Председатель правления China Resources Land Ли Силиань ограничен в выезде за границу, а бывшие «Пять тигров Юга» сталкиваются с долгами свыше 30 миллиардов юаней

Статья｜Юань Сяоли

Редактор｜Лю Пэнг

По данным газеты «Экономический обозреватель», 11 марта, со ссылкой на осведомлённые источники, перед праздником Весны 2026 года, председатель правления Guangzhou R&F Properties Co., Ltd. (2777.HK, далее «R&F Properties») Ли Силиан был задержан при выезде за границу. Пограничники сообщили, что ему ограничен выезд за границу Тяньцзиньский третий Intermediate People’s Court («Тяньцзиньский третий суд»).

Газета «Экономический обозреватель» обратилась за подтверждением в Тяньцзиньский третий суд и R&F Properties. В Тяньцзиньском суде сообщили, что дело всё ещё находится на рассмотрении, и раскрывать информацию нецелесообразно; представители R&F Properties заявили, что вопрос был передан в группу, «на данный момент официальных сообщений не поступало», и на момент публикации не было дальнейших комментариев; офис R&F Properties в Гонконге заявил, что не знает о ситуации.

Осведомлённые источники сообщили, что предварительно установлено, что ограничение выезда Ли Силиана связано в основном с деятельностью R&F Properties, однако конкретные причины пока не ясны. Аналитики предполагают два возможных направления: во-первых, некоторые проекты R&F Properties в Тяньцзине были поданы в суд владельцами из-за проблем с передачей объектов; во-вторых, R&F Properties стала должником по причине долговых споров.

На самом деле, ранее Ли Силиан уже был подвергнут мерам ограничения потребительских расходов. Согласно судебному объявлению, 5 февраля 2026 года Ли Силиан и законный представитель Chongqing R&F Yujing, Куань Няньэн, были ограничены в потребительских расходах Тяньцзиньским третьим судом. В октябре и ноябре 2025 года Тяньцзиньский суд вынес два решения о взыскании с R&F Properties и связанных компаний, сумма взыскания составляла 1,76 млрд юаней и 8,156 млн юаней соответственно.

За несколько дней до сообщения о задержании Ли Силиана, у R&F Properties появились новые новости о долговом кризисе.

Недавно Центр по управлению кредитами разместил информацию о проекте передачи проблемных кредитов Shanghai Bank Co., Ltd. Shanghai Branch, связанного с компанией Shanghai Zhonghong Real Estate Development Co., Ltd., запущенной в 2026 году. В информации указана сумма кредита около 930 млн юаней, включая основную сумму долга около 799 млн юаней, проценты — 130 млн юаней, а также сборы — 287,8 тыс. юаней.

Должник по этому кредиту — Shanghai Zhonghong Real Estate Development Co., Ltd., полностью входящая в структуру R&F Properties, залогом является Shanghai R&F Global Center.

Эксперты считают, что в ситуации, когда заемщик R&F Properties неспособен вернуть долг, а залоговая стоимость остаётся высокой, публичная продажа проблемных кредитов Beijing Bank является проявлением активных мер по очистке активов; если продажа пройдет успешно, банк сможет вернуть часть средств, что снизит убытки.

Ранее, как одна из «Пяти тигров Юга» в Южном Китае, R&F Properties сейчас погружена в долговой кризис. По состоянию на конец июня 2025 года, общий долг компании достиг 2643,79 млрд юаней, а наличных средств и их эквивалентов — всего 688 млн юаней.

По состоянию на 31 декабря 2025 года, просроченная основная сумма долгов в консолидированной отчетности компании составляла 36,81 млрд юаней, включая корпоративные облигации, банковские кредиты, трастовые и лизинговые обязательства. Несмотря на небольшое снижение по сравнению с 387,25 млрд юаней в конце ноября 2025 года, ликвидность остаётся серьёзной проблемой.

Что касается реструктуризации долгов, то за рубежом достигнут прогресс: план по реструктуризации около 5 миллиардов долларов внешнего долга получил согласие законных кредиторов и сейчас проходит юридическое утверждение; внутри страны, по облигациям на сумму около 12,5 млрд юаней, предложены различные схемы реструктуризации — выкуп за наличные, обмен на имущество, трастовые схемы по счетам receivables. Уже успешно завершена одна сделка по обмену облигаций на сумму 1,68 млрд юаней, остальные находятся в процессе.