Триллионы юаней хлынули, "суперзарядное хранилище" - точка опоры｜Интервью с главой ⑰

Глобальное соревнование по созданию больших моделей продолжает набирать обороты, вызывая горячие обсуждения о том, что электроэнергия становится конечной конкурентной силой.

В феврале 2026 года Госсоветом был опубликован «Меморандум о совершенствовании системы единого национального рынка электроэнергии» (Гос. изд. №〔2026〕4, далее — «4-й документ»), в котором говорится, что к 2030 году доля рыночных продаж электроэнергии достигнет 70%. Почти одновременно Государственная сеть электроснабжения опубликовала план инвестиций в основные средства на период «Пятилетия 14» — общий объем 4 трлн юаней, что на 40% больше, чем за «Пятилетие 13». Различные отраслевые и финансовые капиталы также «массированно» вкладываются в сектор новых источников энергии, и конечная точка — электроэнергетика.

Одна сторона — верховное проектирование, другая — крупные инвестиции, обе направлены к одному вопросу: «Как при ускорении перехода от «плановой» к «рыночной» электроэнергетике инвестиции в систему будут отражаться в цене за каждую киловатт-час через рыночные сделки?»

Данные Национального энергетического управления показывают, что к 2025 году совокупное потребление электроэнергии в обществе впервые превысит 10 трлн кВт·ч. Такой масштаб, в условиях макроэкономической среды с слабым индексом цен производителей (PPI), означает, что даже незначительные колебания в стоимости энергии могут иметь эффект передачи. Производственный сектор очень чувствителен к ценам на электроэнергию, а для домашних хозяйств — также. Механизм формирования цены за каждый киловатт-час напрямую связан с прибылью миллионов предприятий и расходами миллиардов семей.

Одновременно на стороне спроса появляются новые переменные. Каждое точное ответное действие больших моделей, таких как DeepSeek, — это результат круглосуточной работы центров вычислительных мощностей. Расходы на электроэнергию занимают 60–70% операционных затрат дата-центров, а дополнительные нагрузки, связанные с инфраструктурой вычислительных мощностей, считаются важным источником роста потребления электроэнергии в период «Пятилетия 14». Руководитель Китайской ассоциации электроснабжающих предприятий недавно публично оценил, что за период «Пятилетия 14» ежегодное увеличение потребления электроэнергии в стране составит около 6000 млрд кВт·ч.

С одной стороны — рост доли новых источников энергии в рамках целей «двойного углерода», с другой — производственный сектор, чувствительный к затратам, остается основой конкурентоспособности Китая; с одной — необходимость единого национального рынка электроэнергии, с другой — реальные барьеры межрегиональных трансакций. Эти макроэкономические изменения в конечном итоге отразятся на жизни обычных людей.

Инвестиции в 4 трлн юаней в электросеть — какую проблему они должны решить? Будет ли цена на электроэнергию волатильной, как цена на нефть? Не возникнут ли пики цен в летний сезон, когда потребление электроэнергии достигает пика, и семьи не смогут их выдержать? Являются ли компании, управляющие вычислительными мощностями, «гигантами по потреблению электроэнергии», и должны ли они платить более высокие издержки за стабильность?

В связи с этими вопросами Центр новых финансовых исследований «Южного Вестника» взял интервью у Линь Боцяна, профессора кафедры менеджмента Университета Сямэнь и директора Института энергетической политики Китая. В настоящее время он — главный редактор международного журнала «Energy Economics» и независимый директор China National Offshore Oil Corporation (CNOOC). Он давно занимается исследованиями в области энергетических финансов, энергетики и климатических изменений, ранее работал главным энергетическим экономистом Азиатского банка развития, автором книги «Энергетические финансы». Глубоко разбирается в технической логике работы электросистем и долгие годы следит за макропропагандой энергетической политики, оказывая значительное влияние в сферах реформы рынка электроэнергии, торговли углеродом и механизмов зеленой электроэнергетики.

Профессор кафедры менеджмента Университета Сямэнь, директор Института энергетической политики Китая Линь Боцян. (Фото из интервью/иллюстрация)

Реформа цен на электроэнергию не произойдет за один день

«Южный Вестник»: «4-й документ» ясно заявил, что к 2030 году доля рыночных сделок по продаже электроэнергии достигнет около 70%, и будет создан единый национальный рынок. Как вы оцениваете ускорение этой реформы?

Линь Боцян: За последние годы значительно продвинулся рынок спотовых сделок по электроэнергии. Возможно, вы этого не замечаете, но изменения уже происходят. Например, когда вы заряжаете электромобиль, вы заметите, что цена на зарядных станциях в пиковое время выше, чем в полночь. Это отражение рыночных отношений спроса и предложения. В реальности люди уже постепенно привыкают к изменениям в ценах.

