Ожидания снижения процентных ставок ослабли, три основных фондовых индекса упали ниже ключевых линий скользящего среднего, золото и серебро резко упали, китайский индекс Golden Dragon упал на 1%

Ближневосточная ситуация подняла цены на нефть и усилила опасения по поводу инфляции, а ожидания снижения ставок ФРС значительно снизились

*Индекс S&P 500 за год снизился примерно на 3,5%

*Ожидания снижения ставок значительно отодвинулись

*Драгоценные металлы резко упали

Американские фондовые рынки на Уолл-стрит в четверг закрылись снижением. На фоне продолжающейся эскалации ситуации в Ближневосточном регионе и значительных колебаний цен на нефть, инфляционные ожидания вновь усилились, инвесторы стали более осторожными в отношении будущего курса снижения ставок ФРС, что оказало давление на рисковые активы.

К закрытию индекс Dow Jones Industrial Average снизился на 203,72 пункта, или на 0,44%, и составил 46021,43 пункта; индекс S&P 500 снизился на 18,21 пункта, или на 0,27%, и закрылся на уровне 6606,49 пункта; индекс Nasdaq Composite снизился на 61,73 пункта, или на 0,28%, и достиг 22090,69 пункта. Все три индекса опустились ниже 200-дневной скользящей средней, что свидетельствует о появлении признаков ослабления среднесрочного тренда. За год индекс S&P 500 снизился примерно на 3,5%, достигнув минимальных значений за последние четыре месяца. Ранее рынок полагался на «сделки на понижение ставок», однако эта стратегия постепенно ослабла, и риск-приоритеты явно снизились.

【Обзор популярных акций】

Технологические гиганты в целом под давлением: Nvidia снизилась на 1,02%, Microsoft — на 0,71%, Apple — на 0,39%, Meta — на 1,46%, Alphabet-A — на 0,18%, Amazon — на 0,53%, Broadcom — на 1,24%, AMD — на 2,91%, Alphabet-C — на 0,19%. Tesla упала на 3,18%. Национальное управление безопасности дорожного движения США (NHTSA) повысило уровень расследования около 3,2 миллиона автомобилей с системой полного автоматического вождения (FSD), сосредоточившись на вопросах безопасности в условиях низкой видимости, что дополнительно оказало давление на акции.

Micron Technology снизилась на 3,78%, несмотря на опубликованные недавно финансовые показатели, не смогла дополнительно повысить ожидания инвесторов.

По секторам, из 11 основных секторов индекса S&P 500 восемь снизились, лидером по падению стала сектор материалов — минус 1,55%, сектор неосновных потребительских товаров снизился на 0,87%.

На фоне значительного снижения цен на драгоценные металлы горнодобывающие компании подверглись заметным распродажам: Newmont — минус 6,9%, Freeport-McMoRan — минус 3,3%.

Популярные китайские акции на NASDAQ показывают разнонаправленную динамику: индекс NASDAQ Golden Dragon China снизился на 1%. Alibaba упала на 7,09% после публикации финансового отчета перед открытием рынка, в котором за квартал, завершившийся 31 декабря 2025 года, чистая прибыль по NON-GAAP составила 17,11 млрд юаней, снизившись на 66,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В отчете также указано, что выручка Alibaba за тот же квартал составила 284,84 млрд юаней, что на 2% больше по сравнению с прошлым годом; в феврале количество активных пользователей приложения Qianwen на стороне потребителя превысило 300 миллионов. Pinduoduo снизилась на 3,27%, Tencent Holdings (ADR) — на 1,77%, Futu — на 3,59%, JD.com — на 0,64%, Baidu — на 2,35%, Tencent Music — на 0,10%, NIO выросла на 1,20%.

【Обзор рынка】

Резкие колебания цен на энергоносители напрямую повысили инфляционные ожидания и оказали давление на оценки рынка. Руководитель исследований и количественных стратегий Horizon Investments Майк Диксон отметил, что рынок переосмысливает последние заявления центральных банков, признавая, что инфляционные риски вновь становятся доминирующим фактором.

ФРС в среду, как и ожидалось, оставила ставку без изменений. После заседания председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что рост цен на энергоносители в краткосрочной перспективе повысит общую инфляцию, однако масштабы и продолжительность этого эффекта остаются неопределенными.

Корректировка рынка фьючерсов на ставки оказалась более заметной. Согласно инструменту FedWatch Чикагской товарной биржи, рынок сейчас ожидает снижения ставок в 2026 году всего на около 7 базисных пунктов, что значительно ниже предыдущих ожиданий. В то же время трейдеры считают, что вероятность снижения ставок до середины 2027 года крайне мала.

Инвестиционные банки быстро пересматривают свои прогнозы. Morgan Stanley отложила первый этап снижения ставок с июня на сентябрь и ожидает понижений на 25 базисных пунктов в сентябре и декабре. В банке подчеркнули, что осторожная позиция ФРС может привести к дальнейшему отсрочению снижения ставок или даже к их отсутствию.

Однако Morgan Stanley также отметил, что при втором сильном росте цен на нефть возможное давление на экономическую активность и рынок труда может привести к смещению политики в сторону более мягкой.

На глобальном уровне центральные банки также сохраняют нейтральную позицию. Банк Англии и Европейский центральный банк оставили ставки без изменений, подчеркнув, что неопределенность, связанная с конфликтом в Ближневосточном регионе, возрастает.

Макроэкономист FHN Financial Уилл Компернолле отметил, что эти заявления напоминают рынкам о том, что в условиях, когда доминирует шок предложения, центральные банки могут в первую очередь сосредоточиться на борьбе с инфляцией, а не на стимулировании экономики.

Что касается экономических данных, то рынок труда в США по-прежнему характеризуется низким уровнем найма и увольнений. За неделю, завершившуюся 14 марта, число новых заявлений на пособие по безработице снизилось до 205 тысяч, уменьшившись на 8 тысяч по сравнению с предыдущей неделей и превысив ожидания рынка в 215 тысяч. Скользящая средняя за четыре недели снизилась до 210,75 тысяч, оставаясь в исторически низком диапазоне.

На рынке облигаций более чувствительный к ожиданиям политики двухлетний американский казначейский доход достиг 3,96%, что является максимумом с августа прошлого года, и завершил торги на уровне 3,782%, повысившись на 3,9 базисных пункта. Доходность десятилетних облигаций достигла 4,257%, также находясь на высоком уровне.

Руководитель отдела инвестиционных и макроэкономических стратегий CreditSights Захари Гриффитс отметил, что в условиях неопределенности по инфляции и росту рынок переоценил путь политики, и рост доходностей по краткосрочным облигациям отражает это. Он добавил, что в среднесрочной перспективе высокие цены на нефть могут снизить покупательную способность потребителей и сократить располагаемый доход, что потенциально замедлит экономический рост.

【Обзор сырья】

Под воздействием атаки Ирана на энергетические объекты в Ближневосточном регионе цена на нефть резко выросла: Brent достигла внутри дня 119 долларов за баррель, хотя затем немного откатила и осталась в высоком диапазоне. По итогам торгов на Нью-Йоркской товарной бирже фьючерсы на легкую нефть с поставкой в апреле снизились на 0,19%, до 96,14 долларов за баррель; Brent вырос на 1,18%, до 108,65 долларов за баррель.

Рынок драгоценных металлов заметно скорректировался: спот-золото упало на 4,3%, до 4612 долларов за унцию, достигнув минимальных значений с начала февраля; цены на золото на COMEX снизились на 5,9%.

Спот-серебро также под давлением — снижение на 5,3%, до 71,39 долларов за унцию.