Почему выделяющийся дивидендный ETF Vanguard лучше позиционирован для роста, чем вы думаете

Существует мнение среди инвесторов в биржевые фонды, что определённые типы акций являются взаимоисключающими. Например, некоторые ETF позиционируют себя как идеальные для инвесторов, ищущих максимальный рост, в то время как другие подчеркивают преимущества дивидендных акций, регулярно выплачивающих доход своим акционерам. Идея состоит в том, что создание портфеля ETF, включающего несколько стратегий, автоматически обеспечивает диверсификацию.

Однако, как выясняется, это не всегда так. Например, с Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG 0.98%) инвесторы получают ориентированный на доход ETF, который не так уж противоречит росту, как некоторые его аналоги. В этой последней статье о ETF Vanguard для Voyager Portfolio вы увидите, насколько важно не делать предположений о вложениях внутри мира биржевых фондов.

Источник изображения: Getty Images.

Типичный защитный портфель — но с изюминкой

На первый взгляд, секторное распределение Vanguard Dividend Appreciation ETF выглядит в целом типичным для многих фондов. Защитные сектора, такие как потребительские товары и здравоохранение, имеют значительный перевес по сравнению с индексом S&P 500. Также заметно сильное присутствие финансовых компаний. В то же время, меньше внимания уделяется секторам с высоким ростом, таким как технологии и коммуникационные услуги. Это типично для дивидендных ETF, поскольку технологические акции обычно реинвестируют большую часть капитала в развитие бизнеса и реже выплачивают значительные дивиденды.

Однако при более внимательном рассмотрении можно заметить важные отличия между Vanguard Dividend Appreciation и его аналогами. Оказывается, три из четырёх крупнейших активов фонда — это именно технологические компании: Broadcom (AVGO 2.99%), Apple (AAPL 0.38%) и Microsoft (MSFT 1.92%). Эти три компании составляют около 13% активов ETF и примерно половину его технологической экспозиции.

Как технологические акции попали в портфель ETF Vanguard?

Большинство инвесторов, ориентированных на дивиденды, не привыкли видеть такие технологические компании среди своих активов. Причина проста: в настоящее время дивидендная доходность Broadcom составляет 0.8%, Apple — 0.4%, а Microsoft — чуть менее 1%. Эти показатели ниже того, что можно получить, инвестируя в ETF на индекс S&P 500.

Здесь же важен необычный подход Vanguard Dividend Appreciation, который увеличивает свою экспозицию к более ориентированным на рост акциям. Vanguard Dividend Appreciation не ищет акции с самой высокой доходностью; напротив, он специально исключает топовых дивидендных платильщиков. Его стратегия — находить акции, которые стабильно увеличивали дивиденды на протяжении десятилетий и более.

С этой точки зрения, несколько технологических компаний действительно достигли значительного прогресса в превращении в акции с растущими дивидендами. За последние пять лет Microsoft увеличила дивиденды на 63%. Broadcom — более чем на 80%. Apple придерживается более зрелой стратегии, делая минимальные увеличения дивидендов, повышая выплату на одну пенни за акцию ежегодно, что с 2021 года дало всего 18% общего роста. Тем не менее, учитывая их размеры, совокупные дивидендные выплаты этих компаний огромны: около 11,5 млрд долларов у Broadcom, 15,5 млрд у Apple и более 25 млрд у Microsoft.

Не ведитесь на иллюзии

Для инвесторов, которые еще не владеют акциями роста, Vanguard Dividend Appreciation действительно предлагает хороший диверсифицированный портфель, не лишённый перспектив роста. Но если вы ищете ETF, который дополняет уже ориентированный на рост портфель, вам, возможно, не стоит увеличивать свою экспозицию к таким акциям, как Broadcom, Microsoft и Apple. Этот урок портфеля Voyager применим не только при выборе ETF, но и при формировании индивидуального портфеля акций.