Декларация Национальной комиссии по развитию и реформам о «4-м документе» также раскрывает, что к концу 2025 года объем рыночных сделок по электроэнергии достигнет 6,6 трлн кВт·ч, что составляет около 64% от общего потребления электроэнергии в обществе (за исключением гарантийных и самопотребляемых объемов, все остальное — через рынок), что приближается к цели в 70%. Это не «от нуля к единице», а постепенный рост.

«Южный Вестник»: Инвестиции в 4 трлн юаней и достижение 70% рыночных сделок — эти цифры вызывают опасения, что цены на электроэнергию могут вырасти? После рыночной реформы цен, будут ли они колебаться так же, как цены на нефть или акции?

Линь Боцян: Реформа цен на электроэнергию — это медленный процесс, она не произойдет за один день. Говорить о том, что цены станут высокочастотным волатильным активом в масштабах рынка, пока рано.

Хотя инвестиции в 4 трлн юаней велики, объем потребляемой электроэнергии тоже очень большой — около 10 трлн кВт·ч в год. Потребление электроэнергии продолжает расти. Распределить эти инвестиции на несколько лет — и влияние на конечную цену невелико, чем кажется. Конкуренция в промышленности для Китая очень важна, и она очень чувствительна к ценам. Поэтому процесс рыночной реформы цен — это постепенный, и он не будет быстрым.

Разделение цен по времени уже вошло в повседневную практику. (Визуальный Китай/иллюстрация)

Домашнее потребление электроэнергии сохраняет «социальные» преимущества

«Южный Вестник»: То есть, в краткосрочной перспективе население не должно слишком беспокоиться о росте цен?

Линь Боцян: Да. Электросистема Китая обладает особой спецификой. Цены на бытовую электроэнергию долгое время держались на низком уровне, за счет перекрестных субсидий промышленной электроэнергии. Часто говорят, что «китайская промышленность давно зависит от дешевой энергии», — это не совсем так. На самом деле, сейчас цены на промышленную электроэнергию в Китае не очень низкие, и в значительной степени они субсидируют цены для населения.

«Южный Вестник»: Почему промышленное потребление электроэнергии субсидирует бытовое?

Линь Боцян: Если считать по себестоимости, промышленное потребление электроэнергии — большое, нагрузка стабильна, и его себестоимость ниже, чем у бытового потребления. Но в текущей системе цен в Китае цены для населения значительно ниже промышленных — промышленность фактически субсидирует бытовое потребление. Почему эта модель продолжается? Потому что конкурентоспособность отечественного производства все еще сильна, и эта перекрестная субсидия может быть принята. Вот почему цены для населения остаются «социально благополучными».

«Южный Вестник»: Предсказываете ли вы, что эта структура цен изменится?

Линь Боцян: В долгосрочной перспективе, по мере углубления реформы рынка электроэнергии, структура цен станет более отражать реальные соотношения спроса и предложения, а рост промышленного потребления электроэнергии за счет вычислительных мощностей в будущем может нарушить текущий баланс.

В целом этот процесс будет постепенным, с учетом социальной приемлемости. Но с быстрым ростом проникновения электромобилей и увеличением зарядки домашних электромобилей, в будущем реформа цен для населения станет необходимой.

Создание огромного «зарядного аккумулятора»

«Южный Вестник»: В сектор новых источников энергии активно вкладываются крупные отраслевые и финансовые капиталы. Есть разные мнения: одни считают, что это хорошо, ускоряет развитие; другие — что вызывает «внутреннюю конкуренцию» и расточительство. Как вы оцениваете?

Линь Боцян: Финансовые «массированные» вложения имеют свою логику, потому что сектор новых источников энергии — это очевидный и определенный путь. Безусловно, такие инвестиции ускорили быстрый рост ветроэнергетики, солнечной энергетики и хранения энергии в Китае, но они неизбежно вызывают циклические колебания. Так происходит во всех секторах, и это не характерно только для новых источников энергии. В какой-то мере, это цена за взрывной рост отрасли.

На самом деле, недавние удары по Ирану со стороны США и Израиля, закрытие пролива Ормуз — снова подтверждают правильность курса Китая на развитие новых источников энергии, хранения энергии и электромобилей как замены нефти и газа: страна одновременно осуществляет зеленую, чистую трансформацию и обеспечивает энергетическую безопасность.

Закрытие Ормузского пролива и рост цен на энергоносители. (Визуальный Китай/иллюстрация)

«Южный Вестник»: Государственная сеть электроснабжения планирует инвестировать 4 трлн юаней в период «Пятилетия 14». На что именно эти деньги пойдут? Это станет будущей стоимостью электроэнергии?

