Переименование ETF на 5 триллионов начало отсчет, почти 80% продуктов завершили стандартизацию

问AI · Как малые и средние компании смогут прорваться после перетряски на рынке ETF?

Финансовое агентство 19 марта (журналист Ян Цзюнь): по мере приближения к дедлайну 31 марта по стандартизации наименований ETF, процесс переименования ускоряется.

19 марта компания Guotai Fund объявила, что все ее ETF с этого дня будут полностью переименованы и представлены под названием «ETF с ключевыми инвестиционными объектами Guotai».

В предыдущий день, 18 марта, крупный производитель ETF Huatai-PineBridge также унифицировал внутренние сокращения 28 своих ETF, добавив суффикс «ETF Huatai-PineBridge», и тем самым все продукты этой компании прошли процедуру стандартизации наименований.

Эта инициатива, начатая ведущими фондами, такими как E Fund и другими крупными игроками, а также регулирующими органами, направлена на устранение хаоса в наименованиях и завершение процесса переименования.

Добавление к названию ETF названия управляющей компании кажется мелкой деталью, но в отрасли считают, что это важное событие для рынка объемом 5,22 трлн юаней и 1455 продуктов. Единые и ясные стандарты наименования способствуют развитию глубины рынка ETF и оптимизации его экосистемы. С этой точки зрения, это не только помогает инвесторам легче ориентироваться и снижает риск покупки неправильного продукта, но и является новой волной перетряски: компании, уделяющие внимание брендингу и обладающие хорошей репутацией, смогут выделиться.

По последним данным, такие компании, как E Fund, Yongying, HFT и другие, уже завершили переименование всех своих ETF по единому формату «ключевые элементы инвестиционного объекта + ETF + название управляющей компании».

Что касается рынка ETF, по состоянию на 18 марта, в целом осталось 326 ETF, которые еще не прошли переименование, что составляет около 22% от общего числа. Это означает, что почти 80% ETF уже прошли стандартизацию.

Обратный отсчет до переименования: почти 80% ETF уже стандартизированы

Объем внутреннего рынка ETF в Китае однажды превысил 6 трлн юаней, и стандартизация стала приоритетом.

На самом деле, инициатива по переименованию ETF исходила от ведущих компаний.

В январе 2025 года, впервые в отрасли, E Fund начала массовое изменение сокращений 17 своих ETF, а в феврале — еще 8, следуя правилу «ключевые элементы индекса + ETF + E Fund». На сегодняшний день все ETF этой компании прошли переименование.

E Fund заявил, что цель этого процесса — повысить узнаваемость продуктов и эффективность отбора и принятия решений инвесторами, чтобы упростить их инвестиции в ETF.

Затем за ними последовала компания Jiashiqi, которая 17 июня того же года провела массовое переименование 22 своих продуктов (21 ETF + 1 LOF), включая ETF, отслеживающие индексы серии CSI A, редкие металлы, медицину, золото и другие ключевые широкие и отраслевые ETF.

1 июля того же года крупнейший по объему активов ETF Huatai-PineBridge A500 также сменил внутреннее сокращение с «CSI A500 ETF» на «A500ETF Huatai-PineBridge».

Регулятор на системном уровне положил конец хаосу в наименованиях, повысив прозрачность рынка и удобство инвестирования.

В ноябре 2025 года Шанхайская и Шэньчжэньская биржи опубликовали обновленные руководства по фондовым операциям, требующие, чтобы все существующие ETF до 31 марта 2026 года прошли стандартизацию внутренних сокращений, которые должны содержать информацию о управляющей компании, а новые названия ETF должны соответствовать формату «ключевые элементы инвестиционного объекта + ETF + управляющая компания».

Большой масштаб переименований начался с размахом.

5 января все 117 ETF компании E Fund были переименованы в соответствии со стандартом, что, по словам компании, является системной работой, продолжающейся уже год.

9 января крупнейший в стране ETF — Shanghai-Shenzhen 300 ETF компании Huatai-PineBridge — также был официально переименован.

К 19 марта все крупные компании, такие как E Fund, Yongying, HFT, Huatai-PineBridge и Guotai, завершили переименование своих ETF по единому формату «ключевые элементы инвестиционного объекта + ETF + управляющая компания».

По неполной статистике, на 18 марта из 1455 ETF на рынке осталось 326, которые еще не прошли переименование, то есть около 80% уже стандартизированы.

«В ближайшее время все ETF компании также завершат переименование, не дожидаясь последнего момента», — признался представитель крупного фонда в интервью агентству.

Некоторые продукты, расширяющие свои сокращения, уже выглядят хорошо, и без требований регулятора они не стали бы менять их так быстро. Но с приближением срока переименования компания решила откликнуться на призыв регулятора и заранее провести изменения.

После переименования — больше узнаваемости

Ранее преимущества сокращений были важной частью преимущества при запуске новых продуктов. Четкие и понятные сокращения типа «Индекс + ETF» или «Тема + ETF» пользовались популярностью у фондов, и удача при выборе сокращения играла роль. Когда продуктов, отслеживающих один и тот же индекс, было мало, внутренние расширения сокращений имели свои плюсы и минусы, и их можно было распределить.

Но по мере роста рынка ETF, некоторые популярные индексы имеют десятки или даже сотни продуктов. Инвесторы сталкиваются с огромным количеством схожих по названию продуктов и легко запутываются.

