Первые результаты деятельности брокерских компаний!

Источник статьи: Китайский фондовый отчет Автор: Молин

Первые отчеты брокеров за 2025 год опубликованы!

По данным журналистов, по состоянию на 21 марта четыре брокерские компании — Dongfang Caifu, Shouchuang Securities, Xiangcai Securities и Dazhihui — уже опубликовали свои годовые отчеты за 2025 год.

В целом все четыре брокера показали двойной рост выручки и чистой прибыли, однако большинство прироста по-прежнему связано с улучшением управления богатством и инвестиционной деятельности, в то время как традиционные бизнес-направления некоторых брокеров сталкиваются с вызовами.

                      Источник: pexels           

Shouchuang Securities достигла рекордных показателей по выручке и чистой прибыли, доходы от управления активами почти сократились вдвое

20 марта вечером Shouchuang Securities опубликовала финансовый отчет за 2025 год. Согласно отчету, компания получила выручку в 2,528 млрд юаней, что на 4,58% больше по сравнению с предыдущим годом; чистая прибыль, принадлежащая материнской компании, составила 1,056 млрд юаней, увеличившись на 7,26%. Общий объем активов превысил 50 млрд юаней. В целом все ключевые показатели достигли рекордных значений.

По бизнес-направлениям, основным источником дохода является инвестиционный бизнес, который за год принес 1,554 млрд юаней, увеличившись на 45,83%; бизнес по управлению богатством — 497 млн юаней, рост на 22,33%.

Однако традиционный бизнес — управление активами — значительно сократился, составив всего 477 млн юаней, что на 47,55% меньше по сравнению с прошлым годом.

Данные показывают, что к концу 2025 года объем управления активами Shouchuang Securities превысил 2000 млрд юаней, увеличившись на 35,64%. Также быстро росли показатели чистой стоимости инвестиционных консультантов и продуктов с правом голоса, например, бизнес инвестиционных консультантов вырос почти в три раза и достиг 436,99 млрд юаней.

Что касается снижения доходов при сохранении прибыли в управлении активами, компания объясняет это уменьшением доходов от вознаграждений за результаты деятельности.

По финансовой отчетности, бизнесы с преимуществами сталкиваются с вызовами и у Oriental Fortune. Как комплексный оператор интернет-управления богатством, бизнес Oriental Fortune делится на три основные сектора: ценные бумаги, услуги электронной коммерции в финансовой сфере и финансовые данные.

Отчет показывает, что выручка и чистая прибыль Oriental Fortune достигли лучших результатов с момента выхода на биржу в 2010 году. В частности, маржа прибыли в секторе электронных коммерческих услуг достигла 93%, что считается важной дифференцирующей особенностью компании, этот бизнес управляется дочерней компанией Tiantian Fund.

Отчет показывает, что в 2025 году доходы этого сектора составили 3,182 млрд юаней, увеличившись на 11,99%, что значительно ниже 78% роста в секторе ценных бумаг.

Согласно последним данным Ассоциации фондового инвестирования Китая, объем владения фондами с правом голоса у Tiantian Fund составляет 4002 млрд юаней, что на 14,5% больше по сравнению с первой половиной 2025 года. Однако по сравнению с двумя лидерами — Ant Fund (объем фондов с правом голоса 1,0178 трлн юаней) и China Merchants Bank (610,5 млрд юаней), их масштабы и темпы роста уступают.

Также в сфере самостоятельных инвестиций, несмотря на значительное расширение активов Oriental Fortune — торговые финансовые активы выросли с 735,49 млрд юаней в начале года до 1095,05 млрд юаней в конце — рост масштабов инвестиций не привел к увеличению доходов.

Данные показывают, что в 2025 году инвестиционная прибыль и изменение справедливой стоимости активов материнской компании Oriental Fortune составили 2,369 млрд юаней, что на 29,72% меньше по сравнению с прошлым годом. В частности, убытки от изменений справедливой стоимости составили 281 млн юаней, что стало важным фактором снижения общей прибыли.

Обновленная реструктуризация и скорый перезапуск проверки

20 марта компании Xiangcai Securities и Dazhihui, ранее приостановившие проверку из-за вопросов с отчетностью, представили свои последние показатели.

В рамках отчетности финансовых компаний, Xiangcai Securities за 2025 год показала общий доход в 2,012 млрд юаней, что на 21,94% больше, а чистая прибыль — 530 млн юаней, что выросло на 118,08% по сравнению с прошлым годом.

Основной вклад в рост внесли бизнесы по управлению богатством. Доходы от брокерских услуг составили 1,057 млрд юаней, увеличившись на 37,33%; доходы по кредитным операциям — 494 млн юаней, рост на 20,91%; доходы от самостоятельных инвестиций — 527 млн юаней, рост на 17,4%.

Инвестиционный и альтернативный бизнесы значительно сократились: доходы от альтернативных инвестиций составили 18 млн юаней, снизившись на 84,02%, что связано с уменьшением справедливой стоимости активов дочерней компании Jintai Fu Capital.

Что касается Dazhihui, то в 2025 году выручка составила 827 млн юаней, что на 7,23% больше, а чистая прибыль — минус 44,025 млн юаней, снизившись на 78,13%; чистая прибыль за исключением исключительных статей — минус 77,796 млн юаней, снижение на 61,10%. Несмотря на то, что убытки еще не превратились в прибыль, их объем значительно сократился по сравнению с более чем 2 млрд юаней убытков прошлого года.

По структуре бизнеса, основной рост доходов Dazhihui связан с финансовыми информационными услугами. В частности, доходы от рекламы и интернет-продвижения составили 120 млн юаней, увеличившись на 14,99%, что стало одним из ключевых драйверов роста; доходы от систем мобильных финансовых данных и информации — 35,4151 млн юаней, рост на 38,57%.

Однако доходы от платформы интернет-трансляций и социальных сетей снизились на 29,49%, а доходы от системы обслуживания гонконгских акций — на 3,58%.

После публикации этих двух отличных отчетов, препятствия для перезапуска проверки реструктуризации были устранены, и одобрение на возобновление проверки на Шанхайской бирже ожидается в ближайшее время. Многие аналитики считают, что завершение сделки принесет синергетический эффект и повысит прибыльность.

Отчеты аналитической компании Dongwu Securities отмечают, что слияние в большей степени компенсирует слабые стороны Xiangcai Securities в области охвата клиентов и работы с большими данными, что повысит конкурентоспособность компании в управлении богатством.

В исследовательской записке Western Securities отмечается, что Xiangcai Securities — это старейший брокер с сильным интернет-геном, который в 2020 году через сделку с HaGaoke вышел на биржу. В настоящее время компания формирует бизнес-модель, основанную на секторах ценных бумаг, промышленности и инвестиций. Если произойдет слияние с Dazhihui, это может привести к синергии AI+трафик+лицензии и открыть новые возможности для роста.