Чистая прибыль China Petrochemical за четыре года подряд снижается

Интервью журналиста界面新闻 | Тянь Хэци

Китайская Sinopec (600028.SH/00386.HK) снова сократила чистую прибыль в прошлом году.

22 марта Sinopec опубликовала отчет о результатах деятельности, в прошлом году выручка составила 2,78 трлн юаней, снизившись на 9,5% по сравнению с предыдущим годом; чистая прибыль, принадлежащая материнской компании, — 31,809 млрд юаней, снизившись на 36,8%. Это четвертый подряд год снижения прибыли с 2022 года.

Компания объяснила снижение выручки в прошлом году падением цен на нефтепродукты и снижением объемов продаж продуктов переработки нефти.

В прошлом году средняя цена на нефть марки Brent в течение года составила 69,1 доллара за баррель, снизившись на 14,5% по сравнению с предыдущим годом.

Финансовое положение компании по-прежнему остается устойчивым. По состоянию на конец декабря прошлого года чистый денежный поток от операционной деятельности составил 162,496 млрд юаней, увеличившись на 8% по сравнению с прошлым годом. Однако уровень задолженности вырос на 0,88 процентных пункта и достиг 54,17%.

Несмотря на плохие показатели, Sinopec продолжает выплачивать дивиденды: за год было выплачено 0,2 юаня на акцию (с налогами), общая сумма дивидендов — около 13,5 млрд юаней. За период «14 пятилеток» компания выплатила в общей сложности 208,5 млрд юаней дивидендов, а среднегодовая совокупная доходность для акционеров A- и H-акций составила 16,1% и 15,9% соответственно.

По сегментам видно, что прибыль нефтеперерабатывающего подразделения Sinopec выросла, а прибыль разведки и добычи, а также маркетинга и сбыта снизилась. Прибыль химического подразделения продолжает сокращаться, увеличивая убытки.

К 2025 году прибыль подразделения разведки и добычи Sinopec ожидается на уровне 45,531 млрд юаней, снизившись на 19,2% по сравнению с прошлым годом.

В прошлом году объем добычи нефти и газа составил около 525 миллионов баррелей нефтяного эквивалента, что на 1,9% больше по сравнению с предыдущим годом; добыча природного газа — около 41,252 млрд кубометров, рост на 4%.

За тот же период средняя цена реализации нефти составляла 3279 юаней за тонну, снизившись на 13%; средняя цена реализации природного газа — 2112 юаней за тысячу кубометров, снизившись на 6,5%.

В прошлом году прибыль нефтеперерабатывающего подразделения Sinopec составила 9,448 млрд юаней, увеличившись на 40,7%.

Объем переработки нефти в прошлом году достиг 250 миллионов тонн, производство продуктов переработки — 149 миллионов тонн. В том числе объем производства авиационного керосина вырос на 7,3% и составил 33,71 миллиона тонн.

По трем основным продуктам переработки средние цены снизились. Бензин, дизельное топливо и керосин продавались по 7764, 6189 и 4957 юаней за тонну соответственно, что на 7,7%, 8% и 9,9% ниже по сравнению с прошлым годом.

Прибыль маркетинга и сбыта в прошлом году составила 9,97 млрд юаней, снизившись на 46,5%.

Объем продаж нефти снизился на 8,4% и составил 7,078 млн тонн; общий объем продаж продуктов переработки — 229 млн тонн, снизившись на 4,3%.

К 2025 году компания заявила, что внутренний спрос на продукты переработки нефти снизился на 4,1% по сравнению с прошлым годом. В частности, спрос на бензин снизился на 4,5%, на дизельное топливо — на 5,6%, а на керосин — вырос на 4,4%.

Химический сегмент является крупнейшей «кровоточащей точкой» компании, убытки которого увеличились до 14,578 млрд юаней.

Компания отмечает, что рост потребления не может компенсировать увеличение предложения, и общая валовая прибыль химического производства продолжает снижаться.

Столкнувшись с избыточными мощностями переработки и пиковым спросом на топливо, Sinopec проводит стратегическую перестройку, стремясь стать комплексным энергетическим сервисом «нефть-газ-водород-электроэнергия», создавая вторую точку роста.

В годовом отчете компания сообщила, что доля рынка водорода внутри страны остается лидирующей, построено более 13 тысяч станций зарядки и обмена аккумуляторов, а к 2025 году объем зарядных операций на платформе превысит 50 миллиардов кВт·ч, что почти вдвое больше по сравнению с прошлым годом.

В начале января этого года China Petrochemical Corporation (Sinopec) и China National Aviation Fuel Group (CNAF) официально объявили о своем слиянии.

Это стратегический шаг Sinopec для преодоления внутренних трудностей и адаптации к отраслевым трендам. В условиях снижения спроса на бензин и дизельное топливо авиационный керосин стал единственным сегментом, где ожидается рост. Через объединение с CNAF Sinopec укрепила цепочку поставок и обеспечила будущий рост за счет восстановления авиационных перевозок.