Корректировка прожиточного минимума социального обеспечения 2027 года (COLA) может быть одной из самых значительных за 25 лет -- но есть подвох

Прошедший год стал историческим для ведущей американской программы пенсионного обеспечения — Социального обеспечения. В мае 2025 года средний ежемесячный платеж по пенсии для пенсионеров впервые за 90-летнюю историю программы превысил 2000 долларов.

Кроме того, повышение стоимости жизни (COLA) в размере 2,8%, принятое в этом году, стало пятым подряд годом, когда выплаты увеличиваются как минимум на 2,5%. Это произошло впервые за почти три десятилетия.

Для примерно 54 миллионов пенсионеров, получающих ежемесячные выплаты из Социального обеспечения, нет, пожалуй, более ожидаемого объявления, чем ежегодное раскрытие COLA во второй неделе октября. Хотя COLA 2027 может порадовать получателей — одним из крупнейших за последние 25 лет — увеличение их ежемесячных выплат, скорее всего, оно будет сопровождаться определёнными условиями.

Источник изображения: Getty Images.

Что такое COLA в системе Social Security и как оно рассчитывается?

COLA — это способ программы учитывать инфляционные давления, с которыми сталкиваются получатели, и корректировать выплаты в соответствии с ними.

Например, если стоимость большого набора товаров и услуг увеличивается на 3% за год, выплаты по социальному обеспечению должны увеличиться на ту же величину, иначе получатели не смогут покупать столько же (то есть потеряют покупательную способность). COLA пытается отражать уровень инфляции и предотвращать снижение покупательной способности получателей.

С 1975 года индекс потребительских цен для городских наёмных работников и служащих (CPI-W) служит мерилом инфляции для одной из крупнейших социальных программ Америки. В CPI-W учитывается более 200 категорий расходов, что позволяет в конце каждого месяца получить итоговое число. Это обеспечивает быстрые сравнения по годам для определения, растут ли цены (инфляция) или падают (дефляция).

Однако есть особенность в расчёте COLA: он учитывает только показатели CPI-W за последние 12 месяцев по месяцам, заканчивающимся в июле, августе и сентябре (третий квартал). Если средний показатель CPI-W за третий квартал текущего года выше, чем за тот же период прошлого года, происходит инфляция, и выплаты по социальному обеспечению увеличиваются в следующем году.

COLA рассчитывается как годовое процентное увеличение среднего значения CPI-W за третий квартал, округлённое до десятых долей процента.

Возможное исторически большое увеличение COLA в 2027 году

Ранние независимые прогнозы на COLA 2027 выглядят довольно скромными. Аналитик по вопросам политики в области социального обеспечения и Medicare Мэри Джонсон ожидает рост выплат на 1,7% в следующем году. Между тем, беспартийная организация по защите прав пожилых людей — The Senior Citizens League (TSCL) — прогнозирует повышение на 2,8%.

Однако война с Ираном может полностью изменить эти ожидания.

Цены на бензин в США поднялись до 3,79 доллара за галлон — максимума с сентября 2023 года. Рост на 30% за последний месяц (с 2,92 до 3,79 доллара за галлон) — самый большой за последние 30 лет. pic.twitter.com/TF90U1B2C7

— Charlie Bilello (@charliebilello) 17 марта 2026 г.

С начала военных действий США и Израиля против Ирана 28 февраля цены на нефть резко выросли. Согласно данным AAA, средняя цена за галлон обычного бензина достигла 3,79 доллара, что на 30% выше, чем месяц назад, а дизельное топливо подорожало на 38% — до 5,04 доллара за галлон (по состоянию на 17 марта). Этот ценовой шок и исторические сбои в цепочках поставок после фактического закрытия пролива Хормуз затрагивают потребителей, грузовые компании и авиакомпании — и окончательного конца пока не видно.

Известная пословица о ценах на бензин гласит, что они «взлетают как ракета и падают как перо». Иными словами, они быстро реагируют на шоковые события, связанные с поставками, но зачастую медленно снижаются после прохождения позитивного катализатора. Скорее всего, война с Ираном повлияет на расчет COLA 2027, даже если конфликт закончится относительно скоро.

В последний раз цены на нефть превысили 100 долларов за баррель (февраль — июль 2022 года), и получатели социальных выплат получили самое большое увеличение за 41 год — рост на 8,7% в 2023 году. Хотя на этот рост повлияли и другие факторы, помимо резкого повышения цен на энергоносители, значительную роль сыгнул почти параболический скачок цен на нефть.

Когда Бюро статистики труда США опубликует данные по инфляции за март 10 апреля, мы впервые увидим, насколько сильно рост цен на нефть повлиял на текущий уровень инфляции.

За последние 25 лет COLA в системе Social Security превышало 3,2% всего пять раз: 2006 (4,1%), 2009 (5,8%), 2012 (3,6%), 2022 (5,9%) и 2023 (8,7%). Есть высокая вероятность, что COLA 2027 станет одним из крупнейших за последние четверть века.

Источник изображения: Getty Images.

Но есть и нюанс

Хотя перспектива увеличения ежемесячных выплат по социальному обеспечению кажется хорошей новостью, общая картина говорит о другом.

Два независимых анализа TSCL показали, что покупательная способность доходов из соцобеспечения со временем значительно снизилась. Один из них показал, что покупательная способность одного доллара соцобеспечения снизилась на 36% с начала XXI века по февраль 2023 года. Другой анализ выявил снижение на 20% с 2010 по 2024 год.

Причиной этого снижения является индекс CPI-W, который по своей сути имеет недостатки.

Как следует из полного названия, CPI-W отслеживает ценовые давления и расходы «городских наёмных работников и служащих». Эти люди часто моложе 62 лет и в настоящее время не получают пенсию по соцобеспечению. Несмотря на то, что 87% всех получателей соцобеспечения (пенсионеры, инвалиды и выжившие) — старше 62 лет, показатель инфляции измеряется по расходам работающего населения.

Городские наёмные работники и служащие расходуют свои деньги иначе, чем пожилые люди. В частности, пенсионеры тратят большую часть своих ежемесячных доходов на жильё и медицинские услуги, что не отражается в весовых коэффициентах CPI-W.

Кроме того, расходы на медицинское обслуживание оказывают давление на пенсионеров. Часто премия за Part B Medicare — сегмент Medicare, отвечающий за амбулаторные услуги — растёт значительно быстрее, чем ежегодный COLA. Премия за Part B обычно вычитается из выплат по соцобеспечению.

Хотя рост цен на нефть может привести к историческому COLA в 2027 году, он не компенсирует десятилетия снижающейся покупательной способности доходов из соцобеспечения.