком уровне (ниже 50%). Также есть ожидания и логика восстановления внутреннего спроса и цен.

Guotai Haitong: В условиях ухудшения геополитической ситуации на Ближнем Востоке, опасения по инфляции могут усилиться, что будет оказывать давление на глобальную макро-ликвидность. Рекомендуется увеличить долю китайских акций, золота, нефти и промышленных товаров.

Fangzheng Securities: В перспективе, ожидается, что рынок облигаций сохранит режим «короткий срок стабилен, длинный — волатилен». В стратегии рекомендуется придерживаться «короткого срока защиты», сосредоточившись на средне- и краткосрочных облигациях с высокой кредитоспособностью и ставками, а также избегать долгосрочных активов, ожидая более ясных сигналов от фундаментальных данных.