Линь Боцян: Основная проблема развития чистой энергии — их нестабильность. Ветро- и солнечная энергетика должны продолжать расти значительно, но они колеблются. В настоящее время мы в основном полагаемся на угольную электроэнергию, чтобы «поддерживать» — в случае остановки ветра или солнца — чтобы быстро заменить их. Однако, по мере снижения часов работы угольных электростанций — например, раньше они работали более 5000 часов в год, а сейчас — около 4000 — затраты на оборудование и персонал остаются, а эффективность и затраты на содержание растут. В долгосрочной перспективе это невыгодно.

По мере быстрого увеличения доли ветро- и солнечной энергетики, часы работы угольных электростанций будут еще больше снижаться. Нестабильные издержки должны кто-то покрывать, и именно «хранение энергии» — долгосрочная надежда. Временное решение — резервные угольные электростанции — дешевые в краткосрочной перспективе, но дорогие в долгосрочной. Вариант хранения энергии — это стратегический выбор: краткосрочные вложения — большие, а долгосрочные — дешевле.

«Южный Вестник»: Хранение энергии — это стратегический и ключевой элемент?

Линь Боцян: В период «Пятилетия 14» главная задача — масштабное строительство новых энергетических инфраструктур. Самая важная часть — «хранение энергии». Это означает аккумулирование избыточной электроэнергии и ее последующее использование по мере необходимости. Проще говоря, — это огромный «зарядный аккумулятор». Если удастся решить проблему хранения, оно сможет заменить дорогостоящие текущие схемы регулировки пиковых нагрузок на угольных электростанциях.

«Южный Вестник»: Как снизить стоимость хранения энергии? Может ли инфраструктурное инвестирование помочь «прорвать» эту проблему?

Линь Боцян: Нужно идти двумя путями. Первый — технологические прорывы, повышение эффективности, разработка более дешевых и долговечных батарей. Но этот путь сегодня уже почти исчерпан. Второй — масштабирование, снижение стоимости за счет увеличения объемов — как в случае с солнечными панелями, — от «дорогих» до «дешевых», что решает вопрос стоимости.

Помимо инвестиций Государственной сети электроснабжения в 4 трлн юаней, правительство будет стимулировать развитие сектора хранения энергии через другие каналы. Нам нужны «суперзарядные аккумуляторы». Если удастся решить проблему хранения, нестабильная электроэнергия станет стабильной, а стоимость ветро- и солнечной энергетики — снизится. В долгосрочной перспективе это благоприятно для цен на электроэнергию.

Недавно государство ввело тарифы за мощность для хранения энергии на стороне электросетей, и ожидается, что в этом году произойдет взрывной рост этого сегмента.

Ограниченная денежная потоковая ценность зеленых сертификатов

«Южный Вестник»: В «4-м документе» говорится о необходимости совершенствования системы зеленых сертификатов (зел.сертификатов). Для обычных людей это понятие довольно незнакомое. Как оно связано с предприятиями и обществом в целом?

Линь Боцян: Проще говоря, зеленый сертификат — это «паспорт» и «орден» для зеленой электроэнергии. Ветро- и солнечная энергия — нестабильны, и электросеть нуждается в стабильной подаче электроэнергии, иначе дома будут мерцать, а фабрики — останавливаться и запускаться. Теоретически, ветро- и солнечная энергия в рыночных условиях не могут конкурировать с тепловой.

Чтобы развивать зеленую энергию, мы создали систему зеленых сертификатов, выделяя «зеленую» ценность отдельно. Согласно «Правилам управления и учета зеленых сертификатов возобновляемой энергии» от Национальной энергетической комиссии, за каждые 1000 кВт·ч возобновляемой энергии выдается один зеленый сертификат, который выдается ежемесячно. Экологические компании могут продавать сертификаты, а полученные деньги — частично компенсировать затраты на производство. Если компания покупает сертификат, она подтверждает, что использует зеленую электроэнергию, что помогает формировать имидж экологически ответственного производителя и соответствовать международным экологическим стандартам. Это — форма торговли.

«Южный Вестник»: А какая у него реальная рыночная ценность?

Линь Боцян: Размер денежного потока, который может принести зеленый сертификат, зависит от его охвата и от того, как он связан с рынком углеродных квот. В настоящее время цена на углерод в Китае относительно низкая, и денежный поток от сертификатов тоже невелик. Если в будущем цена на углерод значительно вырастет, стоимость сертификатов может повыситься, но это — постепенный процесс.

Меньше работы — больше резервирования для угольных электростанций

«Южный Вестник»: Тогда, возможно, пора закрывать угольные электростанции?

