Бэйинмэй ускоряет реструктуризацию крупного акционера, Госсредства Цзиньхуа Чжэцзяна надеются принять участие

Спросите у ИИ · После прихода госкапитала谢宏 уйдёт из руководства?

«Первая марка детского питания» — компания Beiinmei Co., Ltd. (далее «Beiinmei», 002570.SZ) — возможно, сменит владельца.

Вечером 18 марта Beiinmei опубликовала сообщение, в котором говорится, что её основной акционер — Zhejiang Xiaobei Demei Holding Co., Ltd. (далее «Xiaobei Demei Holding») — подписала с Jinhua Zhenhe Enterprise Management Partnership (Limited Partnership) (далее «Jinhua Zhenhe») «Реструктурный инвестиционный договор» и 18 марта 2026 года подала заявление о реструктуризации в Jinhua Intermediate People’s Court. Если оно будет одобрено, фактическим контролёром Beiinmei станет Государственный комитет по управлению государственным имуществом города Цзиньхуа, а не основатель谢宏.

Ранее, в июле 2025 года, Xiaobei Demei Holding подала предварительное заявление о реструктуризации в Jinhua Intermediate People’s Court, ссылаясь на нехватку ликвидности, неспособность погасить обязательства по сроку и явную недостаточную платежеспособность, несмотря на наличие ценности для реструктуризации. 30 января 2026 года её предварительный план реструктуризации был одобрен собранием кредиторов. На дату объявления Xiaobei Demei Holding владела 130 миллионами акций Beiinmei, что составляет около 12,3% уставного капитала компании, из которых 98,9% находились в залоге или заморожены.

5 февраля этого года Xiaobei Demei Holding объявила о проведении открытого набора и отбора инвесторов для реструктуризации. К 4 марта заявки подали только одна компания — Jinhua Zhenhe, фактическим контролёром которой является Государственный комитет по управлению городским имуществом Цзиньхуа. В объявлении указано, что Jinhua Zhenhe заплатит около 860 миллионов юаней в качестве инвестиций в реструктуризацию и дополнительно предоставит 30 миллионов юаней для помощи в урегулировании связанных долгов.

Beiinmei была основана谢宏 в 1992 году и ранее являлась одним из ведущих брендов отечественного детского питания. Согласно сторонним данным, в 2010 году доля Beiinmei на рынке детских смесей достигла 10,8%, что делало её лидером среди отечественных брендов, а в 2011 году компания вышла на биржу Shenzhen Stock Exchange. Однако после выхода на биржу谢宏 ушёл с должностей по состоянию здоровья, а показатели Beiinmei начали постепенно снижаться после пика в 2013 году.

После возвращения谢宏 в 2018 году компания начала внутренние реформы. В 2022–2024 годах доходы Beiinmei составляли 2,51 млрд, 2,53 млрд и 2,77 млрд юаней соответственно, а чистая прибыль — убытки в 180 млн, 47,45 млн и 100 млн юаней. За первые три квартала 2025 года доход снизился на 2,6% до 2,03 млрд юаней, а чистая прибыль выросла на 48,1% до 110 млн юаней, что свидетельствует о постепенной стабилизации.

Однако с 2023 года у связанной с Beiinmei компании Xiaobei Demei Holding (ранее Beiinmei Group) начались серьёзные долговые проблемы. Много раз происходили случаи передачи или продажи заложенных акций Beiinmei для погашения части кредитов, что в итоге привело к банкротству и реструктуризации.

Согласно плану, после подписания «Реструктурного инвестиционного договора» он будет вынесен на голосование кредиторов и одобрен решением суда. В случае успешной реструктуризации Xiaobei Demei Holding сменит фактического контролёра Beiinmei, и компания расстанется с эпохой основателя, однако пока не ясно, останется ли谢宏 в компании на должности.

По «Реструктурному инвестиционному плану», представленному Jinhua Zhenhe, в случае успеха новая компания сохранит стабильное управление Xiaobei Demei Holding и Beiinmei Co., Ltd., продолжит поддерживать законные и соответствующие нормы программы по мотивации сотрудников, полностью оптимизирует активы, структуру долгов и операционные возможности, чтобы сохранить ценность ключевых активов. В сообщении Beiinmei заявила, что обладает независимым и полным бизнесом, самостоятельным управлением и в бизнесе, кадрах, активах, структурах и финансах действует независимо от основного акционера, и изменения не повлияют существенно на повседневную деятельность компании.

Независимый аналитик в области молочной промышленности Сон Лянь отметил, что после многолетнего развития Beiinmei всё ещё обладает ценностью в области функционального питания, производства и исследований детских смесей, и если долговые проблемы основного акционера будут решены, это значительно поможет дальнейшему развитию компании.

(Источник: First Financial)