Китайская Ping An: объем ETF в нашей стране превышает 6 триллионов юаней, исследование новой экосистемы индексных инвестиций

Какие политические стимулы стоят за стремительным ростом рынка ETF?

«Развитие ETF в стране происходит в самое подходящее время: с 2020 по 2025 год за шесть лет общий объем рынка ETF в Китае превысил 6 триллионов юаней, — заявил 20 марта на новом выпуске «Пинаньской большой лекции» эксперт из фонда Пинань.

В настоящее время, под двойным воздействием трансформации глобальных финансовых рынков и высокого качества развития экономики Китая, индексные инвестиции переживают исторический момент. ETF, как основной инструмент распределения активов, превратился из простого инвестиционного продукта в концентрированный показатель возможностей финансовых институтов по комплексному обслуживанию и долгосрочной брендовой ценности.

На фоне этого в рамках текущей лекции, фонд Пинань и Пинань证券 совместно объявили о запуске обновления бренда ETF Пинань, создав платформу единого окна для индексных инвестиций, основанную на комплексных финансовых услугах группы, — от разработки продуктов до торговых сервисов. На мероприятии эксперты из фондового рынка, брокерских компаний и индексных агентств в Шэньчжэне обсудили пути интеграции экосистемы индексов и консультационных услуг.

Объем ETF превысил 6 трлн юаней,

Почему «новый вид» активов входит в период бурного роста?

ETF (биржевые фонды с открытым концом), также называемые «индексными акциями», — это инструмент индексных инвестиций, который строится путем копирования базового индекса для формирования портфеля ценных бумаг, отслеживающих его изменения. Это позволяет инвесторам, покупая один продукт, осуществлять сделку по всему портфелю ценных бумаг.

За последние годы благодаря высокой прозрачности, низкому порогу входа и высокой ликвидности ETF переживают взрывной рост и меняют ландшафт управления богатством. Заметим, что как «новый вид» инвестиций, ETF в материковом Китае появились сравнительно недавно. В конце 2004 года был запущен первый ETF, однако его рыночный объем долгое время оставался низким, колеблясь в пределах сотен миллионов юаней. В октябре 2020 года объем впервые превысил 1 трлн юаней, после чего начался «бум» на рынке.

По открытым данным, по состоянию на 26 декабря 2025 года, объем ETF в Китае превысил 6 трлн юаней, достигнув 6,03 трлн юаней, что составляет 16% от общего объема публичных фондов, установив новый рекорд, увеличившись более чем на 60% по сравнению с началом прошлого года. Более половины — это акции ETF.

Аналитики считают, что за этим взрывным ростом стоит важный политический импульс. В 2019 году стартовал пилотный проект по консультированию публичных фондов, а в 2023 году в рынок вошли личные пенсионные накопления, что открыло ворота для индексных инвестиций. В то же время ассортимент продуктов расширился: от единого широкого базового ETF до тематических — 科创50 (научно-технический инновационный индекс 50),碳中和 (углеродная нейтральность), роботы, золото и другие, охватывающие все сферы — от акций и облигаций до товарных и валютных рынков. По неполным подсчетам, к 2025 году число инвесторов ETF в Китае превысит 80 миллионов, из них более 40% — представители поколения 90-х.

«Как один из ключевых инструментов asset allocation, сегодня ценность ETF превзошла отдельные инвестиционные активы и стала важным ориентиром для оценки продуктовых стратегий фондовых компаний, их исследовательских возможностей и уровня комплексных услуг. ETF также превращается в важный рычаг для трансформации брокерских и фондовых компаний в сторону управления богатством», — отмечают эксперты на форуме.

Реконструкция индустрии управления богатством с помощью ETF,

и давление на финансовые институты для инноваций в бизнес-моделях

Итак, как крупный рынок с объемом более 6 трлн юаней, находящийся в стадии активного роста, — как брокеры и фонды могут воспользоваться возможностями ETF?

На этом форуме генеральный менеджер отдела продуктов и управления богатством брокерского подразделения Пинань证券 Лю Гаопанг заявил, что в эпоху ETF необходимо создавать «человечные» сервисы консультаций по ETF и совместно строить экосистему взаимовыгодного развития ETF.

Лю Гаопанг отметил, что благодаря многолетней практике Пинань证券 сформировала преимущества в трех ключевых сферах: просветительской деятельности, торговле и распределении активов. Комбинированные услуги «инвестиции» + «консультирование» позволяют профессионально управлять активами и обеспечивать защиту богатства инвесторов. В частности, «ETF-студия победителей» предлагает стратегии с 9 различными рисковыми и доходными характеристиками, такими как «Золотой отбор для исследований», «Дивидендное богатство», «Глобальный искатель», — предоставляя комплексные решения для распределения активов.

Подтверждением тому служит статистика Wind: по состоянию на начало февраля этого года число консультантов по ценным бумагам превысило 87,8 тысяч человек, что на 7 тысяч больше по сравнению с концом 2024 года, установив новый рекорд.

Как совместно развивать экосистему консультаций по ETF? Лю Гаопанг считает, что одна организация не может полностью удовлетворить все потребности клиентов. Поэтому Пинань证券 создает открытую онлайн-платформу, объединяющую контент и стратегии нескольких фондовых компаний, интегрирующую данные и инструменты сторонних сервисных провайдеров, а также активно исследует применение искусственного интеллекта. В рамках этого создается «Интеллектуальный эксперт по ETF — Файнсианский помощник», который, соблюдая нормативные требования, совместно с партнерами доводит сервис консультаций до совершенства.

На практике, от «нишевого сегмента» до «мейнстрима с капиталом более 1 трлн юаней», ETF не только меняет ландшафт управления богатством, но и стимулирует финансовые институты к инновациям в бизнес-моделях, отказываясь от традиционной модели получения прибыли через комиссионные за сделки.

Заметим, что заместитель генерального директора фонда Пинань胡季 предложил концепцию «инвестиционного сопровождения». Он заявил, что за счет «активного расширения возможностей» и «технологического усиления» глубокие исследования и аналитика трансформируются в теплое и внимательное инвестиционное сопровождение. В качестве примера он привел первый в Китае Smart Beta облигационный ETF — корпоративный облигационный ETF, результат тесного сотрудничества фонда Пинань с Пинань страхованием и Центром оценки стоимости ChinaBond, что предназначено для предоставления инвесторам инструмента, отличного от других индексов корпоративных облигаций.

По мнению胡季, основа этого сопровождения — его уникальная модель «активного исследования с поддержкой технологий» и «автоматизированная система». Собственная разработка «Гигантская система» — первый в отрасли автоматизированный платформенный комплекс для ETF, который обеспечивает полный цикл операций: инвестирование, управление рисками, анализ эффективности, — позволяет лучше контролировать ошибку отслеживания и снижать операционные риски.

Говоря о новой экосистеме индексных ETF, он выразил надежду, что благодаря полному и теплому сопровождению в области исследований и аналитики инвесторы смогут по-настоящему почувствовать, что ETF стал «экономным, быстрым и удобным» инструментом в управлении активами.

Автор: Лу Лян, журналист Южного финансового агентства