Прогноз: Эта искусственный интеллект (AI) акция будет стоить $5 триллион к концу 2026 года

Восторг инвесторов вокруг искусственного интеллекта (ИИ) за последние несколько лет привлек триллионы долларов капитала в несколько компаний. Однако многие из крупнейших акций ИИ за последние несколько месяцев застопорилися в стоимости, поскольку рынок переоценивает создаваемую ценность от всех инвестиций в ИИ. В конечном итоге рынки вознаграждают управление и финансовые результаты.

Одна из крупнейших технологических компаний мира, похоже, готова к сильному росту в нескольких сегментах своего бизнеса благодаря достижениям в области искусственного интеллекта в 2026 году. В конечном итоге это может привести к росту стоимости акций до оценки в 5 триллионов долларов к концу года. Вот почему я считаю, что цена акций Alphabet (GOOG 2.25%) (GOOGL 2.01%) вырастет на 35% и достигнет этой отметки.

Источник изображения: Getty Images.

Рост доходов Alphabet движется к облакам

В четвертом квартале Alphabet зафиксировал резкое ускорение доходов от облачных вычислений, увеличившись на 48% по сравнению с прошлым годом. Этот рост был обусловлен спросом на инфраструктуру ИИ и услуги ИИ.

Продажа инфраструктуры проста. Alphabet предоставляет доступ к графическим процессорам (GPU) разработчикам, желающим обучать или использовать большие языковые модели на своих серверах. Alphabet выделяет свой продукт с помощью собственных тензорных процессоров (TPUs), которые в последнее время вызывают большой интерес.

Это отчасти связано с спросом со стороны Anthropic, а также с собственными достижениями Alphabet в области ИИ, обученного и запущенного на TPU. Даже Meta Platforms использует TPU Alphabet для некоторых своих задач ИИ, несмотря на разработку собственных ускорителей ИИ. Если больше работы Alphabet перейдет с GPU на более дешевые TPU, это может повысить операционную маржу компании, которая уже значительно улучшилась за последние годы.

ИИ-услуги Alphabet основаны на моделях Gemini, которые быстро догнали по возможностям модели OpenAI и Anthropic. Это повысило спрос на платформу Vertex AI и API Gemini, позволяющие клиентам создавать и развертывать генеративные приложения и агенты ИИ, используя базовые модели. Рост ИИ-услуг также должен повысить прибыльность облачного бизнеса Alphabet.

Я ожидаю, что Alphabet продолжит прогрессировать по обоим направлениям. Как уже упоминалось, TPU Alphabet привлекают значительный интерес ведущих разработчиков ИИ. В то же время Apple планирует лицензировать Gemini для обновленной Siri, что увеличит доходы в ближайшие годы.

ИИ стимулирует рост бизнеса

Хотя многие компании хвастаются улучшениями продуктов благодаря генеративному ИИ, Alphabet — одна из немногих, кто видит значительный финансовый эффект от интеграции более продвинутого ИИ в свои основные продукты.

Несмотря на ожидания многих аналитиков, что чат-боты от OpenAI, Anthropic и Perplexity снизят объем поиска в Google, произошло противоположное. В четвертом квартале использование поиска выросло больше, чем когда-либо, сообщили в управлении во время отчета о доходах в январе. Это связано с такими функциями, как AI Overviews и AI Mode, которые предоставляют генеративные ответы на поисковые запросы. Это увеличивает вовлеченность, поскольку пользователи задают Google более сложные вопросы. ИИ также открыл новые способы поиска, включая голосовой и визуальный.

Достижения модели Gemini позволили Google лучше понимать намерения поиска, улучшая возможности таргетинга рекламы и повышая коэффициенты монетизации. Генеративный ИИ также помогает маркетологам разрабатывать и тестировать новые рекламные кампании и конкретные рекламные тексты на платформах Google, включая YouTube.

В результате доходы от поиска Google у Alphabet ускорили рост в 2025 году, и эта тенденция должна продолжиться в 2026 году по мере улучшения возможностей ИИ. Это может получить дополнительный импульс, если руководство решит напрямую монетизировать приложение Gemini с помощью рекламы. На январь у него было 750 миллионов активных пользователей в месяц.

Расширение

NASDAQ: GOOG

Alphabet

Изменение за сегодня

(-2.25%) $-6.88

Текущая цена

$298.85

Основные показатели

Рыночная капитализация

$3.7 трлн

Диапазон за день

$296.77 - $304.29

52-недельный диапазон

$142.66 - $350.15

Объем торгов

779K

Средний объем

21M

Валовая маржа

59.68%

Дивидендная доходность

0.28%

YouTube получает поддержку благодаря вышеупомянутым возможностям создания и таргетинга рекламы, что также приносит пользу поиску. Но создатели контента в некоторых странах также имеют доступ к инструментам ИИ, которые помогают предоставлять фоны, музыку, помогают с монтажом или предлагают идеи для названий видео или сценариев. Это в конечном итоге увеличивает количество контента на платформе и делает ее более привлекательной. Доступ к этим функциям остается ограниченным, но я ожидаю, что Alphabet расширит их по мере снижения затрат на вывод и улучшения монетизации.

Наконец, Alphabet показывает очень хорошие результаты с Waymo, своим бизнесом по автономным автомобилям. Сервис роботакси теперь предоставляет 400 000 поездок в неделю, по сравнению с 150 000 в конце 2024 года. В настоящее время он обслуживает 10 городов и быстро расширяется в новые города в 2026 году, еще 21 город скоро присоединится.

Путь Alphabet к 5 трлн долларов

На момент написания эта компания оценивается примерно в 3.7 трлн долларов. Чтобы достичь 5 трлн долларов, ее стоимость должна вырасти на 35% к концу года. Но это возможно, поскольку акции сейчас торгуются по очень привлекательной оценке.

Инвесторы могут купить акции примерно по 26-кратной ожидаемой прибыли по прогнозам. Как уже упоминалось, доходы от облачных вычислений Alphabet выросли на 48% за год в четвертом квартале и имеют несколько факторов, поддерживающих дальнейший рост в 2026 году. В то же время основной рекламный бизнес работает на полную мощность и ускоряет рост доходов, достигнув 14% в прошлом квартале. В сочетании с расширением маржи это обеспечит отличные показатели прибыли в 2026 году.

Аналитики в настоящее время моделируют всего 7% роста прибыли на акцию, что может быть слишком консервативным. Но прогнозы на 2027 год предполагают ускорение роста прибыли до 16% в следующем году, достигнув $13.41. Если эта средняя оценка прибыли за 2027 год останется стабильной в течение года, акции Alphabet должны будут торговаться по мультипликатору 31 раз по ожидаемой прибыли, чтобы стоить 5 трлн долларов. Учитывая рост всего бизнеса, это кажется справедливой ценой. Но я считаю, что в 2026 и 2027 годах Alphabet продолжит впечатлять, поскольку оценки прибыли будут расти, снижая планку для достижения отметки в 5 трлн долларов.