Линь Боцян: Это — заблуждение. Пока что не было официальных заявлений о полном выводе угольных электростанций из эксплуатации. Наоборот, рост ветро- и солнечной энергетики за последние годы во многом поддерживался системой угольных электростанций. Без них невозможно было бы добиться таких масштабных технологических прорывов и интеграции новых мощностей. В этом смысле угольные электростанции — вклад в чистое развитие.

Сейчас тенденция — не «выключить» уголь, а «меньше работать, больше резервировать». Их часы работы снижаются — это и есть способ выхода из рынка. Меньше выработки — меньше выбросов. Но чтобы эти электростанции могли в критические моменты (например, в холодные зимы или жаркое лето без ветра и солнца) «подключаться по требованию», им нужен «платеж за резервирование», покрывающий фиксированные издержки. Это — недавно введенный механизм «капитальных тарифов за мощность».

«Южный Вестник»: Как работает этот механизм?

Линь Боцян: В январе 2026 года Государственный комитет по развитию и реформам и Национальное энергетическое управление выпустили «Уведомление о совершенствовании механизма тарифов за мощность» (Гос. изд. №〔2026〕114), в котором говорится о дифференцированном подходе к тарифам за мощность для угольных, газовых, гидро- и новых энергетических станций, а также о постепенном создании надежных механизмов компенсации за мощность после запуска спотового рынка.

Эта система уже работает, обеспечивая безопасность системы в процессе трансформации.

Преодоление «стен» между тремя рынками

«Южный Вестник»: В последнее время вызовов кибер- и ИИ-моделей в Китае резко выросло, и за этим стоит огромный расход электроэнергии. Не создаст ли это дополнительную нагрузку на «стабильность» системы?

Линь Боцян: Дата-центры требуют очень высокой надежности электроснабжения — отключение на несколько минут может стоить миллионы. Это создает новые требования к балансировке нагрузки и регулированию системы.

Сейчас государство продвигает концепцию «Восток-Запад-вычисления» и «координацию вычислений и электроэнергии» — размещение дата-центров в регионах с богатыми возобновляемыми источниками на западе страны, с использованием местных ветро- и солнечных электростанций и механизмов торговли для повышения доли зеленой электроэнергии. Документ «Мнение о реализации проекта “Восток-Запад-вычисления”» предусматривает, что к 2025 году доля зеленой энергии в новых дата-центрах в ключевых узлах страны превысит 80%. В пилотных регионах, например, в Циньянь (Ганьсу), реализуются проекты по «прямой поставке зеленой энергии», чтобы обеспечить более стабильное и прямое снабжение дата-центров.

«Южный Вестник»: В «4-м документе» особо подчеркивается необходимость «создания единого национального рынка электроэнергии». Но между регионами существуют значительные барьеры, и вы использовали термин «прорвать» их.

Линь Боцян: В документе обозначены ключевые вопросы, например, интеграция крупных электросетей и региональных сетей. Но более глубокая проблема — барьеры между провинциями. Разные ресурсы, разные уровни экономики, разные требования к электроэнергии: крупные угольные провинции хотят продавать свою электроэнергию по хорошей цене, промышленные — покупать дешевую, а некоторые опасаются, что импорт электроэнергии из других регионов повлияет на налогообложение и занятость.

Часто это не техническая проблема, и в определенной степени такие барьеры объяснимы. Их нельзя устранить за один день. Разные регионы имеют разные ресурсы и интересы. Мы можем только постепенно двигаться в направлении «оптимизации ресурсов», сначала реализовать взаимовыгодные сделки, создать правила, чтобы рынок заработал, и показать преимущества межрегиональных трансакций. Это — вопрос мудрости и времени.

«Южный Вестник»: Какие основные рекомендации по дальнейшей реформе рынка электроэнергии вы бы дали?

Линь Боцян: Единый национальный рынок — это неизбежное направление, и его нужно продолжать развивать. Но главное — обеспечить взаимодействие трех рынков: рынка электроэнергии, рынка углеродных квот и рынка зеленых сертификатов. Нужно «прорвать» барьеры между ними, создать связную систему ценовых сигналов.

Если полагаться только на рынок электроэнергии, то издержки трансформации могут скапливаться в генерации и электросетях. Но если одновременно открыть рынок углерода и рынок зеленых сертификатов, то использование ископаемого топлива станет более дорогим, а потребление зеленой электроэнергии — более выгодным. Тогда издержки трансформации будут более равномерно передаваться по всей цепочке, и эффект по сокращению выбросов будет более очевиден. Когда вся система станет более эффективной и экологичной, выиграют все — воздух станет чище, энергетическая безопасность повысится, а цены на электроэнергию — станут более разумными. Этот процесс требует времени и совместных усилий всего общества.