3 способа, которыми Ормузский пролив может повлиять на Coca-Cola (KO) в 2026 году

Coca-Cola (KO 1,10%), крупнейший в мире производитель напитков, часто считается акцией с устойчивым ростом. За последние несколько десятилетий компания расширила свой портфель, включив больше брендов фруктовых соков, чая, бутилированной воды, спортивных напитков, энергетиков, кофе и даже алкогольных напитков, чтобы компенсировать снижение потребления газированных напитков. Также она обновила свои газировки новыми вкусами, более здоровыми версиями и меньшими порциями, чтобы привлечь больше потребителей.

Coca-Cola продает только сиропы и концентраты для этих напитков, в то время как ее независимые партнеры по розливу фактически производят и продают готовую продукцию. Эта модель с низкими капитальными затратами позволяет компании генерировать достаточный денежный поток для выплаты стабильных дивидендов.

Источник изображения: Coca-Cola.

Coca-Cola увеличивает свой дивиденд уже 63 года подряд, что делает ее акцией с титулом Dividend King — компанией, которая увеличивает выплаты как минимум 50 лет подряд. Эта тенденция свидетельствует о том, что компания сможет продолжать расти даже во времена рецессий, войн и других макроэкономических трудностей.

Так стоит ли считать Coca-Cola все еще надежной акцией, даже несмотря на обострение войны в Иране и нарушение поставок через Ормузский пролив? Рассмотрим три возможных влияния кризиса на Coca-Cola — и насколько они могут сделать ее менее привлекательной инвестицией.

Расширить

NYSE: KO

Coca-Cola

Сегодняшнее изменение

(-1,10%) $-0,83

Текущая цена

$74,72

Основные показатели

Рыночная капитализация

$321 млрд

Диапазон за день

$74,40 - $76,03

52-недельный диапазон

$65,35 - $82,00

Объем торгов

946K

Средний объем

18M

Валовая маржа

61,75%

Дивидендная доходность

2,76%

1. Повышение затрат на производство

Около пятой части мировых запасов нефти проходит через Ормузский пролив. Война в Иране ограничивает эти поставки и повышает цены на нефть по всему миру, что, в свою очередь, увеличивает затраты на производство, упаковку и транспортировку для Coca-Cola и ее партнеров по розливу.

Цепочка поставок Coca-Cola не будет напрямую затронута кризисом, поскольку ее сахар, вода и другие ингредиенты закупаются локально, а не импортируются. Но эти повышенные затраты на производство и логистику могут вынудить партнеров по розливу повысить цены, чтобы сохранить маржу.

2. Возможное исчерпание ценовой политики

В 2025 году Coca-Cola получила 22,6% своей операционной выручки из региона Европа, Ближний Восток и Африка (EMEA). Это был второй по величине регион после Северной Америки, которая обеспечила 40,8% дохода. За год органальные продажи в регионе EMEA выросли на 6% — что делает его второй по скорости роста после Латинской Америки (рост 10%).

Война в Иране может замедлить рост региона EMEA, одновременно повышая региональные цены и снижая спрос потребителей. В 2025 году этот регион обеспечил 31,2% операционной прибыли Coca-Cola — но эта доля может сократиться в этом году, поскольку кризис продолжается, а региональные партнеры по розливу исчерпают возможности для повышения цен.

3. Укрепление доллара США

Coca-Cola получает большую часть доходов за рубежом, поэтому слабый доллар способствует росту продаж и прибыли. На стабильном рынке рост цен на нефть обычно ослабляет доллар США. Но в такой волатильной ситуации, как сейчас, цены на нефть и курс доллара могут расти одновременно. Шок на рынке поднимает цены на нефть, а инвесторы покупают доллары как безопасный актив.

В 2025 году скорректированная прибыль на акцию Coca-Cola выросла на 4%, несмотря на то, что валютные колебания снизили годовой рост на пять процентных пунктов. В середине февраля Coca-Cola прогнозировала рост скорректированной прибыли на акцию на 7-8% в 2026 году после ожидаемого преимущества от валютного благоприятного курса в 3%.

Однако это руководство было опубликовано до начала войны в Иране. Не исключено, что компания снизит этот прогноз, и валютный эффект снова станет негативным фактором. Тем не менее, Coca-Cola пережила множество валютных скачков за последние десятилетия.

Что самое разумное для инвесторов сегодня?

Самое разумное для инвесторов Coca-Cola — ничего не предпринимать. Продажи в регионе EMEA могут замедлиться в этом году, маржа может снизиться, а валютные риски усилиться. Но, скорее всего, компания справится с этими вызовами и продолжит привлекать инвесторов, ищущих безопасность.