Сырая нефть Brent выросла на близко 50% за три недели, лидируя среди глобальных классов активов

Инвестируйте в акции, основываясь на аналитических отчетах от Golden Kylin — авторитетных, профессиональных, своевременных и всесторонних, чтобы помочь вам выявить потенциальные темы для роста!

Журналист: Линь Цзяньмин

Дизайн: Чжэн Цзяци

Редактор: Е Йинчэн

С 28 февраля, когда США и Израиль начали совместные военные удары по Ирану, прошло уже три недели, и это привело к глубокому пересмотру ценовой логики на глобальных рынках активов.

По данным Wind, собранным агентством Reuters, с 28 февраля по 19 марта цены на основные классы активов по всему миру заметно пострадали от конфликта между США и Ираном: первенство по росту удерживают сырьевые товары, особенно нефть, которая выросла почти на 50%, привлекая внимание мировых финансовых рынков. Традиционные активы-убежища, такие как золото и серебро, под давлением инфляционных ожиданий, потеряли более двух цифр в стоимости.

Одновременно показатели фондовых индексов в странах Ближнего Востока демонстрируют разную динамику: Израиль и Саудовская Аравия продолжают расти, тогда как индекс DFM в ОАЭ резко упал почти на 15%, а CASE30 в Каире снизился более чем на 3%.

За пределами Ближнего Востока, за исключением незначительного роста на 2,5% индекса MOEX в России, большинство ведущих мировых фондовых индексов закрылись снижением. Японский Nikkei 225 упал на 9,31%, немецкий DAX — на 9,67%, французский CAC40 — на 9,01%. Также наблюдается падение на рынке Южной Кореи (KOSPI — более 7%) и снижение индекса S&P 500 почти на 4%.

Особое внимание уделяется тому, что активы Китая в этой волне потрясений проявили относительно высокую устойчивость. Так, индекс Shanghai Composite снизился на 3,76%, а индекс Hang Seng Tech — на 2,76%, что меньше падений большинства рынков Европы, Америки и Азиатско-Тихоокеанского региона.

Рынки в фокусе

Распространится ли конфликт в Ближнем Востоке на энергетические объекты?

По сообщениям CCTV News от 18 марта, со ссылкой на иранские источники, иранская Исламская революционная гвардия выпустила срочное предупреждение: нефтяные объекты Саудовской Аравии, ОАЭ и Катара стали легитимными целями для ударов и будут атакованы в ближайшие часы, призывая местных жителей эвакуироваться.

Также, по информации агентства Xinhua от 18 марта, израильские СМИ сообщили, что израильские ВВС нанесли удар по важным газовым объектам в южном городе Бушер, Иран, и готовятся к атакам на другие инфраструктурные объекты Ирана.

Английская компания Futures отмечает, что эти события свидетельствуют о смене ключевых факторов, стимулирующих рост рынка энергоносителей: с фокуса на безопасность пролива Ормуз, на вопрос о том, расширится ли конфликт между США и Ираном на весь Ближний Восток, а также на возможные разрушения нефтегазовых ресурсов и инфраструктуры региона, что может привести к сокращению производства и дефициту поставок.

Фьючерсная компания предупреждает, что столкновения между Ираном и Израилем по ключевым нефтегазовым и химическим объектам уже переросли в системный удар по глобальной цепочке поставок энергии и рынкам сырья. Ближний Восток — важнейший центр поставок нефти, СПГ, химической продукции и удобрений. Повреждение ключевых объектов не только повысит краткосрочные цены на энергоносители, но и через цепочки стоимости, перестройку торговли и ухудшение настроений инвесторов окажет глубокое влияние на рынки сырья, сельского хозяйства, промышленных металлов и глобальную финансовую стабильность.

Компания Cinda Futures более оптимистична. В своем последнем отчете она отмечает, что границы риска в регионе снижаются. В частности, основные нефтяные объекты в Иране не пострадали от конфликта, нефтяные мощности остались практически без потерь, поврежденные объекты — это в основном нефтеперерабатывающие заводы и газовые месторождения. Израиль приостановил воздушные удары по иранским энергетическим объектам, риск геополитической дестабилизации на нефтяном рынке временно снят, новых перебоев в поставках не зафиксировано. Пролив Ормуз остается закрытым, Саудовская Аравия и ОАЭ завершили корректировку маршрутов экспорта нефти, а нефтепроводы на севере Ирака восстановили работу. США отменили санкции против морских поставок нефти из России и Ирана, Международное энергетическое агентство (IEA) утвердило план выпуска стратегических запасов в 426 миллионов баррелей, что дает ясность по увеличению предложения.

Институции считают, что А-акции продолжат борьбу за уровень около 4000 пунктов

Что касается китайских акций, то Chuangyuan Futures полагает, что эскалация ситуации на Ближнем Востоке привела к резкому падению внешних активов за ночь. Хотя США послали сигналы о сдерживании роста цен на нефть, общий риск-профиль активов остается низким, а основная логика — это геополитические риски. Вчера (19 марта) внутренний рынок А-акций также был осторожен из-за геополитической ситуации и сезона отчетов, что привело к снижению аппетита к рискам. Индекс опустился ниже 4000 пунктов в течение торгового дня и затем вернулся, что говорит о продолжении борьбы за этот уровень.

Что касается драгоценных металлов, то Orient Securities отмечает, что рост цен на нефть усиливает инфляционные ожидания в мировой экономике, что негативно сказывается на ценах на драгоценные металлы из-за ожиданий ужесточения денежно-кредитной политики. Однако после достижения ценами минимума ранее, часть инвесторов начала покупать на дне. В среднесрочной перспективе логика роста золота остается актуальной, а краткосрочные цены находятся в фазе бокового движения. В ближайшее время, после снижения волатильности, появится возможность для покупки, серебро показывает слабость по сравнению с золотом.

В энергетической и химической сфере, по мнению CITIC Futures, нефть продолжит лидировать в сильных колебаниях цен на химические товары. Согласно последним недельным данным, химическая цепочка по-прежнему находится в стадии снижения производства на верхних уровнях, в то время как производство на нижних уровнях и у конечных потребителей постепенно восстанавливается. Сокращение предложения сырья для химической промышленности, а также возможное увеличение экспортных потоков за счет разницы цен внутри страны и за рубежом, пока не создает серьезных противоречий. В то же время, перебои в поставках энергии продолжаются: например, по LPG, кроме сокращения поставок из Ближнего Востока, в четверг одна из компаний объявила о форс-мажоре. В целом, ситуация в химической отрасли остается склонной к росту, а не к падению.