Глобальный спрос на медь превышает предложение, угрожая электрификации и промышленному росту

(MENAFN- The Conversation) Спрос на медь растет из-за новых технологий, но поставщики испытывают трудности с их удовлетворением, и в ближайшие годы ситуация, скорее всего, ухудшится, что приведет к глобальным дефицитам. Несмотря на исторически высокие цены на медь, финансовые риски, связанные с добычей, требуют значительного повышения цен, прежде чем горнодобывающие компании смогут получить прибыль, решая проблему нехватки.

Это основные выводы нашего анализа мирового рынка меди за март 2026 года.

Медь — важный материал, используемый для генерации и распределения электроэнергии; кабелей, проводов, обмоток двигателей, трансформаторов и систем охлаждения в дата-центрах; а также в передовом производстве потребительских и оборонных товаров.

Она настолько важна, что в 2025 году Геологическая служба США признала медь «жизненно важной для экономики и национальной безопасности США».

Медь богата в недрах, но добывается недостаточно, чтобы удовлетворить спрос. Это связано с тем, что инвесторы требуют более высоких и надежных доходов, чем предлагают текущие медные рудники, а отрасль сталкивается с сложными процедурами разрешений и нехваткой рабочей силы. Наш анализ показывает, что для развития новых технологий и продолжения роста мировой экономики цены должны значительно вырасти.

Мало альтернатив, кроме добычи

В США увеличенные усилия по строительству дата-центров для систем искусственного интеллекта создали огромный спрос на медь. Производители автомобилей требуют некоторое количество меди для внутреннего сгорания, а для электромобилей — в 4-5 раз больше, для аккумуляторов и других компонентов. Кроме того, с ростом глобальных температур увеличивается потребность в мощных кондиционерах в развивающихся странах, что также требует меди внутри оборудования и больше проводки.

Переработка существующей меди может снизить потребность в новой добыче, но этого недостаточно для удовлетворения растущего спроса. Даже при оптимистичных предположениях, переработка сможет обеспечить около 35% мирового предложения меди к 2050 году, а оставшуюся часть — 65% — будет добываться.

Замена меди другим материалом в краткосрочной и среднесрочной перспективе маловероятна. Медь обладает уникальным сочетанием физических свойств — высокой электропроводностью, долговечностью и гибкостью — именно поэтому она так широко используется.

Алюминий может заменить медь в некоторых случаях, но не во всех — это составит лишь около 2% общего использования меди.

Оптоволокно также иногда заменяет медь. Его стеклянные волокна могут передавать больше данных быстрее, чем медные провода, но не могут передавать электроэнергию. Новые заменители меди, такие как сверхпроводящий алюминий, углеродные нанотрубки и фосфид ниобия, перспективны, но находятся в начальной стадии разработки.

Сложные обстоятельства

Единственный способ увеличить добычу меди — это добывать больше. Но строительство новой шахты занимает 20–30 лет — период, в течение которого инвесторы вкладывают деньги, не получая пока прибыль, и в процессе могут значительно увеличиться изначальные затраты.

Если промышленный и экономический рост должен оставаться на курсе в 2030-х годах, новые шахты должны уже сейчас проходить этапы финансирования и получения разрешений. Но этого пока не происходит.

Даже Resolution Copper, начавшая разработку шахты в Аризоне у Феникса десятилетия назад, еще должна пройти значительный путь, прежде чем начать добычу. С 1995 года разработчики проекта потратили несколько миллиардов долларов на планирование, разрешения и судебные процессы.

Когда шахта будет запущена, она сможет обеспечить до 25% потребностей США в меди за счет богатых рудных залежей, расположенных недалеко от существующих грузовых и железнодорожных линий.

Оценка экологических и социальных последствий предполагаемых проектов добычи важна, но во многих странах существует множество уровней проверки, с разными и переменными сроками. Многие этапы могут быть оспорены в судах оппонентами или сторонниками. Это увеличивает издержки и задержки, а также заставляет потребителей ждать дольше и платить больше за медь и связанные с ней товары и услуги.

Несмотря на то, что цены на медь близки к историческим максимумам — более 13 000 долларов за тонну на Лондонской бирже металлов, — прибыль остается слишком низкой, а колебания цен слишком волатильными, чтобы компании могли прогнозировать стабильную прибыль при рисковом вложении в новые шахты.

Глобальные неравенства

Медь производится в нескольких странах, но широко используется по всему миру.

Это делает медь уязвимой к национальной политике по импорту и экспорту, что может привести к сбоям в торговле и ценовым шокам.

Страны с низким и средним уровнем дохода на душу населения, скорее всего, потребуют значительных объемов меди для развития экономики. Сейчас богатые страны, такие как США и страны Европейского союза, имеют около 200 кг меди на человека в существующей инфраструктуре — электропроводке, сантехнике, архитектурных элементах и транспорте. В то время как в Африке этот показатель составляет около 9 кг, а в Индии — менее 1 кг на человека.

Вероятны дефициты

Чтобы представить, что возможно при значительных глобальных усилиях по увеличению доступности меди, мы рассмотрели несколько оптимистичных сценариев. Мы анализировали ускорение разрешительных процедур для новых шахт, повышение уровня переработки и более гладкие процессы добычи по сравнению с текущими. Но даже при этом экономический рост стимулирует спрос гораздо быстрее, чем доступные запасы.

Существующие шахты будут иметь все меньшие запасы руды и к 2050 году будут производить меньше меди, чем в 2025. Однако даже при полном запуске всех известных месторождений с запланированными датами открытия добыча не сможет полностью удовлетворить спрос.

Наш лучший сценарий — мировое производство меди к 2050 году составит около 30 миллионов тонн в год. Но для соответствия росту мировой экономики потребуется 37 миллионов тонн в год.

Для этого необходимо открыть больше шахт и развивать дополнительное производство, включая добычу остаточной меди из старых рудников, ранее считавшихся нерентабельными.

Роль правительства

Мы обнаружили, что более быстрое увеличение доступности меди возможно, если упростить разрешительные процедуры, сохраняя экологические стандарты, и предоставлять компаниям, предлагающим новые шахты, некоторую предсказуемость в регуляторных вопросах.

Если обществу нужен медь быстрее, то необходимо принять, что более высокие и стабильные цены — часть решения. Спекулятивная торговля способствует волатильности цен, что усложняет финансовое планирование и увеличивает стоимость инвестиций в крупные, долгосрочные и необратимые проекты, связанные с созданием новых шахт.

Повышение цен на медь повлияет на всю экономику, увеличивая издержки на строительство, энергию и технологии. Но игнорировать эти издержки — значит не признавать их существование. Недоинвестирование в цепочку поставок — от шахт до переработки — сегодня проявляется в виде узких мест завтра, таких как задержки модернизации электросетей и ограничение цифрового развития.