Индекс позиций частных фондов по акциям продолжает расти, ведущие институты активно закупаются

В последнее время индекс позиций частных инвестиций в акции продолжает расти. Согласно последним данным, опубликованным Private Equity Ranking Network, по состоянию на 6 марта 2026 года (из-за требований раскрытия информации и других причин показатели чистой стоимости и расчетные данные по позициям частных фондов немного запаздывают), индекс позиций в акции достиг 82,64%. Этот показатель не только вернулся выше 80% после трехнедельного перерыва, но и установил новый рекорд за последние 10 недель, приближаясь к максимуму 83,59% за последний год.

По распределению позиций видно, что доля частных фондов с высокими позициями продолжает расти. В частности, доля частных фондов с позициями свыше 80% резко увеличилась до 66,34%, что стало основным движущим фактором роста общего индекса позиций; доля фондов с позициями в диапазоне 50–80% немного повысилась до 21,81%. В то же время доли фондов с позициями в диапазоне 20–50% и ниже 20% снизились. Такая тенденция — увеличение доли фондов с высокими позициями и снижение доли с низкими — ясно отражает текущую общую настройку частных фондов на бычий рынок и активное наращивание позиций.

Менеджер фонда FOF компании Shenzhen Rongzhi Private Equity Securities Investment Fund Management Co., Ltd., Ли Чуньюй, в интервью газете Securities Daily отметил: «Недавний рост позиций частных фондов обусловлен совокупностью нескольких факторов: во-первых, продолжающееся раскрытие политических преимуществ и развитие новых производительных сил, таких как высокотехнологичное производство и искусственный интеллект, задают ясное направление для стратегического размещения в высокотехнологичных секторах; во-вторых, настроение на рынке улучшилось, большинство участников считают, что предыдущая коррекция уже завершена, а влияние внешних рынков ослабло, внутренние индустриальные обновления и повышение прибыльности компаний постепенно проявляются; в-третьих, институциональные деньги активно входят на рынок, обеспечивая достаточную ликвидность, а снижение безрисковой ставки дополнительно подчеркивает привлекательность активов с правом собственности, стимулируя частные фонды активно увеличивать позиции для использования структурных возможностей рынка.»

Данные показывают, что у частных фондов с управляемым капиталом свыше 5 миллиардов юаней уровень позиций лидирует. Так, по состоянию на 6 марта, индекс позиций в акциях у частных фондов с управляемым капиталом от 50 до 100 миллиардов юаней достиг 89,54%, значительно опередив другие категории. Фонды с управляемым капиталом свыше 100 миллиардов юаней демонстрируют наибольший рост — их индекс позиций за одну неделю увеличился более чем на 10 процентных пунктов, достигнув нового рекорда за последние 11 недель.

Анализ структуры позиций у частных фондов с капиталом свыше 100 миллиардов юаней показывает особенно сильное желание увеличивать позиции. По данным на 6 марта, доля таких фондов с позициями выше 80% достигла 70,71%, а доля фондов с позициями в диапазоне 50–80% немного выросла до 24,01%. В то же время доля фондов с низкими или нулевыми позициями составляет менее 6%. Это свидетельствует о том, что ведущие частные фонды уже находятся на высоком уровне по позициям.

Помимо активных покупок, крупные частные фонды с капиталом свыше 100 миллиардов юаней также в целом позитивно настроены на будущее. Представитель компании Beijing Xing Shi Investment Management Co., Ltd. отметил в интервью «证券日报»: «Краткосрочно влияние внешних факторов на рынок A-акций все еще присутствует. В среднесрочной перспективе, несмотря на текущие колебания, рынок A-акций показывает более высокую устойчивость по сравнению с другими крупными экономиками, что подчеркивает преимущества китайских активов в условиях неопределенности. По мере улучшения прибыльности в различных секторах, фундаментальные показатели начнут играть более важную роль, превосходя оценки, и станут ключевым драйвером роста рынка A-акций.»