Нефтяной рынок превратился в хаос: атаки продолжаются, Трамп срочно зовет военные корабли других стран на помощь

Источник: 汇通网

汇通财经APP讯 — 16 марта, понедельник, международный рынок нефти находится в состоянии высокой напряженности. Фьючерсы на брентовую нефть колеблются в диапазоне 102–106 долларов за баррель, последние цены около 103 долларов за баррель (небольшое внутридневное снижение, но все еще выше 100 долларов за баррель), а фьючерсы на WTI колеблются в районе 97–100 долларов за баррель, последние цены около 97 долларов за баррель. Этот уровень — максимум с июля 2022 года, в основном под влиянием обострения геополитической ситуации на Ближнем Востоке, особенно военных действий в районе Ормузского пролива, что привело к резкому сокращению судоходного трафика и приостановке загрузки в некоторых портах. Международное энергетическое агентство (МЭА) согласовало с государствами-членами выпуск рекордных 400 миллионов баррелей экстренных запасов для смягчения давления на поставки, однако опасения по поводу фактических потерь в поставках по-прежнему доминируют в настроениях рынка. США призвали несколько стран объединить усилия для обеспечения свободного судоходства через пролив, что вызвало внимание к степени реакции европейских союзников.

Обострение геополитических рисков подтолкнуло цены на нефть к многолетним максимумам

Недавнее обострение конфликта на Ближнем Востоке резко усилилось: порт Фуджейра в ОАЭ подвергся атакам три дня подряд, что привело к приостановке загрузки нефти в этом ключевом экспортном узле за пределами пролива. В субботу атаки беспилотниками нарушили основные экспортные маршруты ОАЭ, что еще больше усугубило неопределенность в цепочке поставок. США нанесли удары по военным объектам на острове Хаге в Иране, который является важным узлом экспорта нефти Ирана; иранские СМИ заявляют, что загрузка продолжается, однако рынок интерпретирует это как значительное повышение риска прерывания поставок. Ежедневный поток нефти через Ормузский пролив составляет около 20% мирового объема, и в последнее время судоходство значительно замедлилось или почти остановилось, в некоторые дни зафиксировано только одно прохождение судов. Трейдеры внимательно следят за реальным дефицитом поставок: при полном блокировании пролива в краткосрочной перспективе может быть потеря сотен миллионов баррелей нефти в сутки, что значительно превышает текущие запасы и буферы.

Трамп призвал международное сообщество к совместным действиям по обеспечению безопасности пролива

Президент США Дональд Трамп в социальных сетях публично призвал страны, пострадавшие от ситуации, направить военные корабли для совместного обеспечения открытости и безопасности Ормузского пролива. Он особенно отметил Францию, Японию, Южную Корею, Великобританию и другие страны, подчеркнув, что эти государства активно импортируют нефть из Персидского залива и должны участвовать в действиях. Также он предупредил, что отказ европейских стран поддержать инициативу может привести к очень плохим перспективам для НАТО. Эти заявления кратковременно повысили ожидания рынка относительно возможности многостороннего вмешательства, частично снизили опасения о полном прерывании поставок и вызвали небольшое снижение цен с внутридневных максимумов. Однако реальная степень реакции остается неопределенной: осторожность европейских стран в военном вмешательстве может ограничить масштаб совместных действий. Трамп подчеркнул необходимость снятия «искусственных ограничений» пролива, что рынок воспринимает как дипломатический сигнал давления, а не как немедленное военное обострение.

Рекордный выпуск запасов МЭА и меры по реагированию со стороны поставщиков

В ответ на возможное нарушение поставок из Ближнего Востока страны-члены МЭА единогласно согласились выпустить рекордные 400 миллионов баррелей экстренных запасов (около 72% из них — нефть, остальное — нефтепродукты). Эта мера направлена на быстрое увеличение ликвидности на рынке и смягчение потенциальных физических дефицитов. Ниже приведены ключевые показатели:

Хотя выпуск запасов обеспечивает краткосрочную поддержку, при продолжении конфликта накопленные перебои в производстве могут исчерпать запасы быстрее, чем они пополняются. Трейдеры следят за темпами выпуска и логистической эффективностью, ожидая, что волатильность цен в краткосрочной перспективе останется высокой.

Анализ настроений рынка и распространения рисков

После пробоя ценой в 100 долларов за баррель разница между WTI и брентом сократилась, что отражает усиление глобальной связности ценовых ориентиров. Геополитические премии продолжают доминировать, в то время как фундаментальные показатели показывают ограниченные намерения OPEC+ по увеличению добычи. В США количество буровых установок на сланцевой нефти недавно немного выросло, однако реакция на высокие цены требует времени. Рост издержек на энергию уже передается в химическую промышленность, транспорт и другие сферы, что вызывает переоценку инфляционных ожиданий по всему миру. Трейдерам необходимо быть осторожными: любые сигналы восстановления судоходства или новые атаки могут вызвать быстрый откат цен, а дальнейшие инциденты — привести к еще более высоким уровням. В целом, неопределенность на стороне предложения значительно превышает слабость спроса, и краткосрочный дефицит остается актуальным.

Часто задаваемые вопросы

Вопрос 1: Почему текущие цены на нефть остаются выше 100 долларов за баррель, несмотря на рекордный выпуск запасов МЭА? Ответ: Несмотря на рекордный выпуск в 400 миллионов баррелей, он в основном ориентирован на потенциальные перебои в поставках, а не на уже подтвержденные долгосрочные дефициты. Значительное снижение трафика через Ормузский пролив уже создало реальные логистические узкие места: приостановка загрузки в порту Фуджейра и атаки на остров Хаге усиливают неопределенность. Ценообразование на рынке опережает события, трейдеры больше сосредоточены на возможном эскалационном росте конфликта и потере миллионов баррелей в сутки, чем на краткосрочных пополнениях запасов. Поэтому даже при выпуске запасов геополитическая премия продолжает доминировать, и цены не могут быстро вернуться к докризисным уровням.

Вопрос 2: Как влияет призыв Трампа к странам объединиться для защиты пролива на цены? Ответ: Публичный призыв Трампа и его предупреждение о перспективах НАТО краткосрочно повысили ожидания рынка относительно возможности многостороннего вмешательства, что снизило панику по поводу полного прерывания поставок и вызвало небольшое снижение цен с максимальных значений. Однако реальный эффект зависит от реакции союзников: в настоящее время европейские страны проявляют осторожность в военном вмешательстве, а Япония, Южная Корея и другие азиатские страны также взвешивают риски. Эти заявления скорее служат дипломатическим давлением, и без реальных развертываний флота или охраны судоходства рынок вряд ли полностью восстановит доверие. Цены по-прежнему могут колебаться под воздействием неожиданных атак.

Вопрос 3: Что произойдет, если Ормузский пролив останется блокированным надолго? Ответ: Пролив обеспечивает около 20% мирового потока нефти. При полном блокировании в краткосрочной перспективе ежедневные потери могут достигать миллионов баррелей, что значительно превышает объем выпуска МЭА. Экспорт части иранской нефти продолжится, однако экспорт соседних стран Персидского залива будет сильно пострадать, что ускорит истощение глобальных запасов. Нефтеперерабатывающие заводы столкнутся с нехваткой сырья, что повысит спреды на крекинг и цены на готовую продукцию. В долгосрочной перспективе, несмотря на задержки в реакции ОПЕК+ и возможное снижение спроса из-за высоких цен, жесткая нехватка предложения будет доминировать, и цены могут достигнуть новых максимумов, пока не будет найдено дипломатическое или военное решение.