Вечер непринужденных бесед в выходные

График доходности открыт, в трудные времена рынка я публикую его, чтобы было видно. Когда рынок улучшится и все начнут публиковать свои данные, я перестану это делать.[淘股吧]

Предыдущий пост собрал слишком много комментариев, поэтому я создаю новую тему для обмена мнениями.
С конца января я не использовал сим-карту для публикаций, поэтому большинство видящих посты — это старые подписчики. Уже прошло два месяца, количество подписчиков немного колеблется, стабильно около 4700, что можно считать хорошим временем для безобъемного флэтового тестирования, пока нет ярко выраженного тренда. На пути инвестирования в акции много коллег, но чтобы найти единомышленников и тех, кто движется в одном ритме, нужно время для взаимной проверки.

Вчера я увидел, как хедж-фонды написали письмо о капитуляции векторизации.

Давайте вспомним последний технический пост (часть 2) о контр-количественной стратегии:
(1) Стратегия первая: отказаться от краткосрочной торговли, принять среднесрочную и долгосрочную

Логика: Количественные модели существуют только в торговле, они не могут контролировать рост качественных компаний в реальном мире. Компания — это организация, созданная людьми, где каждый выполняет свою роль. Качественность компании — это её внутреннее объединяющее усилие. В реальном мире рост компании по сути — это согласие и признание этого усилия со стороны людей. Поэтому будущая ценность качественной компании, которая растет, обладает человеческими и будущими характеристиками, которые невозможно предсказать или понять с помощью количественных методов в текущий момент.

Эти будущие свойства, проецируемые в торговлю, называются среднесрочной и долгосрочной стратегией, а не краткосрочной. Например, акция сейчас стоит 10 юаней, через три года — 20. За эти три года, хотя количественные модели могут ежедневно забирать прибыль у человека, их текущая стратегия не заключается в «принятии этой акции как качественной и одновременном стремлении к удвоению цены за три года, при этом занимаясь краткосрочной торговлей и зарабатывая на людях».

Количественные модели в основном зарабатывают на ликвидности рынка и колебаниях настроений. Если не смотреть за рынком и не торговать, то их «скачки» на графиках не смогут нанести существенного вреда. Пока компания показывает стабильный рост, все краткосрочные колебания со временем сгладятся. Время — друг человека, но враг количественных стратегий (высокочастотных).

Человеку нужно выбрать акции с хорошими фундаментальными показателями и долгосрочной логикой роста, купить и держать их долго, игнорируя внутридневные колебания.

Вернуться к самой сути инвестирования и торговли — к их изначальному, простому уровню.

Отказаться от много лет совершенствования краткосрочной торговли, отказаться от иллюзии, что чуть больше усилий — и ты достигнешь просветления, и вернуться к тому началу, когда ты впервые начал заниматься акциями — выбирать только качественные компании.

Есть и другая сила, способная противостоять количественным моделям — это сила лидеров, то есть коллективное усилие рынка. Когда настроение на рынке долго подавлено, рождаются лидеры, которые собирают и объединяют разные силы рынка.

Это легко понять. В конце ноября — начале января, когда коллективное усилие рынка еще сохранялось, основным трендом была аэрокосмическая индустрия, большинство зарабатывали, и количественные модели не мешали, а даже помогали. С 14 января тренд исчез, и по состоянию на сегодня большинство людей в убытке.

Почему же тогда уходят с основного тренда? Потому что все чувствуют давление со стороны JG. Запрет на спекуляции на тему, борьба с хедж-фондами, критика краткосрочной торговли. После этого хедж-фонды покинули рынок, и люди тоже начали уходить с основного тренда — у каждого свои причины и свои выборы. Эти выборы вызывают ротацию, а под контролем количественных стратегий эта ротация постоянно «разрезает» всех.

Я всегда говорил, что настроение на рынке А-акций — это продукт культуры, оно не зависит от воли. В нашей истории культура и искусство показывают, что «разделяй и властвуй» и «объединяйся и разделяйся» — это циклы.

Сравним с самым известным трудным временем — борьбой с японской агрессией. Когда наш народ столкнулся с врагом, фраза «абсолютно не сопротивляться» разрушила все объединяющие силы сопротивления. Ради выживания или ради пропитания каждый выбирал свой путь: народные ополчения, местные армии, партизанские отряды, охранные формирования, полиция, ханские войска, марионетки Вей, марионетки Манчжурии, Монголо-Зяо, бандиты и разбойники.

Когда перед лицом трудностей появляется слишком много вариантов, это вызывает разногласия, и единого сопротивления не получается — такова слабость народа, сформированная тысячелетиями конфуцианской культуры.

Только после объединения под руководством Госсовета и фразы «у каждого человека есть обязанность защищать Родину, независимо от возраста и статуса», появляется сила сопротивления. Это и есть стойкость, сформированная тысячелетней культурой — терпение и выносливость, которые проявляются, когда нас слишком сильно обижают, и только тогда возникает сопротивление.

Теперь сравним с нынешней ситуацией: при власти одна партия, меньшинство поддерживает её и активно участвует в управлении — это наиболее подходящая для нашей культуры модель, по сути — лидерская культура, объединяющая вокруг лидера, чтобы все жили хорошо. Наша культура не терпит слишком большого выбора, иначе внутри начнется хаос.

Возвращаясь к рынку акций, — то же самое: культура определяет, что нельзя давать слишком много выбора. Когда рынок долго подавлен, рождается лидер, и все возвращаются к единственному выбору — выбрать лидера и следовать за ним. Только так все смогут хорошо жить, и сопротивление будет успешным, иначе всегда будут «срезать» по количественным стратегиям.

Говоря о лидерах, в закрытой беседе кажется, что сейчас это скорее Guosheng, Huadian и Yunnan Energy по графикам. В ситуации, когда команда Вояджеров не приходит на помощь рынку, настроение подавлено до предела, вероятность формирования объединения выше. Но у каждого есть свои недостатки: один считается «крупной» акцией, и часть участников не хочет участвовать, что усложняет объединение; один лучше немного снизить цену, пройти проверку разногласиями и подтвердить силу; один еще не прошел регулирование. Есть и общие направления: солнечная энергетика + накопители, переход тепловой электроэнергетики к зеленой, электроэнергетика + накопители.

В конце — психологический совет: рынок очень плох, нужно немного подбодрить.
Если у вас есть 100 тысяч юаней, и вы зарабатываете всего 1% в день, к концу года это будет около 700 тысяч; если 2% — более 5 миллионов.
Главное — не искать «лидерскую стратегию» каждый день, этот путь уже проверен учителем Да Цзэ, он не работает. Не обязательно идти по его стопам.
Главное — стабильно зарабатывать каждый день, стараться не терять, чтобы не разрушать эффект сложных процентов. В плохие времена не торговать или торговать мало, в хорошие — торговать больше.

На этом на сегодня всё.