Две основные проблемы в прошлых названиях ETF: во-первых, разные названия одних и тех же индексов. Например, ETF, отслеживающие индекс CSI 300, не включают усиленные версии, и на рынке уже 25 таких ETF, а также есть несколько вариантов названий — «CSI 300 ETF», «300 ETF», «300 индекс ETF» и др. Во-вторых, разные индексы иногда используют одинаковое название. Например, внутри рынка есть два спутниковых ETF, отслеживающих индекс CSI Satellite Industry и Guozheng Commercial Satellite Communication Industry, при этом доля совпадения в составе их акций составляет всего 60%.

В условиях однородных продуктов неправильное или запутанное название ETF создает путаницу у инвесторов. После стандартизации названий инвесторы смогут быстро отличать и распознавать индекс и управляющую компанию, что повысит эффективность принятия решений.

Кроме снижения затрат на поиск информации, важным преимуществом является снижение риска ошибок. Ping An Fund отметил, что четкое указание управляющей компании и характеристик базового актива помогает инвесторам легче различать похожие ETF и снижает риск ошибок при покупке продуктов с похожими названиями, что может привести к убыткам.

«После стандартизации названий случаи ошибочной покупки значительно сократятся», — заявил представитель другого фонда. В эпоху однородных названий многие инвесторы при поиске продукта ориентируются на простые и ясные названия, такие как «芯片ETF» или «科创50ETF», которые занимают высокие позиции в поиске и имеют четкую направленность. Если инвестор не знает управляющую компанию, он зачастую выбирает продукт по названию, и такие продукты, как ETF на чипы или 科创50ETF, выигрывают в рейтингах. После добавления суффикса управляющей компании инвесторы, скорее всего, будут учитывать и ее репутацию, что значительно снизит риск ошибочной покупки.

Кроме того, Ping An Fund подчеркнул, что завершение «эффекта названий» позволит компаниям сосредоточиться на повышении качества исследований и разработок, точности отслеживания и управлении ликвидностью — ключевых конкурентных преимуществ.

Крупные компании получают больше выгоды, у малых и средних фондов есть как минимум три пути развития

Добавление названия управляющей компании в сокращение ETF стало общим мнением: крупные компании выигрывают.

После включения названия управляющей компании в внутренние сокращения, во-первых, увеличиваются возможности для демонстрации бренда; во-вторых, по мере постоянного совершенствования управления продуктами и качества обслуживания, эти компании и продукты, обладающие устойчивой способностью создавать ценность, смогут выделиться на более ясной рыночной арене.

«По мере завершения переименования существующих ETF узнаваемость продуктов значительно повысится, а затраты инвесторов на их отбор снизятся. В будущем фондовые компании должны не только соблюдать стандарты наименований, но и совершенствовать управление продуктами и сервисы, укрепляя бренд», — отметил Панг Япин, директор отдела исследований индексов в E Fund. В долгосрочной перспективе единые и ясные стандарты наименований будут способствовать развитию рынка ETF и оптимизации его экосистемы, стимулируя более высокое качество отрасли.

«Включение названия управляющей компании в сокращение укрепит связь между брендом и продуктом, заставит компании уделять больше внимания долгосрочной эффективности, управлению рисками и обслуживанию клиентов, повысит общий имидж и доверие к компании», — заявил Ping An Fund. В будущем отрасль будет уделять больше внимания ответственности за бренд.

С точки зрения отрасли, представитель Huatai-PineBridge отметил, что после быстрого развития рынка важнейшими задачами стали совершенствование базовых институтов и оптимизация экосистемы. Стандартизация названий продуктов как базовая работа помогает создавать более ясную и справедливую рыночную среду, снижает издержки выбора для инвесторов и переводит конкуренцию с масштабных расширений на повышение качества и улучшение сервиса.

Выигрывают крупные компании, но это не означает, что малые и средние фонды полностью в проигрыше.

На самом деле, малые и средние компании вполне могут выбрать дифференцированные пути развития.

Первый — сосредоточиться на нишевых индексах, таких как ETF на стильовые стратегии. Например, ранее Xingzheng Global выпустила первый ETF на индекс качества CSI 300, а China Merchants Schroder выбрала ETF на индекс Science and Technology 50, объединяющий технологические компании Гонконга, Шэньчжэня и Шанхая, — оба продукта были эксклюзивными. В условиях ускоренного выпуска индексов, только в 2025 году компания CSI выпустит более 360 индексов, и фонды могут выбрать конкурентоспособные индексы или сотрудничать с индексными компаниями для разработки эксклюзивных индексов, чтобы повысить свою конкурентоспособность.

Второй — запуск новых инновационных продуктов, таких как активные ETF или мультиактивные ETF, что может стать новым направлением. Эти продукты, вероятно, начнутся в этом году, и для фондов с сильной исследовательской базой, но поздним стартом в ETF, это откроет новые возможности.

Третий — активное реагирование на потребности инвесторов в переносе депозитов. В условиях трансфера депозитов на сумму около 50 трлн юаней, развитие стратегий ETF с низкой волатильностью, с правами на акции и с высокой дивидендной доходностью, которые пользуются спросом и поощряются регулятором, также является стратегией выхода на рынок.

(Журналист Ян Цзюнь, агентство Цайляньшэ)