Prelude Semiconductor's 3.5 billion yuan fixed increase plan released: controlling shareholder subscribes in full to advance semiconductor platform strategy

20 марта компания “Передовая электроника” (600641) обнародовала предварительный план размещения акций А-типом на определённую категорию инвесторов, предусматривающий привлечение не более 3,51 миллиарда юаней у материнской компании “Передовая технологическая группа” (далее — “Передовая технология”) для реализации четырёх промышленных проектов в области полупроводников и новых материалов.

Полностью подписка материнской компании: лидер в области редкоземельных металлов — закрепление на три года

Согласно предварительному плану, покупателем акций выступает “Передовая технология”, её фактический контролёр — Чжу Шихуэй, также являющийся фактическим контролёром “Передовой электроники”. После завершения размещения доля “Передовой технологии” и её единомышленников — “Передовой Хуэйсинь” — в совокупности увеличится с 24,27% до 39,57%, что дополнительно укрепит контроль.

Примечательно, что “Передовая технология” пообещала не продавать приобретённые акции в течение 36 месяцев с даты завершения размещения. Эта мера отражает финансовую мощь и стратегическую устойчивость материнской компании, а также демонстрирует рынку признание долгосрочной ценности компании.

“Передовая технология” — ведущая компания в глобальной сфере редкоземельных металлов, по объёмам производства селен, теллур, висмут, индиум, галлий, германий занимает первое место в мире, обладает глобальной сетью поставок сырья и стратегическими резервами. В 2024 году выручка компании составила 36,113 миллиарда юаней, заняв 387-е место в списке “Fortune” China 500. Компания владеет передовыми технологиями по очистке сверхчистых материалов, формовке керамики, оптическому проектированию и обработке, а также обладает полной технологической цепочкой от сырья до высокоточных компонентов, что создаёт естественную синергию с бизнесом “Передовой электроники” в области полупроводниковых компонентов. Центр исследований и разработок, созданный “Передовой технологией”, а также несколько национальных исследовательских платформ, могут поддержать технологические разработки в области материалов для полупроводников и оптических компонентов.

Точные инвестиционные проекты: четыре направления для захвата возможностей отечественной замены

Согласно плану, привлечённые 3,51 миллиарда юаней будут инвестированы в четыре промышленных проекта, ориентированных на ключевые звенья цепочки полупроводников и высокотехнологичных новых материалов.

В частности, проект разработки и промышленного производства оптических компонентов для полупроводников предполагает вложения в размере 1,5375 миллиарда юаней, с фокусом на прорывы в области высокоточных оптических компонентов и специальных источников света, таких как сверхвысоковольтные ртутные лампы и короткоимпульсные ксеноновые лампы. Учитывая накопленный опыт “Передовой технологии” в области инфракрасных оптических материалов, таких как цинк-селен и монокристаллы германия, проект получит поддержку в виде сырья.

Проект разработки и промышленного производства прецизионных полупроводниковых деталей и подсистем предполагает инвестиции в размере 977,5 миллиона юаней, с акцентом на реакционные камеры, осадочные модули и транспортные системы. В условиях расширения мощностей отечественных фабрик по производству кремниевых пластин и повышения уровня локализации оборудования спрос на автономные компоненты для полупроводников продолжает расти.

Проект разработки и промышленного производства высокоточных измерительных приборов и биологических научных инструментов предполагает вложения в размере 890 миллионов юаней и охватывает системы масс-спектрометрии, хроматографии, спектроскопии и высокопроизводительные микроскопы. Научные приборы — основа технологических инноваций и высокоточного производства; тенденции к их повышенной автоматизации и платформенной интеграции создают возможности для отечественных производителей.

Проект модернизации производства висмута предполагает вложения в размере 105 миллионов юаней, сосредоточившись на сверхчистых оксидных кристаллах и других высокотехнологичных висмутовых соединениях. Лидерство “Передовой технологии” в глобальной сфере висмутовых материалов обеспечивает сырьевую базу и технологическую поддержку для этого проекта.

Анализ показывает, что все четыре проекта соответствуют государственной политике по обеспечению автономности и контролю над оборудованием для производства интегральных схем, а также по локализации высокотехнологичных научных приборов. Ресурсы и цепочка поставок “Передовой технологии” позволяют оказывать синергетическую поддержку в области сырья, технологий и клиентов.

Результаты стратегической трансформации: ясная позиция полупроводниковой платформы

Исторические данные свидетельствуют, что после смены фактического контролёра в ноябре 2024 года “Передовая электроника” чётко определила свою платформу как комплексную “полупроводниковую” — включающую оборудование, компоненты и новые материалы. Структура бизнеса полностью отошла от сектора недвижимости. В настоящее время дочерняя компания “Кайшитун” уже реализует массовое производство отечественных низкоэнергетических ионовных источников с большим токовым потоком, завершив полный цикл от разработки прототипов и проверки производственных линий до масштабного производства. Бизнес по висмутовым материалам с января 2025 года развивается стабильно, производственные базы расположены в Гуандуне, Аньхой, Хубэе и Чжэцзяне, что укрепляет промышленную базу.

Если размещение пройдёт успешно, это даст новый импульс трансформации “Передовой электроники”, поможет укрепить позиции в ключевом сегменте полупроводников и углубить стратегическую перестройку. После поступления средств структура капитала компании улучшится, снизится уровень долговой нагрузки, что обеспечит финансирование для реализации крупных проектов и расширения бизнеса.

“Передовая электроника” заявляет, что будет использовать возможности отрасли и потребности в трансформации для постепенного внедрения инвестиционных проектов, продолжит сосредоточенность на разработке ключевых технологий, оптимизации бизнес-структуры и совместном росте стоимости компании и интересов инвесторов.